Bunzl PLC ซึ่งเป็นบริษัทจัดจําหน่ายและเอาท์ซอร์สข้ามชาติ ได้รับการคาดการณ์ว่าจะประสบกับโมเมนตัมอัตรากําไรในเชิงบวกเพิ่มเติมหลังจากผลประกอบการทางการเงินระหว่างกาล บริษัทได้แสดงให้เห็นถึงการเติบโตของรายได้ทั่วไปที่ดีขึ้นและอัตรากําไรที่ดีขึ้นควบคู่ไปกับแผนโครงสร้างที่อาจเห็นผลตอบแทนจากเงินทุนต่อปีที่ 700 ล้านปอนด์สู่ตลาด
นักวิเคราะห์ได้ย้ําเรตติ้ง Outperform สําหรับหุ้นของ Bunzl โดยมีราคาเป้าหมายที่เพิ่มขึ้น (วิธีซื้อขายแบบแจ้งรายการเข้าสู่ระบบ) ที่ 4,000p
Bunzl ได้สรุปกลยุทธ์หลายประการสําหรับการเติบโตของอัตรากําไรอย่างต่อเนื่อง รวมถึงการเข้าซื้อกิจการที่มีอัตรากําไร EBITA 10-15% การขยายแบรนด์ของตัวเอง การจัดการพอร์ตโฟลิโอที่มีประสิทธิภาพ การเปลี่ยนจากผลิตภัณฑ์พลาสติก และความคิดริเริ่มด้านต้นทุนทั้งในระดับอัตรากําไรขั้นต้น (GM) และค่าใช้จ่ายในการดําเนินงาน (opex)
มาตรการเหล่านี้คาดว่าจะรักษาโมเมนตัมกําไรต่อหุ้น (EPS) ที่เป็นบวกและสนับสนุนการประเมินมูลค่าหุ้นที่สูงขึ้นตลอดวัฏจักรเศรษฐกิจ
บริษัทได้มุ่งมั่นที่จะใช้กลยุทธ์การจัดสรรเงินทุนซึ่งรวมถึงการควบรวมกิจการ (M&A) หรือการซื้อหุ้นคืนจํานวน 700 ล้านปอนด์ต่อปี แผนนี้จะเริ่มในปีงบประมาณ 2024 ด้วยการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 250 ล้านปอนด์
การตัดสินใจในภายหลังเกี่ยวกับการซื้อคืนซึ่งคาดว่าจะอยู่ที่ 200 ล้านปอนด์จะเกิดขึ้นในการประกาศผลเบื้องต้นสําหรับปีงบประมาณ 2024 สําหรับปีงบประมาณ 2025 ถึง 2027 การใช้จ่ายในการเข้าซื้อกิจการจะเสริมด้วยการซื้อคืนเพื่อให้บรรลุเป้าหมาย 700 ล้านปอนด์
นักวิเคราะห์ได้รวมการซื้อคืน 700 ล้านปอนด์ในปีงบประมาณ 2026 ในขณะที่รักษาหนี้ทางการเงินสุทธิต่อ EBITDA ไว้ที่น้อยกว่า 1.8 เท่าตลอดระยะเวลา fEBITAst
นักวิเคราะห์ได้อัปเดตประมาณการ EBITA ให้สูงกว่าฉันทามติ 2%-10%
การรวมการซื้อคืนครั้งแรกจะเพิ่ม EPS 4% ในปีงบประมาณ 2025 โดยการซื้อคืนในภายหลังนําไปสู่การเพิ่มขึ้น 5% ในปีงบประมาณ 2025 และเพิ่มขึ้น 8% ในปีงบประมาณ 2026e การประมาณการเหล่านี้เหนือกว่าฉันทามติของ Visible Alpha
ในแง่ของวิธีการประเมินมูลค่า ราคาต่อกําไรต่อหุ้น (P/E) ทวีคูณ 18 เท่าของกําไรต่อหุ้น (EPS) ที่คาดการณ์ไว้ในปีงบประมาณ 2025 ถือว่าเหมาะสม ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการปรับปรุงอย่างมีนัยสําคัญในอัตรากําไรทั่วไปและศักยภาพในความยืดหยุ่นของงบดุล ตัวคูณ 18x เป็นพรีเมี่ยม 15% จากค่ามัธยฐานการซื้อขายของปีงบประมาณ 07-23 และต่ํากว่าตัวคูณการซื้อขายเฉลี่ยตั้งแต่ปี 2014 ถึง 2017 เล็กน้อย
อย่างไรก็ตาม Bunzl ยังเผชิญกับความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น รวมถึงภาวะเงินฝืดที่ยืดเยื้อซึ่งส่งผลกระทบต่อรายได้ การเปลี่ยนแปลงทางกฎหมายกับสินค้าแบบใช้ครั้งเดียว การขาดแคลนเป้าหมายการซื้อกิจการที่เหมาะสม และแรงกดดันในการแข่งขันที่เพิ่มขึ้น ปัจจัยเหล่านี้อาจส่งผลกระทบต่อผลการดําเนินงานทางการเงินของบริษัทและการประเมินมูลค่าหุ้น
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน