Parex Resources ที่ EnerCom Denver: การเติบโต หนี้สิน และโอกาสในโคลัมเบีย

วันพุธที่ 19 ส.ค. 2026 — Parex Resources (PXT) ใช้เวที EnerCom Denver – The Energy Investment Conference เพื่อนําเสนอภาพรวมของการเปลี่ยนแปลงครั้งสําคัญในรอบปีที่ผ่านมา ซึ่งขับเคลื่อนโดยการเข้าซื้อกิจการขนาดใหญ่ การผลิตที่แข็งแกร่งขึ้น และนโยบายที่เอื้ออํานวยมากขึ้นในโคลัมเบีย ฝ่ายบริหารยังชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงที่ยังคงมีอยู่ ได้แก่ งานด้านการรวมกิจการ ข้อจํากัดจากสภาพอากาศตามฤดูกาล และความท้าทายในการดําเนินงานในตลาดเกิดใหม่

ประเด็นสําคัญ

• Parex ระบุว่าการผลิตอยู่ในเส้นทางที่จะเพิ่มขึ้นจากประมาณ 45,000 บาร์เรลเทียบเท่าน้ํามันต่อวัน (boe/d) ณ ต้นปี ไปสู่มากกว่า 90,000 boe/d ภายในสิ้นปี
• บริษัทเน้นย้ําถึงการปิดดีลสินทรัพย์ E&P ของ Frontera Energy เมื่อวันที่ 1 มิ.ย. ซึ่งทําให้กําลังการผลิตเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าและเพิ่มแหล่งผลิตที่มั่นคงและมีอัตราการลดลงต่ํา
• ฝ่ายบริหารระบุว่าอัตราหนี้สินอยู่ที่ประมาณ 1.0 เท่าของกระแสเงินสด โดยมีเป้าหมายลดลงเหลือ 0.5 เท่าภายใน 24 เดือนข้างหน้า
• Parex อธิบายถึงการเปลี่ยนแปลงจากโมเดลการสํารวจล้วนๆ ไปสู่พอร์ตโฟลิโอที่หลากหลายมากขึ้น ครอบคลุมการพัฒนาแหล่งผลิต การสํารวจขนาดเล็ก และการสํารวจเชิงเปลี่ยนแปลง
• บริษัทระบุว่ารัฐบาลชุดใหม่ของโคลัมเบียและราคาก๊าซที่แข็งแกร่งขึ้นอาจสนับสนุนการเติบโตที่เร็วขึ้นและผลตอบแทนที่ดีขึ้น

อัปเดตเชิงกลยุทธ์

ฝ่ายบริหารระบุว่า Parex ได้ผ่านการเปลี่ยนแปลงสําคัญสามครั้ง ได้แก่ การสร้างพอร์ตโฟลิโอใหม่ผ่านความสําเร็จในการสํารวจ การซื้อสินทรัพย์ E&P ในโคลัมเบียของ Frontera Energy และการได้รับประโยชน์จากรัฐบาลโคลัมเบียชุดใหม่ที่เพิ่งเข้ารับตําแหน่งเพียงไม่กี่สัปดาห์ก่อนการนําเสนอ

บริษัทระบุว่าการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ได้เปลี่ยนโฉมบริษัทจากการเป็นเพียงบริษัทสํารวจ ไปสู่การเป็นผู้ผลิตที่มีความหลากหลายพร้อมแหล่งสร้างมูลค่าหลายด้าน ฝ่ายบริหารระบุว่ากลยุทธ์ปัจจุบันผสมผสานระหว่างการผลิตฐานที่มั่นคง งานพัฒนาการกู้คืนน้ํามันด้วยเทคโนโลยี และการสํารวจที่มีความเสี่ยงสูงเพื่อค้นหาแหล่งสํารองขนาดใหญ่

• มูลค่าตลาด: ประมาณ 1.8 พันล้านดอลลาร์ หรือ 2.7 พันล้านดอลลาร์แคนาดา
• หนี้สิน: ประมาณ 900 ล้านดอลลาร์แคนาดา ซึ่งได้มาจากการออกพันธบัตรสําหรับดีล Frontera
• อัตราผลตอบแทนเงินปันผล: 6%
• จํานวนหุ้น: ลดลงมากกว่า 40% ในช่วงหกปีที่ผ่านมา
• เงินทุนที่คืนให้ผู้ถือหุ้น: ประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์แคนาดา ผ่านการซื้อหุ้นคืนและเงินปันผล

ผลประกอบการทางการเงินและการจัดสรรเงินทุน

Parex ระบุว่าอัตราหนี้สินอยู่ที่ประมาณ 1.0 เท่าของกระแสเงินสด และต้องการลดลงเหลือ 0.5 เท่าภายใน 24 เดือนข้างหน้า ซึ่งหมายความว่าต้องลดหนี้ลงประมาณ 450 ล้านดอลลาร์แคนาดา ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทวางแผนจะใช้ประมาณสองในสามของกระแสเงินสดจากการดําเนินงานสําหรับโครงการเติบโต ส่วนที่เหลือจะนําไปลดหนี้และคืนผลตอบแทนให้ผู้ถือหุ้น

บริษัทระบุว่าคาดว่าจะจัดสรรประมาณ 100 ล้านดอลลาร์แคนาดาสําหรับเงินปันผลในปีนี้ และเพิ่มเติมว่าเมื่อหนี้ลดลงแล้ว อาจพิจารณาการซื้อหุ้นคืนเพิ่มเติม เพิ่มเงินปันผล หรือลดหนี้ต่อเนื่อง

• Target ผลตอบแทนรายปีจากสินทรัพย์หลัก: 15%
• อัตราการเติบโตของฐานการผลิต: 3% ถึง 5% ต่อปี
• แผนเงินทุน: ประมาณสองในสามของกระแสเงินสดสําหรับการเติบโต
• เป้าหมายระยะยาว: รักษาผลตอบแทนให้ผู้ถือหุ้นพร้อมลดอัตราหนี้สิน

การเติบโตของการผลิตและฐานสินทรัพย์

ฝ่ายบริหารระบุว่าการผลิตเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในปีนี้ จากประมาณ 45,000 boe/d ณ ต้นปี เป็น 54,000 boe/d ในไตรมาสที่สอง จากนั้นเป็นช่วงกลาง 80,000 boe/d ในไตรมาสที่สามหลังการเข้าซื้อกิจการ Frontera Target สิ้นปีคือมากกว่า 90,000 boe/d โดยน้ํามันคิดเป็น 98% ของผลผลิตทั้งหมด

บริษัทระบุว่าสินทรัพย์ Frontera เป็นแหล่งผลิตที่โตเต็มที่ มั่นคง และมีอัตราการลดลงต่ํา ซึ่งทําให้กําลังการผลิตเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า Parex ยังระบุด้วยว่าปัจจุบันมีพื้นที่ถือครองมากกว่า 7 ถึง 8 ล้านเอเคอร์ และสามารถเข้าถึงน้ํามันดิบสะสมในแหล่งกักเก็บมากกว่า 10,000 ล้านบาร์เรล

• การผลิตไตรมาส 1: 45,000 boe/d
• การผลิตไตรมาส 2: 54,000 boe/d ประมาณหนึ่งเดือนหลังปิดดีล Frontera
• การผลิตไตรมาส 3: ช่วงกลาง 80,000 boe/d
• Target ไตรมาส 4: มากกว่า 90,000 boe/d
• สัดส่วนการผลิต: น้ํามัน 98%

อัปเดตการดําเนินงาน

ฝ่ายบริหารระบุว่าธุรกรรม Frontera ปิดเมื่อวันที่ 1 มิ.ย. 2024 และงานด้านการรวมกิจการในขณะนี้มุ่งเน้นไปที่การประหยัดค่าใช้จ่ายทั่วไปและการบริหาร ประสิทธิภาพทางภาษี การตลาดบาร์เรลน้ํามัน และการลดต้นทุนสารเจือจาง บริษัทระบุว่าประโยชน์อย่างหนึ่งของดีลนี้คือสามารถโยกย้ายเงินทุนออกจากสินทรัพย์ที่โตเต็มที่ไปสู่โครงการที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าในพอร์ตโฟลิโอของตนเอง

Parex ยังระบุว่ากําลังขยายความร่วมมือกับ Ecopetrol ซึ่งบริษัทอธิบายว่าเป็นผู้เล่นหลักในตลาดน้ํามันและก๊าซของโคลัมเบีย บริษัทระบุว่าความร่วมมือเหล่านี้มักใช้โครงสร้างเงินทุนแบบ carried capital ที่ช่วยให้ Parex ได้รับ 50% ของการผลิตส่วนเพิ่ม

ไปป์ไลน์โครงการ

บริษัทได้นําเสนอโครงการหลายรายการที่อาจสนับสนุนการเติบโตในปีหน้าและต่อๆ ไป

• มักดาเลนา (Magdalena): Parex ระบุว่ามีส่วนได้เสีย 50% ในแหล่งผลิตที่โตเต็มที่ขนาด 15,000 boe/d บริษัทคาดว่าจะเริ่มเจาะในเดือน ก.ย. หรือ ต.ค. และระบุว่าหลุมแรกอาจเพิ่มการผลิตส่วนเพิ่ม 7,000 ถึง 8,000 boe/d บริษัทวางแผนใช้การเจาะแนวนอน การอัดน้ํา และสารเคมีพอลิเมอร์เพื่อเพิ่มอัตราการกู้คืนจาก 15% เป็น 30%
• ลลาโนสตะวันออก (Eastern Llanos): Parex ระบุว่าถือครองพื้นที่ 1.5 ล้านเอเคอร์ด้วยส่วนได้เสียในการทํางาน 100% บริษัทได้เจาะหลุมไปแล้วหกหลุม โดยพบแหล่งน้ํามันทันทีสี่แห่ง บริษัทคาดว่าจะเจาะหลุมประเมินผลสามถึงสี่หลุมก่อนฤดูฝน และระบุว่าพื้นที่นี้ผลิตได้มากกว่า 5,000 boe/d แล้ว โดยคาดว่าจะมีผลผลิตส่วนเพิ่มอีก 2,500 boe/d ตลอดช่วงที่เหลือของปี พร้อมกิจกรรมเพิ่มเติมในฤดูแล้ง
• เปียเดมอนเต ฟุตฮิลส์ (Piedemonte Foothills): Parex ระบุว่าวางแผนจะเริ่มเจาะหลุมแรกในฤดูใบไม้ร่วงปี 2024 ในความร่วมมือ 50-50 กับ Ecopetrol บริษัทจะรับผิดชอบค่าใช้จ่ายหลุมแรก 100% จากนั้นแบ่งค่าใช้จ่ายการพัฒนา ฝ่ายบริหารระบุว่าแนวโน้มดังกล่าวมีประวัติการผลิตมากกว่า 1,000 ล้านบาร์เรล และหลุมแรกอาจเป็นหลุมก๊าซคอนเดนเสทที่มีความสามารถในการส่งมอบสูง

เทคโนโลยีและการกระจายความเสี่ยง

ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทกําลังนําความเชี่ยวชาญทางเทคนิคจากเมืองแคลกะรีมาประยุกต์ใช้กับแหล่งผลิตแบบดั้งเดิมในโคลัมเบีย โดยชี้ให้เห็นถึงการเจาะแนวนอน การอัดน้ํา สารเคมี และพอลิเมอร์ในฐานะเครื่องมือเพิ่มอัตราการกู้คืนในสินทรัพย์ที่โตเต็มที่

บริษัทระบุว่าแนวทางนี้เป็นส่วนหนึ่งของความพยายามกระจายความเสี่ยงในวงกว้าง ในอดีต Parex ระบุว่าพึ่งพาการสํารวจ 100% แต่ปัจจุบันมีกิจกรรมสามชั้น ได้แก่ การพัฒนาแหล่งผลิต การสํารวจขนาดเล็ก และการสํารวจเชิงเปลี่ยนแปลง

• การพัฒนาแหล่งผลิต: ใช้เทคโนโลยีเพื่อปรับปรุงการกู้คืนในแหล่งผลิตที่โตเต็มที่
• การสํารวจขนาดเล็ก: หลุมระยะสั้นที่สามารถเพิ่มกระแสเงินสดได้อย่างรวดเร็ว
• การสํารวจเชิงเปลี่ยนแปลง: โอกาสขนาดใหญ่ เช่น Piedemonte Foothills

ตลาดก๊าซและภาพรวมโคลัมเบีย

Parex ระบุว่าตลาดก๊าซของโคลัมเบียตึงตัวขึ้น ส่งผลให้ราคาสูงขึ้น บริษัทระบุว่าก๊าซขายได้ในราคาประมาณ $12 ต่อ Mcf ในไตรมาสที่สี่ของปี 2023 และราคาสปอตในโบโกตาทะลุ $15 ต่อ Mcf ฝ่ายบริหารเชื่อมโยงความแข็งแกร่งนี้กับราคา LNG ในภูมิภาคและการขาดแคลนก๊าซภายในประเทศ

บริษัทยังระบุว่ารัฐบาลโคลัมเบียชุดใหม่คาดว่าจะสนับสนุนอุตสาหกรรมน้ํามันและก๊าซมากขึ้น พร้อมกระบวนการกํากับดูแลที่รวดเร็วขึ้นและเงื่อนไขทางการคลังที่ดีขึ้นในอนาคต ฝ่ายบริหารระบุว่าสิ่งนี้อาจกระตุ้นการลงทุนเพิ่มเติมทั่วทั้งภาคส่วนและช่วยปรับปรุงมูลค่าของผู้ผลิตเมื่อการเติบโตชัดเจนขึ้น

• ราคาก๊าซในไตรมาส 4 ปี 2023: $12 ต่อ Mcf
• ราคาสปอตโบโกตา: มากกว่า $15 ต่อ Mcf
• การเปลี่ยนแปลงนโยบายที่คาดหวัง: การหักลดหย่อนที่สูงขึ้นและการอนุมัติที่รวดเร็วขึ้น
• ความสนใจของตลาด: การควบรวมกิจการในกลุ่มเพื่อนและการลงทุนเงินทุนในโคลัมเบียมากขึ้น

แนวโน้มในอนาคต

ฝ่ายบริหารระบุว่าลําดับความสําคัญในระยะใกล้คือการดําเนินการรวมกิจการ Frontera ให้เสร็จสมบูรณ์ นําเงินทุนไปสู่โครงการที่ให้ผลตอบแทนสูงสุด และเดินหน้าการเจาะในมักดาเลนาและ Piedemonte Foothills บริษัทระบุว่าการเติบโตของการผลิตควรดําเนินต่อไปผ่านการผสมผสานระหว่างการปรับแหล่งผลิตฐาน หลุมใหม่ และความสําเร็จในการสํารวจ

Parex ระบุว่าแอ่ง Llanos ซึ่งคิดเป็นประมาณ 90% ของการผลิตในปัจจุบัน อยู่ภายใต้ฤดูฝนที่ยาวนานและฤดูแล้งตั้งแต่เดือน พ.ย. ถึง มี.ค. บริษัทระบุว่าวางแผนการเจาะและการพัฒนาให้สอดคล้องกับรูปแบบสภาพอากาศเหล่านั้น

• Target การผลิตสิ้นปี: มากกว่า 90,000 boe/d
• ส่วนสนับสนุนจากมักดาเลนา: 7,000 ถึง 8,000 boe/d ตลอดปี 2024 และ 2025
• การเพิ่มขึ้นของลลาโนสตะวันออก: ประมาณ 2,500 boe/d ตลอดช่วงที่เหลือของปี 2024
• การเติบโตระยะยาว: 3% ถึง 5% ต่อปีจากสินทรัพย์หลักและการพัฒนาแหล่งผลิต
• Target หนี้สิน: ลดอัตราหนี้สินลงครึ่งหนึ่งภายใน 24 เดือน

ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ

ไม่มีการรวมช่วงถามตอบอย่างเป็นทางการในสรุปบทถอดความ การนําเสนอประกอบด้วยคํากล่าวที่เตรียมไว้จาก CEO เกี่ยวกับกลยุทธ์ การดําเนินงาน และแนวโน้ม

Parex ระบุว่าระยะต่อไปจะขึ้นอยู่กับการดําเนินงานในโคลัมเบีย ซึ่งบริษัทกําลังสร้างสมดุลระหว่างการเติบโต การลดหนี้ และการคืนผลตอบแทนให้ผู้ถือหุ้น ผู้อ่านสามารถอ้างอิงบทถอดความฉบับเต็มด้านล่างสําหรับรายละเอียดเพิ่มเติม

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน