Cerrado Gold วางแผนเติบโตในการประชุม H.C. Wainwright

เมื่อวันจันทร์ที่ 14 ก.ย. 2026 Cerrado Gold (CERR) ได้ใช้เวทีการประชุม H.C. Wainwright Annual Global Investment Conference ครั้งที่ 28 เพื่อนําเสนอแผนการเติบโตที่สร้างขึ้นรอบเหมืองที่กําลังผลิตในอาร์เจนตินา และโครงการพัฒนาอีกสองแห่งในโปรตุเกสและแคนาดา บริษัทระบุว่ากําลังสร้างกระแสเงินสดโดยมีการเพิ่มหุ้นใหม่อย่างจํากัด แต่ยังต้องเผชิญกับความเสี่ยงด้านการขออนุญาต การดําเนินงาน และราคาโลหะ ขณะที่มุ่งเปลี่ยนความสําเร็จจากการสํารวจให้กลายเป็นผลผลิตที่มากขึ้น

ประเด็นสําคัญ

• Cerrado Gold ระบุว่าเหมือง Minera Don Nicolás ในอาร์เจนตินากําลังดําเนินไปตามเป้าหมายที่จะผลิตทองคํา 50,000 ถึง 60,000 ออนซ์ในปี 2025 โดยคาดว่าผลผลิตจะอยู่ใกล้ระดับสูงสุดของช่วงดังกล่าว
• ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทสามารถเพิ่มการผลิตรายปีเป็นประมาณ 100,000 ออนซ์เทียบเท่าทองคําหลังจาก Lagoa Salgada เริ่มดําเนินการ และเพิ่มเป็นมากกว่า 300,000 ออนซ์เทียบเท่าทองคําเมื่อ Mont Sorcier เริ่มผลิต
• บริษัทรายงานว่ามีเงินสด 25 ล้านดอลลาร์แคนาดาเมื่อสิ้นไตรมาสล่าสุด และคาดว่าจะได้รับอีก 50 ล้านดอลลาร์แคนาดาจากการขายสินทรัพย์และรายได้จากสัญญาออปชัน
• ผู้บริหารระบุว่าหุ้นยังคงมีมูลค่าต่ํากว่าที่ควรเมื่อเทียบกับผู้ผลิตทองคําที่มีสินทรัพย์เดียว แม้ว่าราคาหุ้นจะปรับตัวขึ้นมาที่ 2.83 ดอลลาร์แคนาดาจากระดับปัจจุบันที่ 2.50 ดอลลาร์แคนาดาเมื่อไม่นานมานี้
• ฝ่ายบริหารถือหุ้นอยู่ใต้ 10% เล็กน้อย และนักลงทุน Eric Sprott เพิ่งสร้างสัดส่วนการถือหุ้น 4% ซึ่งบริษัทอ้างถึงในฐานะสัญญาณของความเชื่อมั่น

ผลประกอบการทางการเงิน

Mike McAllister รองประธานฝ่ายนักลงทุนสัมพันธ์ กล่าวว่า Cerrado Gold "มีปีที่ยอดเยี่ยม" และยังคง "สร้างกระแสเงินสดจํานวนมากโดยมีการเพิ่มหุ้นใหม่อย่างจํากัด" สารทางการเงินของบริษัทมุ่งเน้นไปที่การผลิตในปัจจุบัน การสร้างเงินสดในระยะใกล้ และการเพิ่มขึ้นของรายได้ในระยะยาว

• Minera Don Nicolás คาดการณ์การผลิตทองคํา 50,000 ถึง 60,000 ออนซ์ในปี 2025
• การผลิตในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 อยู่ที่ 28,000 ออนซ์เทียบเท่าทองคํา
• การผลิตในไตรมาสที่ 2 ของปี 2025 อยู่ที่ 15,000 ออนซ์ ซึ่งเมื่อคํานวณเป็นรายปีจะอยู่ที่ประมาณ 60,000 ออนซ์
• ฝ่ายบริหารระบุว่าการผลิตในปี 2025 น่าจะเพิ่มขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี เมื่อวัตถุดิบใต้ดินที่มีเกรดสูงกว่าเริ่มเข้าสู่กระบวนการผลิต
• ที่ราคาทองคําอนุรักษ์นิยมที่ $2,100 ต่อออนซ์ การดําเนินงานในอาร์เจนตินาคาดว่าจะสร้าง EBITDA รายปีประมาณ 44 ล้านดอลลาร์แคนาดา
• ที่ราคาตลาดปัจจุบัน ฝ่ายบริหารระบุว่า EBITDA จากเหมืองในอาร์เจนตินาเพียงแห่งเดียวอาจเกิน 100 ล้านดอลลาร์แคนาดาต่อปี
• บริษัทคาดการณ์กระแสเงินสดรายปีประมาณ 50 ล้านดอลลาร์แคนาดา และกระแสเงินสดอิสระรายปีประมาณ 25 ล้านดอลลาร์แคนาดา โดยอิงราคาทองคําที่ $2,100
• Cerrado สิ้นสุดไตรมาสล่าสุดด้วยเงินสด 25 ล้านดอลลาร์แคนาดา
• บริษัทยังคาดว่าจะได้รับรายได้ที่รอดําเนินการอีก 50 ล้านดอลลาร์แคนาดาจากการขายโครงการ Mont Sorcier ในบราซิล และสัญญาออปชันในทรัพย์สิน Michelle กับ AngloGold

ในด้านการประเมินมูลค่า บริษัทระบุว่ามูลค่าตลาดอยู่ที่ประมาณ 367 ล้านดอลลาร์แคนาดา โดยอิงจากหุ้นพื้นฐาน 142 ล้านหุ้น และหุ้นที่ปรับลดแล้วเต็มจํานวน 160 ล้านหุ้น หุ้นเพิ่งซื้อขายสูงสุดที่ 2.83 ดอลลาร์แคนาดา และอยู่ที่ 2.50 ดอลลาร์แคนาดา ณ เวลาที่ให้ข้อมูล โดยมีปริมาณซื้อขายเฉลี่ยต่อวันประมาณ 5 แสนหุ้น

• ราคาเป้าหมายของ H.C. Wainwright อยู่ที่ 3.90 ดอลลาร์แคนาดา
• ราคาเป้าหมายเฉลี่ยจากนักวิเคราะห์ 3 รายที่ติดตามอยู่ที่ 3.50 ดอลลาร์แคนาดา
• ซึ่งหมายความว่ามีโอกาสเพิ่มขึ้นประมาณ 40% จากราคาเป้าหมายเฉลี่ย และ 56% จากราคาเป้าหมายของ H.C. Wainwright เมื่อเทียบกับราคาหุ้นปัจจุบัน
• ฝ่ายบริหารระบุว่าหุ้นยังคงมีมูลค่าต่ํากว่าที่ควรเมื่อเทียบกับคู่แข่งอย่าง Serabi และ Jaguar Mining ซึ่งระบุว่าซื้อขายในระดับมูลค่าที่สูงกว่า 100 ล้านถึง 300 ล้านดอลลาร์แคนาดา แม้จะมีระดับการผลิตที่ใกล้เคียงกัน

อัปเดตการดําเนินงาน

การนําเสนอของ Cerrado มุ่งเน้นอย่างมากไปที่ Minera Don Nicolás ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ผลิตเพียงแห่งเดียว และงานที่กําลังดําเนินการเพื่อขยายทรัพยากรและยืดอายุเหมือง ฝ่ายบริหารระบุว่าเหมืองได้รับการเปลี่ยนแปลงอย่างมากนับตั้งแต่บริษัทเข้าซื้อกิจการในช่วงปลายปี 2020

Minera Don Nicolás, อาร์เจนตินา

• ก่อนที่ Cerrado จะเข้าถือครอง ผู้ดําเนินการรายก่อนผลิตได้เพียง 16,000 ออนซ์ต่อปี แม้จะใช้จ่ายไปประมาณ 200 ล้านดอลลาร์แคนาดาในการพัฒนา
• Cerrado เพิ่มการผลิตเป็น 42,000 ออนซ์ในปี 2021
• เหมืองรักษาการผลิตที่ 50,000 ถึง 55,000 ออนซ์ต่อปีนับตั้งแต่นั้น
• ฝ่ายบริหารคาดว่าผลผลิตปี 2025 จะอยู่ที่ประมาณ 60,000 ออนซ์
• บริษัทมีเป้าหมายเพิ่มการผลิตเป็นประมาณ 100,000 ออนซ์ต่อปีภายในสองปีข้างหน้า

ปัจจุบันเหมืองดําเนินการในรูปแบบระบบศูนย์กลางและสาขา โดยมีโรงงานแปรรูปเป็นศูนย์กลาง การดําเนินงานรวมถึงเหมือง heap-leach Las Calandrias ที่เริ่มดําเนินการในปี 2024 และเหมืองใต้ดิน Paloma ที่เริ่มในปี 2025 Cerrado ระบุว่าหลุมเปิดเดิมได้รับการพัฒนาเมื่อทองคําอยู่ที่ประมาณ $1,700 ต่อออนซ์ และยังคงเปิดตามแนวชั้นหินและในเชิงลึก โดยมีหลุมเจาะขยายลงไปประมาณ 120 เมตรใต้ก้นหลุม

การสํารวจเป็นส่วนสําคัญของแผน

• บริษัทกําลังดําเนินโครงการเจาะสํารวจผิวดิน 50,000 เมตร มุ่งเน้นวัตถุดิบที่มีเกรดสูงกว่าและอายุเหมืองที่ยาวนานขึ้น
• บริษัทยังดําเนินการเจาะใต้ดิน 20,000 เมตรในปี 2025
• การทําเหมืองใต้ดินเริ่มในปี 2025 และกําลังผลิตวัตถุดิบเกรดสูงประมาณ 20,000 ออนซ์แล้ว
• เกรดผิวดินในอดีตอยู่ในช่วง 6 ถึง 8 กรัมต่อตัน โดยบางช่วงถึง 10 กรัมต่อตัน
• ฝ่ายบริหารระบุว่างานใต้ดินบ่งชี้ว่าแร่เกรดสูงยังคงมีอยู่ในเชิงลึก

บริษัทยังเน้นย้ําถึงทรัพย์สิน Falcon ที่ซื้อมาจาก Pan American Silver ซึ่งระบุว่ามีทรัพยากรทางประวัติศาสตร์โดยประมาณ 150,000 ถึง 200,000 ออนซ์ ขณะนี้มีการเจาะสํารวจประมาณ 5,000 เมตรที่นั่น ฝ่ายบริหารระบุว่าเห็นโอกาสในการรวมแหล่งแร่ขนาดเล็กในภูมิภาคนี้ และเชื่อว่าพื้นที่โดยรอบอาจรองรับได้ถึงประมาณ 1 ล้านออนซ์

การเปลี่ยนแปลงการดําเนินงานอื่นๆ มีเป้าหมายเพื่อเร่งการทํางานและลดต้นทุน

• Cerrado ระบุว่ากําลังเปลี่ยนไปใช้การจัดซื้อการเจาะภายในองค์กรเพื่อลดต้นทุนการเจาะ
• การรับรองห้องปฏิบัติการและความสามารถในการวิเคราะห์แร่ภายในองค์กรคาดว่าจะพร้อมใช้งานในช่วงปลายเดือนตุลาคมหรือต้นเดือนพฤศจิกายน 2025
• ฝ่ายบริหารระบุว่าสิ่งนี้ควรจะช่วยลดเวลาที่ต้องใช้ในการรับผลการสํารวจ
• การอัปเดต PEA สําหรับ Minera Don Nicolás คาดว่าจะแล้วเสร็จในไตรมาสแรกของปี 2027

McAllister กล่าวว่า "เรารู้สึกตื่นเต้นมากกับสิ่งที่เกิดขึ้นที่นั่น อีกครั้ง เรากําลังดําเนินโครงการสํารวจที่สําคัญมากในโครงการนั้น เรากําลังเจาะสํารวจ 50,000 เมตรบนพื้นผิว"

Lagoa Salgada, โปรตุเกส

Lagoa Salgada เป็นแหล่งแร่ซัลไฟด์มวลรวมแบบ volcanogenic หรือ VMS ในแถบ Iberian Pyrite Belt Cerrado อธิบายว่าเป็นโครงการโลหะหลายชนิดที่มีทองคํา ทองแดง สังกะสี และดีบุก

• โครงการคาดว่าจะผลิตประมาณ 50,000 ออนซ์เทียบเท่าทองคําต่อปี
• ทรัพยากรอยู่ที่ประมาณ 21 ล้านตัน โดยอิงจากการเจาะเพียง 40,000 เมตรจนถึงขณะนี้
• ฝ่ายบริหารระบุว่าแหล่งแร่ยังมีศักยภาพการเติบโตที่สําคัญ
• การประเมินเศรษฐกิจเบื้องต้นเดิมแสดงมูลค่าปัจจุบันสุทธิหลังหักภาษีที่ 147 ล้านดอลลาร์แคนาดา และอัตราผลตอบแทนภายในที่ 39%
• การศึกษาดังกล่าวยังชี้ให้เห็นกระแสเงินสดอิสระรายปีประมาณ 75 ล้านดอลลาร์แคนาดา
• การศึกษาความเป็นไปได้ที่อัปเดตคาดว่าจะแสดงเศรษฐศาสตร์ที่ดีขึ้นและกระแสเงินสดอิสระมากกว่า 100 ล้านดอลลาร์แคนาดาต่อปีที่ราคาโลหะปัจจุบัน
• ฝ่ายบริหารระบุว่าห้าปีแรกควรอยู่ใกล้ระดับต่ําสุดของเส้นโค้งต้นทุนบนพื้นฐานเทียบเท่าสังกะสี
• ต้นทุนตลอดอายุเหมืองประมาณอยู่ที่ 0.79 ดอลลาร์แคนาดาต่อหน่วยเทียบเท่าสังกะสี

ในด้านกําหนดเวลา Cerrado ระบุว่าวางแผนยื่นรายงานผลกระทบสิ่งแวดล้อมและใบอนุญาต RECAPE ในช่วงปลายปี 2025 คาดว่าจะได้รับการอนุมัติภายในสิ้นไตรมาสที่ 2 ของปี 2026 ตามด้วยการตัดสินใจก่อสร้างในไตรมาสที่ 3 ของปี 2026 และการวางศิลาฤกษ์ในช่วงเวลานั้น การก่อสร้างคาดว่าจะใช้เวลาประมาณ 18 เดือน โดยมีเป้าหมายการผลิตครั้งแรกในไตรมาสที่ 2 ของปี 2029

ฝ่ายบริหารระบุว่างานด้านโลหะวิทยาได้ปรับปรุงเกรดสารเข้มข้น ลดองค์ประกอบที่เป็นอันตราย และลดต้นทุน การศึกษาความเป็นไปได้ที่อัปเดตคาดว่าจะแล้วเสร็จในช่วงปลายปี 2025

Mont Sorcier, ควิเบก

Mont Sorcier เป็นโครงการแร่เหล็กของ Cerrado ในควิเบก บริษัทระบุว่าออกแบบมาเพื่อผลิตสารเข้มข้นแร่เหล็กเกรดสูง 67% ซึ่งสูงกว่าเกณฑ์มาตรฐาน 62% และผลิตภัณฑ์ดังกล่าวควรดึงดูดตลาดเหล็กรีดิวซ์โดยตรงและเหล็กกรีน

• โครงการวางแผนกําลังการผลิตรายปีที่ 8 ล้านตัน
• มีอายุเหมือง 20 ปีโดยอิงจากเพียงหนึ่งในสามของทรัพยากร
• ฝ่ายบริหารอธิบายว่าเป็นการดําเนินการคัดแยกแร่มากกว่าเหมืองแบบดั้งเดิม
• พื้นที่มีทางรถไฟและการเข้าถึงท่าเรืออยู่แล้ว ซึ่งจํากัดความต้องการโครงสร้างพื้นฐานใหม่ที่สําคัญ
• การประเมินเศรษฐกิจเบื้องต้นเดิมชี้ให้เห็นกระแสเงินสดอิสระรายปีประมาณ 235 ล้านดอลลาร์แคนาดาที่แร่เหล็ก 65%
• ที่แร่เหล็ก 67% Cerrado คาดว่ากระแสเงินสดอิสระรายปีจะอยู่ที่ประมาณ 300 ล้านดอลลาร์แคนาดา

บริษัทระบุว่า Mont Sorcier อาจกลายเป็นแหล่งหลักของการเติบโตของกระแสเงินสดสําหรับกลุ่ม บริษัทวางแผนที่จะดําเนินการศึกษาความเป็นไปได้ที่ธนาคารยอมรับได้ให้แล้วเสร็จในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 และยื่นเอกสารด้านสิ่งแวดล้อมในช่วงเวลาเดียวกัน ฝ่ายบริหารระบุว่าการขออนุญาตอาจใช้เวลาประมาณสองปี แม้ว่าเจ้าหน้าที่รัฐบาลจะตั้งเป้าไว้ที่ 18 เดือน บริษัทวางแผนอย่างระมัดระวังสําหรับ 24 เดือน คาดว่าจะได้รับใบอนุญาตก่อสร้างในไตรมาสแรกของปี 2029 โดยการผลิตน่าจะเริ่มในปี 2029 หรือ 2030

McAllister กล่าวว่าโครงการนี้สามารถส่งมอบ "ส่วนสิงโต" ของกระแสเงินสดในอนาคตของบริษัท

แนวโน้มในอนาคต

Cerrado นําเสนอเส้นทางการเติบโตแบบขั้นตอนที่เคลื่อนจากเหมืองผลิตแห่งเดียวไปสู่พอร์ตโฟลิโอที่กว้างขึ้นพร้อมผลผลิตและการสร้างเงินสดที่มากขึ้นมาก

• การผลิตปัจจุบันในปี 2025: 55,000 ถึง 60,000 ออนซ์เทียบเท่าทองคําจาก Minera Don Nicolás
• หลังจาก Lagoa Salgada เริ่มดําเนินการในปี 2029: ประมาณ 100,000 ออนซ์เทียบเท่าทองคําต่อปี
• หลังจาก Mont Sorcier เริ่มผลิตในปี 2029 ถึง 2030: มากกว่า 300,000 ออนซ์เทียบเท่าทองคําต่อปี
• EBITDA ปัจจุบันที่ราคาอนุรักษ์นิยม: 44 ล้านดอลลาร์แคนาดาต่อปี
• EBITDA ปัจจุบันที่ราคาตลาด: มากกว่า 100 ล้านดอลลาร์แคนาดาต่อปี
• EBITDA หลัง Lagoa Salgada: มากกว่า 100 ล้านดอลลาร์แคนาดาต่อปี
• EBITDA หลัง Mont Sorcier: ใกล้เคียง 500 ล้านดอลลาร์แคนาดาต่อปี
• เส้นทางกระแสเงินสดอิสระที่คาดการณ์: ประมาณ 25 ล้านดอลลาร์แคนาดาในขณะนี้ มากกว่า 100 ล้านดอลลาร์แคนาดาหลัง Lagoa Salgada และมากกว่า 500 ล้านดอลลาร์แคนาดาหลัง Mont Sorc

  บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน