Hertz ทําผลงานเกินคาดใน Q2 ปี 2026 หุ้นพุ่ง 10.6%

Hertz Global Holdings รายงานผลขาดทุนน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ และมีรายรับสูงกว่าที่นักวิเคราะห์ประเมิน สําหรับไตรมาสที่ 2 ของปี 2026 โดยได้รับแรงหนุนจากราคาเช่าที่แข็งแกร่งขึ้น การใช้งานกองยานพาหนะที่ดีขึ้น และการเติบโตอย่างต่อเนื่องในธุรกิจเช่ารถหลัก บริษัทรายงาน EPS ปรับแล้วที่ -$0.11 เทียบกับที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ -$0.21 ขณะที่รายรับเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 2.4 พันล้านดอลลาร์ จากที่คาดการณ์ไว้ที่ 2.27 พันล้านดอลลาร์ หุ้นปรับตัวขึ้น 10.58% มาอยู่ที่ $1.73 ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด หลังจากปิดตลาดที่ $1.56 แม้ว่าราคาหุ้นยังคงต่ํากว่าระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $8.18 อย่างมาก

ประเด็นสําคัญ

• Hertz ทําผลงานเกินความคาดหมายของ Wall Street ทั้งในด้านกําไรและรายรับ
• รายรับเพิ่มขึ้น 10% เมื่อเทียบกับปีก่อน นับเป็นไตรมาสที่สองติดต่อกันที่มีการเติบโตสองหลัก
• RPU อยู่ที่ $1,542 สูงกว่าเป้าหมายของบริษัทที่ $1,500
• ราคาเช่ารถที่สนามบินในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 12% เมื่อเทียบกับปีก่อน สะท้อนความแข็งแกร่งในศูนย์กําไรหลัก
• ฝ่ายบริหารระบุว่าคาดว่าจะมีกําไรเป็นบวกในไตรมาสที่ 3 และกระแสเงินสดอิสระในปี 2027

ผลการดําเนินงานของบริษัท

Hertz ระบุว่าไตรมาสนี้สะท้อนให้เห็นถึงการปรับปรุงในวงกว้างของธุรกิจเช่ารถ แม้ว่าบริษัทจะดําเนินการด้วยกองยานพาหนะที่เล็กกว่าปีก่อน 1% รายรับเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 2.4 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตราการใช้งานกองยานพาหนะรวมอยู่ที่ 79% เพิ่มขึ้น 80 basis points จากช่วงเดียวกันของปีก่อน

บริษัทระบุว่าการดําเนินงานเชิงพาณิชย์ ไม่ใช่เพียงแค่ราคาในอุตสาหกรรม เป็นแรงขับเคลื่อนหลักของการปรับปรุงดังกล่าว ฝ่ายบริหารระบุว่า 6 ถึง 7 เปอร์เซ็นต์จากการเพิ่มขึ้น 9% ของรายรับต่อวันมาจากการดําเนินการเชิงพาณิชย์ของบริษัทเอง ขณะที่ราคาในอุตสาหกรรมโดยรวมมีส่วนช่วย 2 ถึง 3 เปอร์เซ็นต์

EBITDA องค์กรปรับแล้วอยู่ที่ 81 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 63 ล้านดอลลาร์จากปีก่อน และสูงกว่าแนวทางล่าสุดของบริษัท กําไรสุทธิตาม GAAP อยู่ที่ 64 ล้านดอลลาร์ หรือ $0.05 ต่อหุ้นปรับลด ขณะที่ผลขาดทุนสุทธิปรับแล้วอยู่ที่ 47 ล้านดอลลาร์

ผลลัพธ์เหล่านี้บ่งชี้ว่า Hertz กําลังฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องจากช่วงเวลาที่ยากลําบาก ซึ่งมีลักษณะเด่นคือต้นทุนสูง การเรียกคืนรถ และแรงกดดันต่อมูลค่ายานพาหนะ บริษัทระบุว่าทําสถิติ RPD ไตรมาสที่ 2 สูงสุดเป็นประวัติการณ์ ยกเว้นปี 2022 ซึ่งเป็นช่วงพีคของ COVID

ไฮไลต์ทางการเงิน

• รายรับ: 2.4 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 10% เมื่อเทียบกับปีก่อน
• EPS ปรับแล้ว: -$0.11 เทียบกับ -$0.21 ในปีก่อน และดีกว่าที่คาดการณ์ไว้
• EPS ตาม GAAP: $0.05 เทียบกับตัวเลขที่ปรับแล้วซึ่งยังขาดทุน
• EBITDA องค์กรปรับแล้ว: 81 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 63 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับปีก่อน
• อัตรากําไร EBITDA ปรับแล้ว: 3.4% เพิ่มขึ้นจาก 0.8% ใน Q2 ปี 2025
• EBITDA (12 เดือนล่าสุด): 304 ล้านดอลลาร์
• รายรับ (12 เดือนล่าสุด): 8.7 พันล้านดอลลาร์
• EPS ปรับลด (12 เดือนล่าสุด): -$2.15
• RPU: $1,542 เพิ่มขึ้น 8% เมื่อเทียบกับปีก่อน และสูงกว่าเป้าหมายที่ $1,500
• RPD: เพิ่มขึ้น 9% เมื่อเทียบกับปีก่อน สูงสุดในไตรมาสที่ 2 เป็นประวัติการณ์ ยกเว้นปี 2022
• RPD สนามบินในสหรัฐฯ: เพิ่มขึ้น 12% เมื่อเทียบกับปีก่อน
• อัตราการใช้งานกองยาน: 79% เพิ่มขึ้น 80 basis points เมื่อเทียบกับปีก่อน
• DOE ปรับแล้วต่อวันทําธุรกรรม: $37.49

ผลประกอบการเทียบกับการคาดการณ์

Hertz ทําผลงานเกินความคาดหมายในตัวเลขหลักทั้งสองรายการ

• EPS จริง: -$0.11
• EPS คาดการณ์: -$0.21
• EPS เกินคาด: $0.10 ต่อหุ้น หรือดีกว่าที่คาดไว้ 47.62%
• รายรับจริง: 2.4 พันล้านดอลลาร์
• รายรับคาดการณ์: 2.27 พันล้านดอลลาร์
• รายรับเกินคาด: 130 ล้านดอลลาร์ หรือสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ 5.73%

การทําผลงานเกินคาดในด้านกําไรมีนัยสําคัญ เนื่องจากมาพร้อมกับแนวโน้มการดําเนินงานที่แข็งแกร่งขึ้น ไม่ใช่เพียงแค่การปรับแต่งทางการเงิน การเติบโตของรายรับมีความกว้างขวาง และบริษัทระบุว่าความคิดริเริ่มเชิงพาณิชย์ยังคงได้รับแรงผลักดัน ทําให้ผลลัพธ์นี้น่าเชื่อถือมากกว่าการทําผลงานเกินคาดเพียงไตรมาสเดียวในระดับที่แคบ

การทําผลงานเกินคาดยังสอดคล้องกับรูปแบบการปรับปรุงในวงกว้าง Hertz รายงานการเติบโตของรายรับสองหลักสองไตรมาสติดต่อกัน ขณะที่ EBITDA และตัวชี้วัดด้านราคาก็ปรับตัวดีขึ้นเช่นกัน นักลงทุนดูเหมือนจะตอบสนองต่อสัญญาณที่ว่าการฟื้นตัวกําลังมีความยั่งยืนมากขึ้น

ปฏิกิริยาของตลาด

หุ้นปรับตัวขึ้น 10.58% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด มาอยู่ที่ $1.73 จาก $1.56 หลังจากบริษัทรายงานผลประกอบการ การเคลื่อนไหวดังกล่าวเพิ่มมูลค่า $0.17 ต่อหุ้น และดันราคาหุ้นให้สูงกว่าระดับต่ําสุดของช่วง 52 สัปดาห์ที่ $1.45 ถึง $8.18 ปัจจุบันมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของบริษัทอยู่ที่ประมาณ 493 ล้านดอลลาร์ แม้ว่าการวิเคราะห์จาก InvestingPro ชี้ว่าหุ้นกําลังซื้อขายสูงกว่ามูลค่ายุติธรรมเล็กน้อย ด้วยค่า beta ที่ 2.26 หุ้น Hertz มีความผันผวนมากกว่าตลาดโดยรวมกว่าสองเท่า

ปฏิกิริยาดังกล่าวบ่งชี้ว่านักลงทุนยินดีกับผลกําไรที่เกินคาด รายรับที่แข็งแกร่งขึ้น และ EBITDA ที่ดีกว่าแนวทางที่ให้ไว้ บริษัทยังชี้ให้เห็นถึงแรงผลักดันเชิงบวกในตัวชี้วัดการดําเนินงานหลัก รวมถึง RPU, RPD และอัตราการใช้งานกองยาน ซึ่งน่าจะช่วยสนับสนุนความเชื่อมั่นของนักลงทุน

แม้จะปรับตัวขึ้นแล้ว แต่ราคาหุ้นยังคงต่ํากว่าระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์อย่างมาก แสดงให้เห็นว่าตลาดยังคงให้ส่วนลดอย่างหนักกับหุ้นนี้ ความกังวลเกี่ยวกับหนี้สิน สภาพคล่อง และความเสี่ยงด้านการดําเนินงานยังคงเป็นส่วนหนึ่งของภาพรวม แต่รายงานล่าสุดให้เหตุผลแก่นักลงทุนในการประเมินความคืบหน้าในระยะใกล้ใหม่อีกครั้ง

แนวโน้มและแนวทาง

สําหรับไตรมาสที่ 3 ของปี 2026 Hertz ระบุว่าคาดว่า EBITDA องค์กรปรับแล้วจะอยู่ที่ 275 ล้านดอลลาร์ ถึง 325 ล้านดอลลาร์ โดยมีวันทําธุรกรรมเพิ่มขึ้นประมาณ 1% จากปีก่อน บริษัทยังให้แนวทาง net DPU ที่ $285 ถึง $295 ต่อหน่วยต่อเดือน และระบุว่าคาดว่าจะมีกําไรต่อหุ้นเป็นบวกสําหรับไตรมาสนี้

สําหรับทั้งปี 2026 Hertz คาดว่า EBITDA องค์กรปรับแล้วจะอยู่ที่ 225 ล้านดอลลาร์ ถึง 275 ล้านดอลลาร์ net DPU ประมาณ $300 ต่อหน่วยต่อเดือน และวันทําธุรกรรมเพิ่มขึ้นประมาณ 2% เมื่อเทียบกับปีก่อน ฝ่ายบริหารระบุว่ายังคงคาดว่าจะส่งมอบการปรับปรุง EBITDA องค์กรปรับแล้วเมื่อเทียบกับปีก่อนมากกว่า 500 ล้านดอลลาร์ และสิ้นปีด้วยสภาพคล่อง 1.0 พันล้านดอลลาร์ ถึง 1.4 พันล้านดอลลาร์

บริษัทยังระบุว่าคาดว่ากระแสเงินสดอิสระจะเป็นบวกในปี 2027 และจะบรรลุ EBITDA องค์กรปรับแล้ว 1 พันล้านดอลลาร์ในปีนั้น ฝ่ายบริหารอธิบายว่าการแฟรนไชส์ บริการกองยาน และแพลตฟอร์ม Oro mobility เป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตและการสร้างมูลค่าหลัก

ความเห็นจากผู้บริหาร

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Gil West กล่าวว่าบริษัทมุ่งเน้นไปที่การดําเนินงานและการบริการลูกค้า "เรายังคงมุ่งเน้นไปที่สิ่งที่เราควบคุมได้ ไม่ว่าจะเป็นกองยาน ต้นทุน ผลการดําเนินงานด้านรายรับ และประสบการณ์ของลูกค้าที่เราส่งมอบ" เขากล่าว

West ยังชี้ให้เห็นถึงแรงผลักดันเชิงพาณิชย์ที่ปรับตัวดีขึ้นของบริษัท "RPD ไตรมาสที่ 2 ที่แข็งแกร่งที่สุดเป็นประวัติการณ์ ยกเว้นปีพีค COVID ปี 2022 RPD เพิ่มขึ้น 9% และ RPU เพิ่มขึ้น 8% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว" เขากล่าว

ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Scott Bruckner กล่าวว่าธุรกิจเปลี่ยนแปลงไปอย่างมีนัยสําคัญในช่วงสองปีที่ผ่านมา "ธุรกิจที่รองรับโครงสร้างเงินทุนของเราในวันนี้แตกต่างจากธุรกิจเมื่อสองปีก่อนอย่างพื้นฐาน" เขากล่าว โดยอ้างถึงคุณภาพกองยานที่ดีขึ้น ประสิทธิภาพการดําเนินงาน และกระแสเงินสดอิสระ

Bruckner ยังเน้นย้ําถึงการแฟรนไชส์ในฐานะโอกาสการเติบโตที่ใช้เงินทุนน้อย "การแฟรนไชส์มีศักยภาพในการเร่งการพัฒนานั้นผ่านรูปแบบที่ใช้เงินทุนน้อยลง ซึ่งช่วยเพิ่มอัตรากําไร การสร้างกระแสเงินสดอิสระ ผลตอบแทนจากเงินทุนที่ลงทุน และความยืดหยุ่นทางการเงิน" เขากล่าว

ความเสี่ยงและความท้าทาย

• การเรียกคืนยานพาหนะ: Hertz ระบุว่าการเรียกคืนรถส่งผลกระทบต่อรายรับและ EBITDA สร้างแรงต้านการดําเนินงานที่สําคัญ
• มูลค่ารถมือสอง: บริษัทระบุว่ากําไรจากการขายใน Q2 ได้รับผลกระทบจากปัจจัยตลาดและช่องทางชั่วคราว
• หนี้สินและสภาพคล่อง: นักลงทุนยังคงให้ความสนใจกับวันครบกําหนดชําระหนี้ที่กําลังจะมาถึงและงบดุลของบริษัท
• ความสามารถในการทํากําไร: แม้จะมีความคืบหน้า แต่ Hertz ยังคงรายงานผลขาดทุนปรับแล้วในไตรมาสนี้
• ความเสี่ยงด้านการดําเนินงาน: การฟื้นตัวขึ้นอยู่กับการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในด้านราคา การบริหารกองยาน และการควบคุมต้นทุน

ช่วงถามตอบ

นักวิเคราะห์กดดันฝ่ายบริหารเกี่ยวกับสาเหตุที่หุ้นปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วแม้จะมีผลการดําเนินงานที่ดีขึ้น West กล่าวว่าบริษัทอยู่ในสถานะที่แข็งแกร่งกว่าเมื่อ 90 วันก่อน โดยชี้ให้เห็นถึงสภาพคล่องที่ดีขึ้น EBITDA ที่ดีขึ้น และแรงผลักดันในธุรกิจหลัก

คําถามยังมุ่งเน้นไปที่มูลค่าคงเหลือและการผสมผสานช่องทางการขายยานพาหนะ West กล่าวว่าไตรมาสที่อ่อนแอในด้านกําไรจากรถมือสองเกิดจากปัจจัยชั่วคราวสามประการ รวมถึงผลกระทบตามฤดูกาลและความไม่สมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์ในตลาดขายส่ง เขากล่าวว่า Hertz ต้องการเปลี่ยนสัดส่วนการจําหน่ายออกจากช่องทางขายส่ง 70% ถึง 80% ไปสู่ช่องทางค้าปลีกที่ทํากําไรได้มากกว่า

อีกหัวข้อหนึ่งคือการแฟรนไชส์ ฝ่ายบริหารระบุว่าการแฟรนไชส์ไม่ได้ถูกดําเนินการเพื่อแก้ปัญหาสภาพคล่องเท่านั้น แต่เป็นการเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์เพื่อสร้างรูปแบบธุรกิจที่ใช้เงินทุนน้อยลง

นักวิเคราะห์ยังถามเกี่ยวกับแพลตฟอร์ม Oro mobility ของบริษัทและแผนยานยนต์ไร้คนขับ West กล่าวว่าโครงสร้างพื้นฐานที่มีอยู่แล้ว รวมถึงเครือข่ายชาร์จและระบบกองยาน ให้ฐานที่แข็งแกร่งแก่ Hertz สําหรับการดําเนินงานยานยนต์ไร้คนขับในอนาคต

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน