เมื่อวันจันทร์ Loop Capital ได้ปรับแนวโน้มทางการเงินสําหรับ Gray Television (นิวยอร์ก:GTN) โดยปรับราคาเป้าหมายลดลงเป็น 7.00 ดอลลาร์จาก 8.00 ดอลลาร์ก่อนหน้านี้ ในขณะที่ยังคงรับรองหุ้นด้วยเรตติ้งซื้อ
การปรับครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากการประเมินรายได้ของบริษัทและคาดการณ์ EBITDA สําหรับปี 2024 ซึ่งลดลง 177 ล้านดอลลาร์และ 158 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นการลด 5% และ 13% ตามลําดับ การแก้ไขมีสาเหตุหลักมาจากบรรยากาศการโฆษณาทางการเมืองทางโทรทัศน์ที่ออกอากาศน้อยกว่าที่คาดไว้ในตอนแรก
นักวิเคราะห์ของ Loop Capital เน้นย้ําว่าฝ่ายบริหารของ Gray Television กําลังมีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในมาตรการลดต้นทุนและซื้อหนี้ในราคาลดในตลาดราคาเปิด อย่างไรก็ตาม แม้จะมีความพยายามเหล่านี้ แต่เลเวอเรจของบริษัทก็คาดว่าจะสูงขึ้น โดยประมาณ 5.5-6 เท่าเมื่อออกจากปีการเลือกตั้ง
รายได้ในไตรมาสที่สามของ Gray Television แตะระดับต่ําสุดของคําแนะนํา และคาดว่ารายได้ทางการเมืองจะต่ํากว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 130 ล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ การคาดการณ์รายได้ในไตรมาสที่สี่ยังได้รับผลกระทบจากพายุเฮอริเคนและการเปลี่ยนสิทธิ์การถ่ายทอดสดฟุตบอลของ SEC จาก CBS เป็น ABC
รายได้จากการโฆษณาหลักของ Gray Television เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 1% แต่คาดการณ์ว่าจะลดลง 11% ส่วนหนึ่งเป็นเพราะการโฆษณาทางการเมืองบดบังจุดปกติและการหยุดชะงักของการโฆษณาในช่วงเหตุการณ์พายุเฮอริเคน แม้จะมีความท้าทายเหล่านี้ แต่บริษัทได้ลงทุนประมาณ 600 ล้านดอลลาร์ในคอมเพล็กซ์อสังหาริมทรัพย์แอตแลนตาแอสเซมบลี ซึ่งเท่ากับประมาณ 6 ดอลลาร์ต่อหุ้น
การประเมินมูลค่าของหุ้นปัจจุบันอยู่ที่ 6.5 เท่าของกระแสเงินสดจากการดําเนินงานและ 1.4 เท่าของกระแสเงินสดอิสระ ตามการประมาณการของ Loop Capital สําหรับรอบปี 2023/2024 ในแง่ของตัวเลขเหล่านี้และรายได้จากการโฆษณาทางการเมืองที่น่าผิดหวังสําหรับทั้ง Gray Television ซื้ออุตสาหกรรมโดยรวม Loop Capital ยังคงอยู่ในอันดับการซื้อ แต่ได้ลดราคาเป้าหมายเพื่อสะท้อนถึงความคาดหวังทางการเงินที่แก้ไขแล้ว
ในข่าวล่าสุดอื่น ๆ Gray Television ประสบกับการซื้อราคาเป้าหมายอย่างมีนัยสําคัญโดยนักวิเคราะห์ Benchmark โดยลดลงเหลือ 8.00 ดอลลาร์จาก 11.00 ดอลลาร์ก่อนหน้านี้ในขณะที่ยังคงคําแนะนําซื้อ สิ่งนี้เกิดขึ้นหลังจากผลประกอบการไตรมาสที่สามของบริษัท ซึ่งแม้ว่าจะแข็งแกร่ง แต่ก็ควบคู่ไปกับแนวทางรายได้หลักและการโฆษณาทางการเมืองในไตรมาสที่สี่ซึ่งต่ํากว่าความคาดหวังของตลาด ขณะนี้คาดว่า Gray Television จะมุ่งเน้นไปที่การลดหนี้
แม้จะมีความท้าทาย แต่ Benchmark ก็มองเห็นข้อดีที่อาจเกิดขึ้นสําหรับ Gray Television เช่น ความเป็นไปได้ที่จะเกินความคาดหมายด้วยรายได้ยินยอมการส่งสัญญาณซ้ําขั้นต้นและสุทธิในปี 2025 นอกจากนี้ Gray สื่อ Group, Inc. รายงานรายได้รวมเพิ่มขึ้น 18% เป็น 950 ล้านดอลลาร์ในผลประกอบการไตรมาสที่ 3 ปี 2024 โดยเปลี่ยนจากขาดทุนสุทธิเป็น iEBITDA สุทธิที่ 83 ล้านดอลลาร์
EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วของบริษัทเพิ่มขึ้น 61% เป็น 338 ล้านดอลลาร์ โดยรายได้จากสื่อร่วมเพิ่มขึ้นเล็กน้อย Gray Media กําลังใช้กลยุทธ์การลดต้นทุนที่คาดว่าจะลดค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานลง 60 ล้านดอลลาร์ต่อปี สื่อกําหนดข้อตกลงสิทธิ์สื่อใหม่เพื่อเสริมความแข็งแกร่งให้กับพอร์ตโฟลิโอ itMediaadcasting
นอกจากนี้ Gray Media วางแผนที่จะลดหนี้สุทธิทั้งหมดลงประมาณ 500 ล้านดอลลาร์ในปี 2024 และกําลังเตรียมพร้อมสําหรับสภาพแวดล้อมที่ผ่อนคลายกฎระเบียบจาก FCC ซึ่งสามารถอํานวยความสะดวกให้กับกิจกรรมการเข้าซื้อกิจการของ สื่อ แม้จะมีความพ่ายแพ้ เช่น Mediacted การโฆษณาหลักในไตรมาสที่ 4 ลดลง 10% เนื่องจากความแออัดทางการเมืองและการเปลี่ยนฟุตบอล SEC เป็น CBS แต่ Gray Media ยังคงมั่นใจในกลยุทธ์การดําเนินงาน
ข้อมูลเชิงลึกของ InvestingPro
ตัวชี้วัดทางการเงินในปัจจุบันของ Gray Television และผลการดําเนินงานของตลาดให้บริบทเพิ่มเติมสําหรับการวิเคราะห์ของ Loop Capital จากข้อมูลของ InvestingPro หุ้นของบริษัทซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อบัญชีที่ต่ําอย่างน่าทึ่งที่ 0.21 และอัตราส่วน P/E ที่ 2.8 ซึ่งบ่งชี้ว่าอาจถูกประเมินค่าต่ําเกินไปเมื่อเทียบกับสินทรัพย์และรายได้ของบริษัท สิ่งนี้สอดคล้องกับการตัดสินใจของ Loop Capital ที่จะคงอันดับซื้อไว้แม้ว่าจะลดราคาเป้าหมายลง
เคล็ดลับ InvestingPro เน้นย้ําว่า Gray Television จ่ายเงินปันผลอย่างมีนัยสําคัญให้กับผู้ถือหุ้น โดยมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลปัจจุบันอยู่ที่ 7.48% สิ่งนี้อาจดึงดูดนักลงทุนที่มุ่งเน้นรายได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงความสามารถในการทํากําไรของบริษัทในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม เป็นที่น่าสังเกตว่าหุ้นได้รับผลกระทบอย่างมาก โดยลดลง 25.95% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา และลดลง 35.51% ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา ซึ่งสะท้อนถึงความท้าทายEBITDA
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน