อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ลดลงเนื่องจากราคาผู้ผลิตเย็นลง

หลังจากข้อมูลเศรษฐกิจที่เพิ่งเปิดเผย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ลดลงในวันนี้ หลังจากการเผยแพร่ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ที่อ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้สําหรับเดือนกรกฎาคม กระทรวงแรงงานรายงานว่าราคาผู้ผลิตเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.1% ซึ่งชะลอตัวลงจากการเพิ่มขึ้น 0.2% ที่สังเกตได้ในเดือนมิถุนายน ตัวเลขล่าสุดนี้มีส่วนทําให้เพิ่มขึ้น 2.2% ต่อปี ซึ่งชะลอตัวลงจากการเพิ่มขึ้น 2.7% ที่บันทึกไว้ในเดือนก่อนหน้า

ต้นทุนสินค้าที่เพิ่มขึ้นอย่างอ่อนโยน ควบคู่ไปกับการลดลงของราคาบริการ มีส่วนทําให้อัตราผลตอบแทนลดลง เนื่องจากนักลงทุนปรับความคาดหวังสําหรับนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ข้อมูล PPI ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ยับยั้งไว้ กระตุ้นให้เกิดการคาดเดาว่าเฟดอาจเริ่มวงจรผ่อนคลายที่เริ่มในเดือนกันยายน

ตลาดการเงินกําลังคํานึงถึงความเป็นไปได้ของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากอัตราการว่างงานพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบเกือบสามปีที่ 4.3% ในเดือนกรกฎาคม ด้วยอัตราเงินเฟ้อที่ดูเหมือนจะอยู่ในการควบคุมและตลาดแรงงานแสดงสัญญาณของการเย็นลง 50 จุดพื้นฐานจากช่วงปัจจุบันที่ 5.25% เป็น 5.5% กําลังกลายเป็นสถานการณ์ที่น่าเชื่อถือมากขึ้น

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีของสหรัฐฯ ลดลง 3.4 จุดพื้นฐานเป็น 3.875% ซึ่งต่ํากว่าระดับก่อนการเปิดเผยข้อมูล PPI เล็กน้อย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี ซึ่งอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย ลดลง 4 จุดพื้นฐานจากช่วงปลายวันจันทร์ โดยอยู่ที่ 3.9751% การลดลงส่วนใหญ่เกิดขึ้นหลังรายงาน PPI

ในทํานองเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีลดลง 2 จุดพื้นฐานจากเซสชั่นก่อนหน้า โดยอยู่ที่ 4.1784% หลังจากอัตราผลตอบแทนลดลงอย่างมีนัยสําคัญสู่ระดับต่ําสุดในรอบกว่าหนึ่งปีเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา หลังจากอัตราการว่างงานพุ่งสูงขึ้นอย่างไม่คาดคิดและการเพิ่มขึ้นของเงินเดือนที่อ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้

เส้นอัตราผลตอบแทน โดยเฉพาะอย่างยิ่งส่วนต่างระหว่างพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปีและ 10 ปี ได้รับการติดตามอย่างใกล้ชิดเพื่อเป็นบารอมิเตอร์ของความคาดหวังทางเศรษฐกิจ สเปรดนี้บันทึกไว้ที่ติดลบ 10.2 จุดพื้นฐานในวันนี้ ซึ่งดีขึ้นเล็กน้อยจาก -11.7 จุดพื้นฐานในช่วงปลายวันจันทร์ เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว การคาดการณ์ว่าจะผ่อนคลาย 50 จุดพื้นฐานอย่างมากในเดือนกันยายนได้แก้ไขการผกผันของเส้นโค้ง 2s/10s ในช่วงสั้นๆ ซึ่งถือเป็นความชันขาขึ้นปกติครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2022

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน