Oracle เอาชนะประมาณการณ์ไตรมาส 1 ปี 2026 และปรับเพิ่มแนวโน้ม

Oracle รายงานผลประกอบการไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2027 ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยทั้งกําไรและรายรับต่างเกินกว่าที่นักวิเคราะห์ของ Wall Street คาดการณ์ไว้ พร้อมกับที่บริษัทปรับเพิ่มแนวโน้มรายรับตลอดทั้งปี ราคาหุ้นซึ่งปรับตัวลง 5.38% ในช่วงการซื้อขายปกติมาอยู่ที่ $152.94 ได้ฟื้นตัวในช่วงหลังเวลาทําการมาอยู่ที่ $159.58 เพิ่มขึ้น 4.34% ขณะที่นักลงทุนย่อยรับผลประกอบการในไตรมาสที่มีการเติบโตของคลาวด์อย่างรวดเร็ว ความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่สูงขึ้น และเป้าหมายรายรับที่สูงขึ้นสําหรับปีนี้ Oracle มีกําไร $1.92 ต่อหุ้น บนรายรับ 19.3 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ $1.73 ต่อหุ้น และยอดขาย 19.13 พันล้านดอลลาร์

ประเด็นสําคัญ

• Oracle ระบุว่ารายรับในไตรมาสแรกเพิ่มขึ้น 30% จากปีก่อนหน้ามาอยู่ที่ 19.3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นของรายรับต่อเนื่องครั้งแรกในไตรมาสแรกของปีงบประมาณ
• รายรับจากโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์พุ่งขึ้น 121% มาอยู่ที่ 7.4 พันล้านดอลลาร์ สะท้อนให้เห็นถึงความต้องการที่แข็งแกร่งสําหรับความสามารถที่เกี่ยวข้องกับ AI
• บริษัทปรับเพิ่มแนวโน้มรายรับตลอดทั้งปีเป็นอย่างน้อย 90 พันล้านดอลลาร์ และแนวโน้ม EPS แบบ non-GAAP เป็น $8.10
• กระแสเงินสดจากการดําเนินงานแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 23 พันล้านดอลลาร์ แต่กระแสเงินสดอิสระติดลบ 5 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจากการใช้จ่ายด้านทุนพุ่งขึ้นมาอยู่ที่ 28 พันล้านดอลลาร์
• ฝ่ายบริหารระบุว่าความต้องการยังคงแข็งแกร่งทั้งในด้านคลาวด์ ฐานข้อมูล และแอปพลิเคชัน โดยอัตราการใช้งาน GPU อยู่ที่ 97.9%

ผลการดําเนินงานของบริษัท

Oracle ระบุว่าไตรมาสนี้สะท้อนให้เห็นถึง "การเร่งตัว" ทั่วทั้งธุรกิจ โดยมีการเติบโตในด้านโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ แอปพลิเคชันคลาวด์ และบริการฐานข้อมูล รายรับ 19.3 พันล้านดอลลาร์เพิ่มขึ้น 30% ในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐจากปีก่อนหน้า ขณะที่รายได้จากการดําเนินงานแบบ non-GAAP เพิ่มขึ้น 31% มาอยู่ที่ 8.2 พันล้านดอลลาร์

ธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ของบริษัทโดดเด่นที่สุด โดยมีรายรับ 7.4 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 121% จากปีก่อนหน้า รายรับจากแอปพลิเคชันคลาวด์เพิ่มขึ้น 10% ได้รับแรงหนุนจากแอปพลิเคชัน Fusion ที่เติบโต 14% และแอปพลิเคชันเฉพาะอุตสาหกรรมที่เติบโตมากกว่า 20%

Oracle ยังระบุด้วยว่าภาระผูกพันด้านผลการดําเนินงานที่เหลืออยู่เพิ่มขึ้น 26 พันล้านดอลลาร์จากไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งเป็นสัญญาณของการมองเห็นรายรับในอนาคต ฝ่ายบริหารระบุว่าส่วนใหญ่ของยอดค้างดังกล่าวจะแปลงเป็นยอดขายในช่วง 36 เดือนข้างหน้า

ไฮไลท์ทางการเงิน

• รายรับ: 19.3 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 30% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
• EPS แบบ non-GAAP: $1.92 เพิ่มขึ้น 30% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
• รายได้จากการดําเนินงานแบบ non-GAAP: 8.2 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 31% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
• อัตรากําไรจากการดําเนินงานแบบ non-GAAP: ประมาณ 42%
• รายรับจากโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์: 7.4 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 121% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
• รายรับจากแอปพลิเคชันคลาวด์: เพิ่มขึ้น 10% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
• กระแสเงินสดจากการดําเนินงาน: 23 พันล้านดอลลาร์ สูงสุดเป็นประวัติการณ์
• รายจ่ายฝ่ายทุน: 28 พันล้านดอลลาร์
• กระแสเงินสดอิสระ: ติดลบ 5 พันล้านดอลลาร์
• ภาระผูกพันด้านผลการดําเนินงานที่เหลืออยู่: เพิ่มขึ้น 26 พันล้านดอลลาร์จากไตรมาสก่อนหน้า

กําไรเทียบกับการคาดการณ์

Oracle รายงานกําไรที่ปรับแล้วที่ $1.92 ต่อหุ้น สูงกว่าประมาณการณ์ฉันทามติที่ $1.73 ต่อหุ้น อยู่ $0.19 หรือ 10.98% รายรับอยู่ที่ 19.3 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าการคาดการณ์ที่ 19.13 พันล้านดอลลาร์ อยู่ 170 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.89%

การเอาชนะประมาณการณ์ด้านกําไรมีนัยสําคัญมากกว่าด้านรายรับ รูปแบบดังกล่าวมักบ่งชี้ว่าบริษัทบริหารจัดการต้นทุนได้ดีหรือได้รับประโยชน์จากการใช้ประโยชน์จากการดําเนินงาน ในกรณีของ Oracle ฝ่ายบริหารชี้ให้เห็นถึงการเติบโตของรายรับที่แข็งแกร่งและการปรับปรุงประสิทธิภาพที่ช่วยรักษาอัตรากําไรจากการดําเนินงานแบบ non-GAAP ใกล้ 42% แม้ว่าอัตรากําไรขั้นต้นจะอยู่ภายใต้แรงกดดันจากต้นทุนการเริ่มต้นใช้งานศูนย์ข้อมูล

ผลลัพธ์นี้เปรียบเทียบได้ดีกับแนวโน้มล่าสุดของ Oracle ซึ่งการเติบโตของคลาวด์กลายเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของผลการดําเนินงาน การเติบโตของรายรับ 30% และการเพิ่มขึ้น 121% ของรายรับจากโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ในไตรมาสนี้แสดงให้เห็นถึงจังหวะที่เร็วกว่าในช่วงก่อนหน้า ทําให้การเอาชนะประมาณการณ์ครั้งนี้มีความสําคัญมากกว่าการเซอร์ไพรส์เพียงไตรมาสเดียว

ปฏิกิริยาของตลาด

หุ้น Oracle ปิดการซื้อขายในช่วงปกติที่ $152.94 ลดลง 5.38% จากราคาปิดก่อนหน้าที่ $161.63 หลังจากรายงานผลประกอบการ หุ้นปรับตัวขึ้นมาอยู่ที่ $159.58 ในการซื้อขายหลังเวลาทําการ เพิ่มขึ้น 4.34% จากราคาปิดในช่วงปกติ

แม้จะฟื้นตัวแล้ว แต่ราคาหุ้นยังคงต่ํากว่าราคาปิดก่อนหน้าเล็กน้อย บ่งชี้ว่านักลงทุนยังคงชั่งน้ําหนักระหว่างการใช้จ่ายจํานวนมากของบริษัทกับแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่งขึ้น ราคาหุ้นอยู่สูงกว่าระดับต่ําสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $114.50 อย่างมาก แต่ยังห่างไกลจากระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $331 ทําให้อยู่ในครึ่งล่างของช่วงราคารายปี

การเคลื่อนไหวหลังเวลาทําการชี้ให้เห็นถึงการอ่านผลลัพธ์อย่างระมัดระวังแต่ดีขึ้น โดยนักลงทุนดูเหมือนจะยินดีกับการเอาชนะประมาณการณ์ด้านกําไรและการปรับเพิ่มแนวโน้ม ขณะที่ยังคงให้ความสนใจกับความต้องการเงินทุนจํานวนมากของ Oracle และกระแสเงินสดอิสระที่ติดลบ

แนวโน้มและการให้คําแนะนํา

Oracle ปรับเพิ่มแนวโน้มรายรับตลอดปีงบประมาณ 2027 เป็นอย่างน้อย 90 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งจะแสดงถึงการเติบโตประมาณ 34% จากปีก่อนหน้า บริษัทยังปรับเพิ่มแนวโน้ม EPS แบบ non-GAAP ตลอดทั้งปีเป็น $8.10

สําหรับไตรมาสถัดไป Oracle คาดว่าการเติบโตของรายรับรวมจะอยู่ที่ 30% ถึง 34% ในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ การเติบโตของรายรับคลาวด์ 65% ถึง 71% และ EPS แบบ non-GAAP ที่ $1.85 ถึง $1.93

การใช้จ่ายด้านทุนยังคงสูง Oracle คงแนวโน้มรายจ่ายฝ่ายทุนตลอดทั้งปีไว้ที่ 90 พันล้านดอลลาร์ถึง 95 พันล้านดอลลาร์ และระบุว่ารายจ่ายฝ่ายทุนสุทธิไม่ควรเกิน 70 พันล้านดอลลาร์ ฝ่ายบริหารระบุว่าการใช้จ่ายจะไม่เป็นเส้นตรงตลอดทั้งปี และเน้นย้ําว่าการชําระเงินล่วงหน้าของลูกค้า การจัดหาเงินทุนจากซัพพลายเออร์ และการจัดการแบบ bring-your-own-hardware สามารถช่วยสนับสนุนการเติบโตได้

บริษัทยังชี้ให้เห็นถึงความคิดริเริ่มด้านผลิตภัณฑ์และ Platform หลายประการ ได้แก่:

• การใช้งาน AI แบบฝังตัวในแอปพลิเคชัน Fusion อย่างกว้างขวางมากขึ้น
• ข้อเสนอ NetSuite Next ใหม่
• ตัวเร่ง agentic AI ที่จะเปิดตัวในงาน Oracle AI World ในเดือนตุลาคม
• การขยายความสามารถของ Oracle Cloud Infrastructure อย่างต่อเนื่อง
• และภูมิภาคฐานข้อมูล multicloud และโซนความพร้อมใช้งานเพิ่มเติม

ความเห็นของผู้บริหาร

ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Hilary Maxson กล่าวว่าไตรมาสนี้แสดงให้เห็นถึง "การเร่งตัว" ทั่วทั้งบริษัท โดยเสริมว่าการดําเนินการที่รวดเร็วขึ้นกําลังแปลงเป็นผลลัพธ์ทั้งในด้านรายรับและกําไร

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Clay Magouyrk กล่าวว่า Oracle ส่งมอบความสามารถ AI ขนาด 850 เมกะวัตต์ที่มี GPU มากกว่า 3 แสนตัวนับตั้งแต่สิ้นสุดไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งเกือบสามเท่าของที่ส่งมอบตลอดทั้งไตรมาสก่อนหน้า เขายังกล่าวด้วยว่าอัตราการใช้งาน GPU ยังคงอยู่ที่ 97.9% และการต่ออายุสัญญาได้รับการลงนามในราคาพรีเมียม 20% เหนือสัญญาก่อนหน้า

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Mike Sicilia กล่าวว่า AI เป็น "ตัวเร่ง ไม่ใช่ตัวแทน สําหรับแอปพลิเคชันแบบแพ็กเกจ" โดยให้เหตุผลว่าประสบการณ์อันยาวนานของ Oracle ในซอฟต์แวร์องค์กรมอบข้อได้เปรียบให้กับบริษัทเมื่อลูกค้าเพิ่ม AI เข้าไปในเวิร์กโฟลว์ที่มีอยู่

ความเสี่ยงและความท้าทาย

• การใช้จ่ายด้านทุนจํานวนมาก: Oracle ใช้จ่าย 28 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ และยังคาดว่าจะมีรายจ่ายฝ่ายทุนตลอดทั้งปีที่ 90 พันล้านดอลลาร์ถึง 95 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งอาจกดดันกระแสเงินสด
• กระแสเงินสดอิสระติดลบ: บริษัทรายงานกระแสเงินสดอิสระติดลบ 5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นเครื่องเตือนใจว่าการเติบโตยังคงต้องใช้เงินทุนสูง
• แรงกดดันต่ออัตรากําไรขั้นต้น: ฝ่ายบริหารระบุว่าอัตรากําไรขั้นต้นจะลดลงในปีงบประมาณ 2027 เนื่องจากต้นทุนการเริ่มต้นใช้งานศูนย์ข้อมูลยังคงสูง
• ความเสี่ยงด้านการดําเนินงาน: Oracle กําลังสร้างไซต์ศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่และขยายความสามารถอย่างรวดเร็ว ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงของความล่าช้าหรือต้นทุนที่เกินงบประมาณ
• การพึ่งพาความต้องการ AI: ส่วนใหญ่ของเรื่องราวการเติบโตขึ้นอยู่กับความต้องการที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องสําหรับโครงสร้างพื้นฐาน AI และความสามารถ GPU

ถาม-ตอบ

นักวิเคราะห์ให้ความสนใจอย่างมากกับแผนการใช้จ่ายของ Oracle กระแสเงินสดอิสระ และการก่อสร้างศูนย์ข้อมูล

Brad Zelnick จาก Deutsche Bank ถามว่า Oracle ควรคิดอย่างไรเกี่ยวกับการใช้จ่ายด้านทุนหลังปีงบประมาณ 2028 และเมื่อใดที่กระแสเงินสดอิสระอาจกลับมาเป็นบวก Magouyrk กล่าวว่าบริษัทยังคงหาวิธีสนับสนุนการเติบโตผ่านการชําระเงินล่วงหน้าของลูกค้า การจัดหาเงินทุนจากซัพพลายเออร์ และโมเดล bring-your-own-hardware ขณะที่ Maxson กล่าวว่าแต่ละโครงการควรสร้างกระแสเงินสดอิสระที่แข็งแกร่งในไม่ช้าหลังจากการเริ่มต้นใช้งาน

Siti Panigrahi จาก Mizuho ถามเกี่ยวกับไซต์ศูนย์ข้อมูลในนิวเม็กซิโกและวิสคอนซิน และว่าความล่าช้าอาจส่งผลกระทบต่อแนวโน้มปีงบประมาณ 2027 หรือไม่ Magouyrk กล่าวว่าไม่มีไซต์ใดที่จะส่งผลกระทบต่อแนวโน้มรายรับหรือกําไรของปีนี้

Raimo Lenschow จาก Barclays ถามเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของราคาส่วนประกอบและแนวโน้มการตั้งราคา Magouyrk กล่าวว่า Oracle กําลังปรับขึ้นราคาตามความจําเป็น และชี้ให้เห็นถึงพรีเมียมการต่ออายุ 20% เป็นหลักฐานของความต้องการที่แข็งแกร่ง

John DiFucci จาก Guggenheim Securities ถามเกี่ยวกับแรงกดดันต่ออัตรากําไรขั้นต้น Maxson กล่าวว่าอัตรากําไรขั้นต้นได้รับผลกระทบจากทั้งการเริ่มต้นใช้งานโครงสร้างพื้นฐานและการเปลี่ยนแปลงส่วนผสมไปสู่โครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ที่มีอัตรากําไรต่ํากว่า แต่เธอกล่าวว่าอัตรากําไรจากการดําเนินงานยังคงเป็นตัวชี้วัดหลัก

Brent Thill จาก Jefferies ถามว่า AI อาจส่งผลเสียต่อธุรกิจ SaaS หรือไม่ Sicilia กล่าวว่าชุดแอปพลิเคชันแบบบูรณาการของ Oracle เครื่องมือ AI และเวลาการนําไปใช้งานที่เร็วขึ้นควรช่วยรักษาการเติบโตของ SaaS ในระดับสองหลัก

Kirk Materne จาก Evercore ISI ถามเกี่ยวกับโมเดลธุรกิจของ Oracle AI Data Platform Sicilia กล่าวว่าสามารถทํางานเป็นซอฟต์แวร์แบบสแตนด์อโลน ร่วมกับแอปพลิเคชันของ Oracle หรือร่วมกับ OCI ขึ้นอยู่กับความต้องการของลูกค้า

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน