ตลาดตราสารหนี้ของสหราชอาณาจักรซึ่งยังคงฟื้นตัวจากความวุ่นวายที่เกิดจากแผนลดภาษีของอดีตนายกรัฐมนตรีลิซ ทรัสส์ ในเดือนกันยายน พ.ศ. 2565 กําลังรอผลการเลือกตั้งในวันที่ 4 กรกฎาคมอย่างระมัดระวัง
วิกฤตการณ์ซึ่งนําไปสู่การพุ่งสูงขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรและอัตราการจํานอง ตลอดจนมูลค่าของเงินสเตอร์ลิงที่ลดลง ทําให้นักการเมืองระมัดระวังในการเสนอแผนเศรษฐกิจที่ยิ่งใหญ่ในช่วงการรณรงค์หาเสียงเลือกตั้งในปัจจุบัน พรรคแรงงานซึ่งเป็นผู้นําในการเลือกตั้งได้วิพากษ์วิจารณ์การดูแลเศรษฐกิจของพรรคอนุรักษ์นิยมและพร้อมที่จะเข้ายึดครองประเทศที่มีภาระหนี้สูง
แม้จะมีความท้าทาย แต่ก็มีสัญญาณของการมองโลกในแง่ดี นักวิเคราะห์จาก Barclays แนะนําว่าความเสี่ยงรอบ ๆ สุกรสาวในสหราชอาณาจักรค่อนข้างต่ํากว่าเมื่อเทียบกับตลาดอื่น ๆ ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ซึ่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 5.25% เพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อ คาดว่าจะเริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้ โดยตลาดคาดการณ์ว่าจะลดลงประมาณ 1.2% ภายในสิ้นปี 2568
ความต้องการกู้ยืมของสหราชอาณาจักรยังคงมีอยู่มาก โดยในปีงบประมาณ 2024-25 คาดว่าจะสูงเป็นอันดับสองสําหรับการออกหนี้ของรัฐบาลที่ 278 พันล้านปอนด์ (350 พันล้านดอลลาร์) นอกจากนี้ BoE วางแผนที่จะลดการถือครองพันธบัตรลง 100,000 ล้านปอนด์ต่อปี ซึ่งกดดันตลาดต่อไป
อย่างไรก็ตาม ความต้องการพันธบัตรสหราชอาณาจักรที่แข็งแกร่งยังคงมีอยู่ โดยเห็นได้จากการประมูลพันธบัตรที่ออกพันธบัตรในเดือนมีนาคมเป็นประวัติการณ์ ความคาดหวังของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยได้เพิ่มความน่าสนใจของพันธบัตรรัฐบาล และแนวโน้มของเสถียรภาพทางการเมืองและเศรษฐกิจทําให้ความเชื่อมั่นของตลาดดีขึ้น
Rachel Reeves ซึ่งคาดว่าจะเป็นรัฐมนตรีคลังหญิงคนแรกของสหราชอาณาจักรหากแรงงานชนะ อาจพบว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์ไว้เป็นประโยชน์ต่อการขายพันธบัตร
อย่างไรก็ตาม ยังมีความไม่แน่นอน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า การจ่ายดอกเบี้ยของสหราชอาณาจักรสําหรับหนี้แตะระดับสูงสุดหลังสงครามที่ 111 พันล้านปอนด์ในปี 2022-23 ซึ่งคิดเป็นประมาณ 4.4% ของ GDP
ด้วยการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยในตลาดที่ผันผวน บิลดอกเบี้ยตราสารหนี้ยังคงเป็นความเสี่ยงที่สําคัญสําหรับแนวโน้มการคลัง วิถีที่แน่นอนของอัตราดอกเบี้ยและผลกระทบต่อต้นทุนดอกเบี้ยยังคงไม่แน่นอน ซึ่งเป็นความท้าทายสําหรับการวางแผนทางการเงินของรัฐบาลที่เข้ามา
สํานักข่าวรอยเตอร์มีส่วนร่วมในบทความนี้บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน