Investment Ideas: • ภาพรวมการลงทุน - เราคาดว่า SET สัปดาห์นี้ (28 มี.ค. ถึง 1 เม.ย.) จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,645 จุด (แนวรับ 1,655-1,645 จุด แนวต้าน 1,680-1,695 จุด)
SET สัปดาห์ที่ผ่านมา ปิดที่ 1,676.80 จุด ลดลง 1.71 จุด (-0.1%) ด้วยมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ 7.09 หมื่นล้านบาท ลดลง 16%WoW ขณะที่สัปดาห์นี้ โดยสัปดาห์นี้มีประเด็นที่น่าติดตามอยู่ที่ การประชุม กนง. (30 มี.ค.) สถานการณ์โควิด-19 ทั้งในและต่างประเทศ และสถานการณ์ความไม่แน่นอนระหว่างรัสเซียและยูเครน เราคาดว่า SET สัปดาห์นี้ จะเคลื่อนไหวในกรอบ Sideway ถึง Sideway down โดยเราประเมินว่า (1) ทิศทางค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น (2) ความกังวลต่อภาพรวมเศรษฐกิจของยุโรป ที่ได้รับผลกระทบ จากสงครามรัสเซีย-ยูเครน และ (3) การคาดหมายการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือน พ.ค. (3-4 พ.ค.) และมีโอกาสที่เฟดจะปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยมากกว่า 0.25% รวมไปถึงการประชุมรอบเดือน มิ.ย. (14-15 มิ.ย.) จะยิ่งเป็นปัจจัยทําให้ Fund Flow มีโอกาสไหลกลับตลาดหุ้นสหรัฐฯ นอกจากนี้ ภาพรวมตลาดหุ้นในเดือน เม.ย. มีโอกาสปรับฐานลงต่อเนื่อง จากความกังวลต่อการดําเนินนโยบาย การเงินของเฟด โดยเฉพาะการทํา QT (Quantitative Tightening) กลยุทธ์การลงทุนเราแนะนําทยอย สะสมหุ้นในกลุ่ม กลุ่มธนาคาร เราเลือก KBANK (BK:KBANK) BBL และ TTB กลุ่มอุปโภคบริโภค และกลุ่มค้าปลีก HMPRO CPALL (BK:CPALL) และ MAKRO เพื่อลงทุนระยะยาว และแนะนําทยอยสะสมหุ้นในกลุ่มที่เกี่ยวกับการ ท่องเที่ยว เลือก AOT (BK:AOT) AAV ERW และ SHR เป็นหุ้นเด่น เพื่อลงในลักษณะเก็งกําไร จากการผ่อนคลาย มาตรการเข้าประเทศต่อเนื่อง ยกเลิกระบบไทยแลนด์ พาส (Thailand Pass) เพื่อให้การท่องเที่ยวไทย กลับเข้าสู่ช่วงก่อนเกิดการระบาดโควิด-19 (ปี 2562) คาดเริ่ม 1 มิ.ย. เพื่อให้ภาคการท่องเที่ยวเริ่ม ฟื้นตัวกลับเข้าสู่ภาวะปกติมากขึ้น รวมไปถึงหุ้นเครื่องดื่ม เราเลือก SAPPE OSP และ CBG และหุ้นใน กลุ่ม Defensive ได้แก่ BH BDMS ADVANC INTUCH BLA BEM
Trading Ideas: ค่าการกลั่นฟื้นตัว หนุนผลประกอบการ 1Q65 แข็งแกร่ง เราเลือก BCP และ SPRC เป็นหุ้น เด่น - ค่าการกลั่นปรับเพิ่มในทุกกลุ่มผลิตภัณฑ์สําคัญ โดยเฉพาะค่าการกลั่นน้ํามันเบนซิน น้ํามันดีเซล และ น้ํามันเครื่องบิน ในช่วง 1Q65QTD ที่ปรับเพิ่ม 15%QoQ 63%QoQ และ 42%QoQ ตามลําดับ การปรับ เพิ่มขึ้นของราคาผลิตภัณฑ์สําคัญ เป็นผลมาจากอุปทานน้ํามันที่ตึงตัว โดยเฉพาะข้อจํากัดในการส่งออกน้ํามัน ดีเซลจากตะวันออกกลาง ขณะที่ความต้องการใช้ในภูมิภาคเอเชียและยุโรป ปรับเพิ่มขึ้น รวมไปถึงการดําเนิน นโยบายเปิดประเทศรับนักท่องเที่ยวในหลายประเทศ ลดข้อจํากัดในการเดินทาง ซึ่งเราจะเริ่มเห็นเพิ่มมาก ขึ้นในช่วง 1-2 เดือนข้างหน้า ปัจจัยดังกล่าวจะยิ่งเป็นปัจจัยหนุน Demand น้ํามัน โดยเฉพาะน้ํามันในกลุ่ม Middle Distillate ปัจจัยบวกข้างต้น ทําให้หุ้นในกลุ่มธุรกิจการกลั่นยังคงน่าสนใจในการลงทุน โดยค่าการ กลั่นตลาดสิงค์โปร์ (S-GRM) เฉลี่ย 1Q65QTD อยู่ที่ 7.27 เหรียญต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้น 196QoQ และเพิ่มขึ้น 306%YoY เรามองเป็นบวกต่อ BCP ESSO SPRC TOP IRPC และ PTTGC ติดตามการประชุม กนง. (30 มี.ค.) คาดคงดอกเบี้ย 0.5% ปรับลดประมาณการ GDP ปี 65 - การประชุม ของคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) วันที่ 30 มี.ค. ซึ่งจะเป็นรอบการประชุมสุดท้ายของไตรมาสแรก ปี 65 เราคาดว่า กนง. จะยังมีมติคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0.5% โดยประเด็นที่น่าสนใจอยู่ที่ (1) แนวโน้มการดําเนินงานนโยบายการเงินของ ธปท. หลังอัตราเงินเฟ้อในประเทศปรับเพิ่มในอัตราเร่ง และ (2) การปรับลดประมาณการ GDP ในปี 2565 ซึ่งทั้งสองส่วนเป็นผลมาจากการปรับเพิ่มขึ้นของราคา น้ํามันดิบในตลาดโลกที่สูงกว่าคาด โดยปกติการปรับลดประมาณการ GDP (เดิม กนง. คาด GDP ไทยปี 65 เติบโต 3.4%) จะเป็นลบต่อหุ้นในกลุ่ม Domestics play โดยเฉพาะ 4 Sector หลัก ได้แก่ (1) กลุ่มธนาคาร (2) กลุ่มอุปโภคบริโภค รวมทั้งกลุ่มค้าปลีก (3) กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ และ (4) กลุ่มที่เกี่ยวกับการท่องเที่ยว รายงานตัวเลขทางด้านเศรษฐกิจที่สําคัญ - ผลสํารวจของมหาวิทยาลัยมิชิแกน ระบุดัชนีความเชื่อมั่นของ ผู้บริโภคสหรัฐฯ ปรับตัวลงสู่ระดับ 59.4 จุด ในเดือน มี.ค. (ต่ํากว่าตัวเลขประมาณการเบื้องต้นที่ระดับ 59.7 จุด และต่ํากว่าที่ Market Consensus คาดไว้ที่ 62.8 จุด) ซึ่งเป็นระดับต่ําสุดในรอบกว่า 10 ปี โดยเป็นการ ลดลงต่อเนื่องจากเดือน ก.พ. ที่ระดับ 62.8 จุด ทั้งนี้ดัชนีความเชื่อมั่นได้รับผลกระทบจากความกังวลเกี่ยวกับ เงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น ตามการปรับขึ้นของราคาน้ํามัน มุมมองทางเทคนิค – เราคาดว่า SET วันนี้ จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,665-1,685 จุด / หุ้นแนะนําปัจจัยทาง เทคนิค เราเลือก CRC KTIS และ BCP
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Asia Wealth Securities