Serve Robotics รายรับ Q2 ปี 2026 เพิ่มขึ้น แต่หุ้นร่วงหลังปรับลดคาดการณ์

Serve Robotics รายงานรายรับไตรมาสที่สองของปี 2026 อยู่ที่ 3.2 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 9% จากไตรมาสก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 400% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ขณะที่บันทึกผลขาดทุน non-GAAP ที่ $0.59 ต่อหุ้น บริษัทไม่ได้ให้การคาดการณ์ในข้อมูลที่เปิดเผย แต่ฝ่ายบริหารระบุว่าผลลัพธ์ต่ํากว่าเป้าหมายภายในอย่างมีนัยสําคัญ หุ้นร่วงลง 11% ในการซื้อขายหลังตลาดปกติสู่ระดับ $5.06 จากราคาปิดในช่วงตลาดปกติที่ $5.68 สะท้อนความกังวลของนักลงทุนต่อการปรับลดคาดการณ์รายรับทั้งปีอย่างรุนแรง และปริมาณการจัดส่งผ่าน Uber ที่ลดลงเป็นครั้งแรกในรอบหลายไตรมาส

ประเด็นสําคัญ

• รายรับอยู่ที่ 3.2 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 9% จากไตรมาสก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 400% เมื่อเทียบปีต่อปี
• ผลขาดทุน non-GAAP อยู่ที่ $0.59 ต่อหุ้น ขณะที่ผลขาดทุนสุทธิตาม GAAP อยู่ที่ 64 ล้านดอลลาร์ หรือ $0.80 ต่อหุ้น
• Serve ปรับลดคาดการณ์รายรับปี 2026 เหลือ 9-10 ล้านดอลลาร์ จากเดิม 26 ล้านดอลลาร์
• บริษัทระบุว่าปริมาณการจัดส่งผ่าน Uber ลดลงเป็นครั้งแรก หลังจากเติบโตต่อเนื่อง 17 ไตรมาสติดต่อกัน
• Serve สิ้นสุดไตรมาสด้วยเงินสดและหลักทรัพย์ในตลาดมากกว่า 240 ล้านดอลลาร์
• ผลิตภัณฑ์ใหม่ รวมถึง Beacon มุ่งเป้าขยายการเข้าถึงสําหรับผู้ค้าและลูกค้า

ผลการดําเนินงานของบริษัท

Serve Robotics ระบุว่ารายรับไตรมาสที่สองเพิ่มขึ้นจาก 3 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรก แต่บริษัทยังเปิดเผยถึงการเปลี่ยนแปลงครั้งสําคัญในโครงสร้างการดําเนินงาน รายรับจากการจัดส่งลดลงในไตรมาสนี้ เนื่องจากอัตราการใช้งานหุ่นยนต์ผ่าน Uber ซึ่งเป็นพันธมิตรรายใหญ่ที่สุดลดต่ําลง ซึ่งถือเป็นการสิ้นสุดการเติบโตต่อเนื่อง 17 ไตรมาสผ่านช่องทาง Uber

ฝ่ายบริหารระบุว่าการลดลงดังกล่าวไม่ได้เกิดจากเหตุการณ์ใดเหตุการณ์หนึ่ง แต่มาจากความขัดแย้งในเชิงลึกเกี่ยวกับวิธีการบริหารจัดการกองยานอัตโนมัติร่วมกัน ปัจจุบันบริษัทหันมาพึ่งพาความสัมพันธ์โดยตรงกับผู้ค้า พันธมิตรตลาดใหม่ การโฆษณา และหุ่นยนต์ด้านสุขภาพมากขึ้น บริษัทระบุว่ากองยานหุ่นยนต์ 2,000 ตัวในกว่า 40 เมืองยังคงมีกิจกรรมรายวันที่มั่นคง และอัตรากําไรขั้นต้นของกองยานปรับตัวดีขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้า แม้จะเผชิญกับการลดลงจาก Uber

ไตรมาสนี้ยังสะท้อนความทะเยอทะยานในวงกว้างของบริษัท Serve กําลังพยายามก้าวข้ามการจัดส่งอาหารและสร้างแพลตฟอร์มการจัดส่งระยะสุดท้ายที่ครอบคลุมมากขึ้น ซึ่งรวมถึงบริการซักรีดผ่าน NoScrubs หุ่นยนต์ในโรงพยาบาลผ่าน Diligent Robotics และผลิตภัณฑ์ใหม่ที่ออกแบบมาเพื่อให้ผู้ค้าเริ่มใช้งานได้ง่ายขึ้น

ไฮไลต์ทางการเงิน

• รายรับ: 3.2 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 9% จากไตรมาสก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 400% เมื่อเทียบปีต่อปี
• ผลขาดทุนขั้นต้น: ประมาณ 8.8 ล้านดอลลาร์
• อัตรากําไรขั้นต้น: ติดลบ 271%
• อัตรากําไรขั้นต้นในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา: ติดลบ 441% สะท้อนถึงเศรษฐศาสตร์ในระยะเริ่มต้นของบริษัทและโครงสร้างต้นทุนสูงเมื่อเทียบกับรายรับ
• ค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานตาม GAAP: 57.3 ล้านดอลลาร์
• ค่าใช้จ่ายในการดําเนินงาน non-GAAP: 40.4 ล้านดอลลาร์
• ผลขาดทุนสุทธิตาม GAAP: 64 ล้านดอลลาร์ หรือ $0.80 ต่อหุ้น
• ผลขาดทุนสุทธิ non-GAAP: 47.1 ล้านดอลลาร์ หรือ $0.59 ต่อหุ้น
• รายจ่ายลงทุน: ประมาณ 1 ล้านดอลลาร์ ก่อนหักเงินคืนภาษีนําเข้า 3.6 ล้านดอลลาร์
• เงินสดและหลักทรัพย์ในตลาด: มากกว่า 240 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาส
• อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเวียน: 10.19 บ่งชี้ถึงสภาพคล่องระยะสั้นที่แข็งแกร่ง โดยสินทรัพย์สภาพคล่องสูงกว่าภาระผูกพันระยะสั้นอย่างมาก
• ขนาดกองยาน: หุ่นยนต์ 2,000 ตัวในกว่า 40 เมือง

ผลประกอบการเทียบกับการคาดการณ์

ข้อมูลที่เปิดเผยไม่ได้รวมการคาดการณ์ EPS หรือรายรับตามฉันทามติ ดังนั้นจึงไม่สามารถเปรียบเทียบอย่างเป็นทางการกับการคาดการณ์ของ Wall Street ได้ อย่างไรก็ตาม ความเห็นของบริษัทชี้ให้เห็นถึงความบกพร่องอย่างชัดเจนเมื่อเทียบกับแผนภายใน

Serve รายงานผลขาดทุน non-GAAP ที่ $0.59 ต่อหุ้น และรายรับ 3.24 ล้านดอลลาร์ รายรับสูงกว่าไตรมาสก่อนหน้าเล็กน้อย แต่ฝ่ายบริหารระบุว่าไตรมาสนี้ต่ํากว่าเป้าหมายภายในอย่างมีนัยสําคัญ ในทางปฏิบัติ ประเด็นที่ใหญ่กว่าไม่ใช่ขนาดของผลขาดทุนรายไตรมาส แต่เป็นการเปลี่ยนแปลงทิศทาง บริษัทระบุว่าปริมาณการจัดส่งผ่าน Uber ลดลงเป็นครั้งแรกหลังจากเติบโตต่อเนื่อง 17 ไตรมาส ซึ่งบ่งชี้ว่าโครงสร้างธุรกิจกําลังเปลี่ยนแปลงเร็วกว่าที่นักลงทุนคาดไว้

สิ่งนี้ทําให้ไตรมาสนี้มีความสําคัญมากกว่าอัตราการเติบโตของรายรับในหัวข้อข่าวเพียงอย่างเดียว บริษัทยังคงเติบโตจากฐานที่เล็ก แต่การสูญเสียโมเมนตัมในช่องทางสําคัญดูเหมือนจะมีน้ําหนักมากกว่าการเติบโตของรายรับเมื่อเทียบปีต่อปีในมุมมองของตลาด

ปฏิกิริยาของตลาด

หุ้น Serve ร่วงลง 11% ในการซื้อขายหลังตลาดปกติสู่ระดับ $5.06 หลังจากปิดในช่วงตลาดปกติที่ $5.68 เพิ่มขึ้น 0.35% ในวันนั้น หุ้นยังคงอยู่เหนือระดับต่ําสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $4.32 แต่ต่ํากว่าระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $18.64 อย่างมาก

การเคลื่อนไหวดังกล่าวบ่งชี้ว่านักลงทุนให้ความสนใจกับแนวโน้มที่อ่อนแอมากกว่าการเติบโตของรายรับเมื่อเทียบปีต่อปี การตัดสินใจของบริษัทที่จะปรับลดคาดการณ์รายรับทั้งปีอย่างรุนแรงน่าจะเพิ่มแรงกดดัน การร่วงลงของหุ้นหลังตลาดยังสะท้อนความกังวลว่าความสัมพันธ์กับ Uber อาจไม่สามารถรองรับระดับการใช้งานที่ตลาดคาดหวังไว้อีกต่อไป

ไม่มีข้อมูลปริมาณการซื้อขายที่เปิดเผย ดังนั้นจึงไม่สามารถประเมินได้ว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวมาพร้อมกับปริมาณการซื้อขายที่สูงผิดปกติหรือไม่

แนวโน้มและคาดการณ์

Serve ปรับลดคาดการณ์รายรับทั้งปี 2026 เหลือ 9-10 ล้านดอลลาร์ จากเดิม 26 ล้านดอลลาร์ บริษัทยังปรับลดคาดการณ์ค่าใช้จ่ายในการดําเนินงาน non-GAAP เหลือ 140-150 ล้านดอลลาร์ จากเดิม 160-170 ล้านดอลลาร์ และลดคาดการณ์รายจ่ายลงทุนเหลือ 15-17 ล้านดอลลาร์ จากเดิมประมาณ 25 ล้านดอลลาร์

ฝ่ายบริหารระบุว่าแผนที่ปรับปรุงใหม่สะท้อนแนวทางที่มีวินัยมากขึ้นในการจัดสรรทุน และการคาดการณ์ปริมาณงานจาก Uber ในช่วงครึ่งหลังของปีที่ต่ําลง บริษัทระบุว่าปัจจุบันไม่คาดว่าจะต่ออายุความร่วมมือกับ Uber เว้นแต่ปัญหาด้านรูปแบบการดําเนินงานจะได้รับการแก้ไข

ในขณะเดียวกัน Serve ชี้ให้เห็นถึงปัจจัยกระตุ้นในระยะใกล้หลายประการ:

• "การประกาศฤดูร้อน" ในวันที่ 17 ส.ค. ครอบคลุมความร่วมมือกับตลาดใหม่ การเปิดตัวในสองตลาดใหม่ Beacon และการอัปเดตระบบอัตโนมัติ
• ผลิตภัณฑ์ใหม่ในช่วงฤดูใบไม้ร่วงปี 2026 ที่ออกแบบมาเพื่อขยายความต้องการจากลูกค้าโดยตรง
• การเติบโตต่อเนื่องใน DoorDash ซึ่งฝ่ายบริหารระบุว่าเพิ่มขึ้น 50% ในไตรมาสที่ 1 และเพิ่มขึ้นอีก 50% ระหว่างเดือนมิถุนายนถึงกรกฎาคม
• การขยายตัวในหุ่นยนต์ด้านสุขภาพและการจัดส่งสินค้าที่ไม่ใช่อาหาร

ความเห็นของผู้บริหาร

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Ali Kashani กล่าวว่าการลดลงของปริมาณงานจาก Uber ถือเป็นจุดเปลี่ยนสําคัญสําหรับธุรกิจ "ตั้งแต่ไตรมาสแรกของปี 2022 จนถึงไตรมาสแรกของปีนี้ ปริมาณการจัดส่งผ่าน Uber เติบโตต่อเนื่อง 17 ไตรมาส ในไตรมาสที่ 2 แนวโน้มนั้นกลับทิศเป็นครั้งแรก" เขากล่าว

Kashani ยังอธิบายถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ที่ห่างออกจากการพึ่งพาพันธมิตรแพลตฟอร์มเดียว เขากล่าวว่า Serve ต้องการ "ควบคุมชะตากรรมของตัวเอง" และกําลังพัฒนาผลิตภัณฑ์เช่น Beacon ซึ่งเป็นอุปกรณ์ตั้งโต๊ะที่ช่วยให้ร้านอาหารและลูกค้าสามารถเชื่อมต่อกับหุ่นยนต์ Serve ได้โดยตรงโดยไม่มีอุปสรรคด้านการผสานรวมระบบหลังบ้าน

ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Brian Read เน้นย้ําถึงความยืดหยุ่นทางการเงินและวินัยด้านต้นทุนของบริษัท เขาระบุว่า Serve สิ้นสุดไตรมาสด้วยสภาพคล่องมากกว่า 240 ล้านดอลลาร์ และตั้งข้อสังเกตว่าบริษัทกําลัง "สร้างแพลตฟอร์มหุ่นยนต์ ไม่ใช่กองยานจัดส่งเพื่อวัตถุประสงค์เดียว"

Read ยังกล่าวว่าการลงทุนของบริษัทในด้านระบบอัตโนมัติ ซอฟต์แวร์ และข้อมูลที่เป็นกรรมสิทธิ์มุ่งเป้าสร้างมูลค่าระยะยาว เขาเสริมว่า Serve กําลังกําหนดลําดับความสําคัญให้ชัดเจนขึ้นเพื่อปกป้องมูลค่าผู้ถือหุ้น ในขณะที่ยังคงสนับสนุนเทคโนโลยีหลัก

ความเสี่ยงและความท้าทาย

• การพึ่งพาพันธมิตรแพลตฟอร์มรายใหญ่: การลดลงของปริมาณงานจาก Uber แสดงให้เห็นว่าอัตราการใช้งานสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็วเมื่อพันธมิตรรายใหญ่ปรับเปลี่ยนรูปแบบการดําเนินงาน
• ผลขาดทุนที่ยังคงดําเนินต่อเนื่อง: อัตรากําไรขั้นต้นยังคงติดลบอย่างมาก และบริษัทยังคงบันทึกผลขาดทุนจากการดําเนินงานและผลขาดทุนสุทธิจํานวนมาก
• ความเสี่ยงด้านการดําเนินงานของผลิตภัณฑ์ใหม่: Beacon และการเปิดตัวอื่นๆ ที่วางแผนไว้ต้องได้รับการยอมรับจากผู้ค้าเพื่อชดเชยความอ่อนแอในช่องทางเดิม
• การรีเซ็ตคาดการณ์: การปรับลดรายรับอย่างรุนแรงบ่งชี้ว่าธุรกิจอาจใช้เวลานานกว่าที่คาดในการขยายตัว
• แรงกดดันจากการแข่งขัน: Serve ดําเนินงานในตลาดการจัดส่งอัตโนมัติที่มีการแข่งขันสูง ซึ่งความร่วมมือ การกําหนดราคา และประสิทธิภาพของกองยานมีความสําคัญอย่างยิ่ง

ช่วงถามตอบ

นักวิเคราะห์ให้ความสนใจกับสามประเด็นหลัก ได้แก่ สาเหตุที่อัตราการใช้งานลดลง แผนของ Serve ในการกระจายช่องทาง และว่ารายรับจากซอฟต์แวร์และ Diligent Robotics จะสามารถรองรับครึ่งหลังของปีได้หรือไม่

ฝ่ายบริหารระบุว่าการลดลงจาก Uber เกิดจากความไม่สอดคล้องของรูปแบบการดําเนินงาน ไม่ใช่ความล้มเหลวในการดําเนินงานครั้งเดียว ในด้านการกระจายช่องทาง Kashani กล่าวว่า DoorDash มีผลการดําเนินงานที่ดี แต่ Serve ต้องการความสัมพันธ์โดยตรงกับผู้ค้าและลูกค้ามากขึ้นเพื่อลดการพึ่งพาแพลตฟอร์มบุคคลที่สาม ในด้านรายรับจากซอฟต์แวร์ CFO Brian Read ปฏิเสธที่จะให้รายละเอียดเพิ่มเติม แต่กล่าวว่าช่วงครึ่งหลังของปีอาจอ่อนแอกว่า

นักวิเคราะห์ยังถามเกี่ยวกับตัวชี้วัดระบบอัตโนมัติและ Diligent Robotics Kashani กล่าวว่าบริษัทจะแบ่งปันรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับประสิทธิภาพระบบอัตโนมัติในเดือนต่อๆ ไป และอธิบายว่า Diligent "ล้าหลัง" Serve เล็กน้อยในเส้นทางสู่การขยายตัว โดยมีงานดําเนินการอยู่ในด้านการปรับปรุงฮาร์ดแวร์และการลดต้นทุน

คําถามเกี่ยวกับการโฆษณาและการจัดส่งสินค้าที่ไม่ใช่อาหารชี้ให้เห็นถึงอีกหนึ่งธีม นั่นคือ Serve กําลังพยายามเปลี่ยนหุ่นยนต์ให้เป็นแพลตฟอร์มสื่อท้องถิ่นและโลจิสติกส์ที่กว้างขึ้น ฝ่ายบริหารระบุว่าการโฆษณายังคงแข็งแกร่งแม้จะเผชิญกับแรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาค และกรณีการใช้งานที่ไม่ใช่อาหาร เช่น บริการซักรีด อาจขยายธุรกิจได้ในระยะยาว

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน