Evolution Mining ที่งาน Diggers & Dealers: มาร์จิ้นสูง โอกาสเติบโตมาก

เมื่อวันจันทร์ที่ 03 ส.ค. 2026 Evolution Mining (EVN) ได้ใช้เวทีการประชุม Diggers & Dealers Mining Forum เพื่อนําเสนอมุมมองเชิงบวกต่อทองคําและทองแดง พร้อมชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงที่มาพร้อมกับเศรษฐกิจโลกที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว Lawrie Conway กรรมการผู้จัดการและประธานเจ้าหน้าที่บริหารกล่าวว่า บริษัทกําลังได้รับประโยชน์จากมาร์จิ้นที่แข็งแกร่ง การใช้จ่ายที่มีวินัย และกลุ่มหลักทรัพย์ลงทุนที่ออกแบบมาให้ยืนหยัดได้แม้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์จะอ่อนตัวลง

Conway เชื่อมโยงแนวโน้มของบริษัทกับกระแสการถอยห่างจากโลกาภิวัตน์ การซื้อทองคําของธนาคารกลาง และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้น เขายังชี้ให้เห็นถึงปัจจัยลบจากหนี้สหรัฐฯ ที่สูงมาก การใช้จ่ายด้านกลาโหมที่เพิ่มขึ้น และแรงกดดันทางการคลังในออสเตรเลีย ท่ามกลางสภาพแวดล้อมดังกล่าว เขากล่าวว่า Evolution มุ่งเน้นการผลิตที่มีมาร์จิ้นสูง การสนับสนุนพนักงาน และโครงการที่สามารถสร้างผลตอบแทนได้ในหลากหลายสถานการณ์ราคา

ประเด็นสําคัญ

• Evolution กล่าวว่ากระแสเงินสดในปีงบประมาณ 2026 แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1.4 พันล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย แม้จะมีการลงทุนกลับเข้าสู่ธุรกิจ 1.1 พันล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย
• บริษัทกล่าวว่าสามารถทํามาร์จิ้นได้เหนือกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมในทุกปีตลอด 12 ปีที่ผ่านมา
• ทองคําและทองแดงยังคงเป็นแกนหลักของกลยุทธ์ โดย Ernest Henry และ Northparkes มีส่วนสนับสนุน 22% ของรายได้รวม
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าโครงการที่ได้รับการอนุมัติจากคณะกรรมการบริษัทที่ Cowal, Northparkes และ Ernest Henry คาดว่าจะสร้างผลตอบแทนเกิน 18%
• Conway กล่าวว่าธนาคารกลางทั่วโลกถือทองคํามากกว่าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 1996

ผลประกอบการทางการเงิน

Evolution เน้นย้ําถึงปีที่แข็งแกร่งในด้านการสร้างกระแสเงินสดและวินัยทางการเงิน บริษัทกล่าวว่ากระแสเงินสดในปีงบประมาณ 2026 แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1.4 พันล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย ด้วยมาร์จิ้น 2,000 ดอลลาร์ออสเตรเลียต่อออนซ์ทองคํา และยังลงทุนกลับเข้าสู่ธุรกิจ 1.1 พันล้านดอลลาร์ออสเตรเลียในระหว่างปี

• กระแสเงินสดปีงบประมาณ 2026 สูงสุดเป็นประวัติการณ์: 1.4 พันล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย
• มาร์จิ้นต่อออนซ์ทองคํา: 2,000 ดอลลาร์ออสเตรเลีย
• การลงทุนในธุรกิจ: 1.1 พันล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย
• เงินปันผลสะสมที่จ่ายไปแล้ว: มากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย
• อัตราการจ่ายเงินปันผล: 50% ของกระแสเงินสดอิสระ
• สํารองแร่ต่อหุ้น: เพิ่มขึ้น 43%
• อายุเหมืองสํารอง: 17 ปี

Conway กล่าวว่าบริษัทได้เพิ่มการผลิตขึ้นสามเท่าในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา พร้อมทั้งสร้างอัตราผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีที่ 18% ในทุกสินทรัพย์ เขากล่าวว่า Evolution ยังทํามาร์จิ้นได้เหนือกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมในทุกปีตลอด 12 ปีที่ผ่านมา

"ที่ Evolution Mining มาร์จิ้นของเราในทุกๆ ปีจาก 12 ปีนั้น มาร์จิ้นของเราสูงกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมเสมอ" Conway กล่าว "นั่นหมายความว่าเราสร้างเงินสดต่อออนซ์ทองคําที่ผลิตได้มากกว่าใครในอุตสาหกรรมนี้"

บริษัทกล่าวว่านโยบายเงินปันผลระยะยาวยังคงอยู่ที่ 50% ของกระแสเงินสดอิสระ Conway กล่าวว่าธุรกิจได้คืนเงินให้ผู้ถือหุ้นผ่านเงินปันผลไปแล้วมากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย

อัปเดตการดําเนินงาน

Conway ใช้เวลาส่วนใหญ่ในการนําเสนอเพื่อพูดถึงผลการดําเนินงานและการส่งมอบโครงการ เขากล่าวว่ากลุ่มหลักทรัพย์ลงทุนของ Evolution ถูกสร้างขึ้นจากสินทรัพย์ทองคําและทองแดงที่ผสมผสานกัน ซึ่งสามารถสร้างมาร์จิ้นที่แข็งแกร่งในสภาพแวดล้อมที่ราคาปรับตัวสูงขึ้น

• การผลิตเพิ่มขึ้นสามเท่าในช่วง 10 ปี
• ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีในทุกสินทรัพย์ตลอด 10 ปี: 18%
• สินทรัพย์ทองแดง Ernest Henry และ Northparkes: 22% ของรายได้รวม
• ราคาทองแดงที่ทําได้ในปีงบประมาณ 2026: 5.73 ดอลลาร์ออสเตรเลียต่อปอนด์
• ราคาทองแดง Spot ปัจจุบัน: 6.34 ดอลลาร์ออสเตรเลียต่อปอนด์
• กระแสเงินสดเพิ่มเติมต่อปีที่อาจเกิดขึ้นจากราคาทองแดง Spot ปัจจุบัน: 130 ล้านถึง 140 ล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย

เขากล่าวว่า Ernest Henry และ Northparkes มีความสําคัญเป็นพิเศษเนื่องจากต้นทุนต่ําและมีพื้นที่สําหรับการขยายตัว Ernest Henry มีต้นทุน C1 ที่ 0.65 ดอลลาร์ออสเตรเลียต่อปอนด์ ในขณะที่ Northparkes มีต้นทุน C1 ที่ 1.23 ดอลลาร์ออสเตรเลียต่อปอนด์ เมื่อเทียบกับราคา Spot ทองแดงปัจจุบันที่ 6.34 ดอลลาร์ออสเตรเลียต่อปอนด์ Conway กล่าวว่าส่วนต่างยังคงกว้างอยู่

ที่ Mungari Evolution กล่าวว่าการขยายกําลังการผลิตจาก 2.1 ล้านตันต่อปีเป็น 4.2 ล้านตันต่อปี ได้รับการอนุมัติในเดือน มิ.ย. 2023 และขณะนี้เสร็จสมบูรณ์ก่อนกําหนดและต่ํากว่างบประมาณ โรงงานได้รับการติดตั้งและเดินเครื่องเต็มรูปแบบแล้ว

• การขยาย Mungari: จาก 2.1 ล้านตันเป็น 4.2 ล้านตันต่อปี
• การอนุมัติจากคณะกรรมการ: มิ.ย. 2023
• การส่งมอบ: ก่อนกําหนดและต่ํากว่างบประมาณ
• สถานะปัจจุบัน: ติดตั้งและเดินเครื่องเต็มรูปแบบแล้ว
• บ่อเหมือง Castle Hill: ดําเนินการเต็มรูปแบบในระยะที่ 1 และกําลังพัฒนาระยะที่ 2
• ถนนขนส่ง: ลาดยางเต็มรูปแบบ 24 ชั่วโมง 7 วัน และไม่ขึ้นกับสภาพอากาศ
• วัตถุดิบจาก Castle Hill: ประมาณ 80% ของวัตถุดิบที่ป้อนเข้าโรงสีของ Mungari
• อัตราการลาออกของพนักงานที่ Mungari: ลดลงจาก 38% ในเดือน มิ.ย. 2023 เหลือ 15% ถึง 16%

Conway ยังพูดถึงสวัสดิภาพของพนักงานด้วย เขากล่าวว่าประมาณ 30% ของพนักงาน หรือราว 1,100 คน เป็นพนักงานแบบ FIFO (บินเข้า-บินออก) หรือ DIDO (ขับเข้า-ขับออก) ศูนย์รับสายช่วยเหลือพนักงานของบริษัทได้รับสายเพิ่มขึ้น 50% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา และเพิ่มขึ้น 100% ในช่วง 24 เดือน โดยสองในสามของสายเหล่านั้นเกี่ยวข้องกับปัญหาส่วนตัวมากกว่าเรื่องงาน เขากล่าว

"หากคุณเป็นผู้ผลิตทองคําในยุคนี้ การเดิมพันที่ปลอดภัยที่สุดคือการมีธุรกิจที่มีมาร์จิ้นสูง" Conway กล่าว

การเติบโตของกลุ่มหลักทรัพย์ลงทุนและไปป์ไลน์โครงการ

Evolution กล่าวว่าไปป์ไลน์การเติบโตได้รับการสนับสนุนจากโครงการที่ได้รับการอนุมัติแล้วและโครงการอื่นๆ ที่ยังอยู่ระหว่างการศึกษา Conway กล่าวว่าโครงการทั้งหมดที่ได้รับการอนุมัติจากคณะกรรมการในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาคาดว่าจะสร้างผลตอบแทนเหนือกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวของบริษัท

• โครงการที่ได้รับการอนุมัติจากคณะกรรมการที่ Cowal, Northparkes และ Ernest Henry: ผลตอบแทนเกิน 18%
• ช่วงผลตอบแทนที่คาดหวังเมื่อราคาทองคําต่ํากว่าราคา Spot ปัจจุบัน 40% ถึง 50%: 23% ถึง 77%
• ผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้นที่ราคา Spot ปัจจุบัน: สูงถึง 128%

เขากล่าวว่าโครงการ "green-bar" ของบริษัทได้รับการออกแบบให้ทํางานได้แม้ราคาทองคําจะลดลงต่ํากว่าระดับปัจจุบันมาก นั่นทําให้กลุ่มหลักทรัพย์ลงทุนมีการป้องกันความเสี่ยงขาลง ขณะเดียวกันก็ยังคงรักษาโอกาสขาขึ้นหากราคายังคงแข็งแกร่ง

ที่ Ernest Henry Evolution ได้ประกาศการเข้าซื้อกิจการ Carnaby Resources เมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่ง Conway กล่าวว่าอาจเพิ่มการผลิตทองแดงได้ 10,000 ตัน และยกระดับผลผลิตขึ้น 20% เหมืองใต้ดิน Bert ที่ได้รับการอนุมัติในเดือน ก.พ. 2024 คาดว่าจะเพิ่มปริมาณวัตถุดิบเข้าโรงสีอีก 10% บริษัทยังได้เพิ่มที่ดินจาก Rio Tinto และบริษัทอื่นๆ และกําลังเจาะสํารวจในพื้นที่ที่อยู่ในระยะขนส่งถึงโรงสีเพื่อใช้ประโยชน์จากกําลังการผลิตสํารองประมาณ 3 ล้านตัน

• การเข้าซื้อกิจการ Carnaby Resources: ประกาศเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว
• การผลิตทองแดงเพิ่มเติมจาก Carnaby: 10,000 ตัน
• การเพิ่มขึ้นของการผลิตจาก Carnaby: 20%
• การอนุมัติเหมืองใต้ดิน Bert: ก.พ. 2024
• ปริมาณวัตถุดิบเข้าโรงสีเพิ่มเติมจาก Bert: 10%
• กําลังการผลิตสํารองของโรงสีที่ Ernest Henry: ประมาณ 3 ล้านตัน

ที่ Northparkes Block Cave E22 ได้รับการอนุมัติในเดือน ก.พ. 2024 Conway กล่าวว่ากําลังการแปรรูปปัจจุบันอยู่ที่ 7.5 ล้านตันต่อปี แต่การศึกษาการขยายที่ได้รับการอนุมัติอาจยกระดับได้ 40% ถึง 100% ทําให้การผลิตเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 10 ล้านถึง 15 ล้านตันต่อปีในช่วงสองถึงสามปีข้างหน้า

แนวโน้มในอนาคต

Conway วางกรอบแนวโน้มของบริษัทไว้บนการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในเศรษฐกิจโลก เขากล่าวว่าโลกกําลังเคลื่อนออกจากโลกาภิวัตน์และมุ่งสู่การถอยห่างจากโลกาภิวัตน์ ซึ่งเป็นแนวโน้มที่เขากล่าวว่าเป็นประโยชน์ต่อทั้งโลหะมีค่าและโลหะพื้นฐาน

เขาเชื่อมโยงมุมมองดังกล่าวกับเหตุการณ์ช็อกล่าสุดหลายครั้ง ได้แก่ โควิด-19 สงครามในยูเครน เงินเฟ้อ การแตกกระจายของการค้า และความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ในมุมมองของเขา เหตุการณ์เหล่านี้ได้กระตุ้นให้ธนาคารกลางถือทองคํามากขึ้นและถือหนี้สหรัฐฯ น้อยลง

• แนวโน้มมหภาคหลัก: การเปลี่ยนผ่านจากโลกาภิวัตน์สู่การถอยห่างจากโลกาภิวัตน์
• ผลกระทบต่อการทําเหมือง: เป็นประโยชน์ต่อโลหะมีค่าและโลหะพื้นฐาน
• เหตุการณ์ช็อกที่อ้างถึง: โควิด-19 สงครามยูเครน เงินเฟ้อ การแตกกระจายของการค้า และความขัดแย้งในตะวันออกกลาง
• พฤติกรรมของธนาคารกลาง: เคลื่อนออกจากพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ มุ่งสู่ทองคํา

Conway กล่าวว่าหนี้สาธารณะของสหรัฐฯ แตะระดับ 40 ล้านล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 39 ล้านล้านดอลลาร์เมื่อสามเดือนก่อน หรือราว 11,000 ล้านดอลลาร์ต่อวัน เขากล่าวว่า 8 ล้านล้านดอลลาร์ หรือ 20% ของหนี้ทั้งหมด จะต้องได้รับการรีไฟแนนซ์ภายใน 12 เดือนข้างหน้า เขายังกล่าวด้วยว่าสหรัฐฯ ใช้จ่ายดอกเบี้ยราว 3,000 ล้านดอลลาร์ต่อวัน

"หนี้สาธารณะของสหรัฐฯ ที่ท่าน Joe Hockey ผู้ทรงเกียรติได้พูดถึงในช่วงเช้าวันนี้ ขณะนี้อยู่ที่ 40 ล้านล้านดอลลาร์" Conway กล่าว "เพื่อให้เห็นภาพชัดขึ้น เมื่อเราพูดที่งาน Macquarie Conference เมื่อสามเดือนก่อน ตัวเลขนั้นอยู่ที่ 39 ล้านล้านดอลลาร์ ในสามเดือน หนี้ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 1 ล้านล้านดอลลาร์ นั่นเทียบเท่ากับการเพิ่มหนี้ 11,000 ล้านดอลลาร์ต่อวันในระบบเศรษฐกิจสหรัฐฯ"

เขาเสริมว่าธนาคารกลางซื้อทองคําเกือบ 300 ตันในไตรมาสที่ 2 ของปี 2024 ทําให้ทั้งปีอยู่ในเส้นทางที่จะซื้อได้ราว 1,000 ตัน เขากล่าวว่าธนาคารกลางถือทองคําในทุนสํารองมากกว่าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 1996

"เมื่อสองสามเดือนก่อน เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 1996 ที่ธนาคารกลางถือทองคําในทุนสํารองมากกว่าที่ถือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ" เขากล่าว

Evolution ยังชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วในการคาดการณ์ราคาระยะยาว Conway กล่าวว่าราคาทองคําระยะยาวตามฉันทามติได้ปรับตัวขึ้นสู่ 3,650 ดอลลาร์ต่อออนซ์ จาก 1,800 ดอลลาร์เมื่อสองปีก่อน ในขณะที่ราคาทองแดงระยะยาวตามฉันทามติเพิ่มขึ้นสู่ 5.40 ดอลลาร์ต่อปอนด์ จาก 3.90 ดอลลาร์

• ราคาทองคําระยะยาวตามฉันทามติ: 3,650 ดอลลาร์ต่อออนซ์
• เมื่อสองปีก่อน: 1,800 ดอลลาร์ต่อออนซ์
• ราคาทองแดงระยะยาวตามฉันทามติ: 5.40 ดอลลาร์ต่อปอนด์
• เมื่อสองปีก่อน: 3.90 ดอลลาร์ต่อปอนด์
• แนวโน้มราคาทองแดงที่คาดหวัง: ปรับตัวสูงขึ้นอีกในช่วง 12 ถึง 18 เดือนข้างหน้า

Conway กล่าวว่าสินทรัพย์ทองแดงของบริษัทอยู่ในตําแหน่งที่ดีในการได้รับประโยชน์จากแนวโน้มดังกล่าว เนื่องจากต้นทุนต่ํา กําลังการผลิตโรงสีสํารอง และความต้องการที่เชื่อมโยงกับการใช้จ่ายด้านกลาโหมและความต้องการด้านโครงสร้างพื้นฐาน

บริบทของตลาดและผลตอบ

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน