Todays selection BBL, BDMS, ERW
A pure speculative market
|
SET: คาดตลาดหุ้นไทยแกว่งตัว Sideways ในวันนี้ โดยมีปัจจัยกดดันจากราคาน้ำมันที่ปรับตัวลง ซึ่งอาจทำให้กลุ่ม Oil & Gas เผชิญแรงกดดันได้ อย่างไรก็ดี ด้วย Risk appetite และสภาพคล่องในประเทศที่ยังคงอยู่ในระดับสูง(รายละเอียดด้านล่าง)คาดว่าจะเป็นปัจจัยประคับประคองตลาดได้สำหรับปัจจัยที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด ได้แก่ ความเป็นไปได้ที่ธปท.อาจออกมาตรการเฉพาะจุดบางอย่าง เพื่อมาสกัดกั้นการแข็งค่าของเงินบาทที่เกิดขึ้นต่อเนื่อง ในเชิงกลยุทธ์: สำหรับผู้ที่ลดพอร์ตไปแล้วเมื่อวานนี้ สามารถถือหุ้นในส่วนที่เหลือเพื่อรอดูสถานการณ์ ส่วนผู้ที่ต้องการเข้าลงทุนในช่วงนี้เรายังคงแนะนำโฟกัสไปยังกลุ่มหุ้นValue stock ที่ยังคงปรับตัว Laggard เช่น กลุ่มธนาคารพาณิชย์ (BANK) และ อสังหาฯ (PROP) ซึ่งจากการศึกษาของเราในอดีตพบว่าเป็นกลุ่มที่มักปรับตัว Outperform ตลาดในช่วงที่เศรษฐกิจ Recovery จากวิกฤติต่างๆทั้งนี้ เรายังคงเห็นการปรับตัว Outperform ของหุ้น Value stocks ทั่วโลกอย่างต่อเนื่อง โดยเมื่อวานนี้ปรับตัว Outperform หุ้น Growth ไปอีก 1% สำหรับกลุ่มที่น่าสนใจสำหรับการเก็งกำไรในระยะสั้น ยังคงมองไปยังกลุ่มบริษัทหลักทรัพย์หรือ Broker เช่น KGI, MBKET, ASPหลังวอลุ่มการซื้อขายในตลาดหุ้นไทยทรงตัวเกินกว่า 1 แสนล้านบาทเป็นวันที่ 3 ติดต่อกัน Retail:เราจะเห็นได้ว่า ณ ขณะนี้ ระดับการ Participate ของนักลงทุน Retail ยังคงยืนอยู่ในระดับสูงเกิน 50% อย่างต่อเนื่อง บ่งชี้ถึง Risk appetite ของนักลงทุนกลุ่มนี้ได้เป็นอย่างดี รวมถึงสภาพคล่องที่ไหลออกมาบางส่วนจากตลาดหุ้นกู้ จากสถานการณ์ความเชื่อมั่นที่ยังไม่กลับเข้าสู่ภาวะปกติ ล่าสุด ระดับ BBB Spread ของไทยวานนี้ทำจุดสูงสุดใหม่อีกครั้ง มองจะทำให้หุ้นขนาดกลาง-เล็กมีความคึกคักต่อไป Fund flow:เรากำลังเฝ้าติดตามพัฒนาการของเงิน USD อย่างใกล้ชิดหลังเริ่มทรงตัวได้ซึ่งส่งผลให้วานนี้นักลงทุนต่างชาติเริ่มมีการขายทำกำไรในตลาดหุ้นเกิดใหม่เอเชียรวมถึงไทยทั้งนี้ เรายังคงมีความเชื่อเช่นเดิมว่าด้วย Valuation ของตลาดหุ้นไทยที่มีความน่าสนใจน้อยกว่าประเทศอื่น จะทำให้กระแส Fund flow ที่ไหลเข้าสู่ตลาดหุ้นไทยนั้นไม่ได้มีนัยสำคัญโดยเปรียบเทียบแต่อย่างใด Valuation comp: จากการสำรวจของเราล่าสุดพบว่า ระดับ Valuation ของตลาดหุ้นไทย ณ ขณะนี้ไม่ว่าจะดูในมิติไหน ไม่สามารถเปรียบเทียบกับประเทศอื่นๆในระดับภูมิภาคได้เลยไม่ว่าจะเป็น
|
Fund flow: ด้วยเหตุนี้ จึงเป็นที่มาที่ว่าทำไมปีนี้ fund flow ยังคงเลือกที่จะไม่เข้าตลาดหุ้นไทยมากนัก เมื่อเปรียบเทียบกับประเทศอื่นๆ โดยหากดูจากรูปเดียวกันจะพบว่าประเทศที่ Flow ไหลเข้าส่วนใหญ่อย่างอินเดียนั้น เป็นประเทศที่เห็นการปรับลดประมาณการลงน้อยที่สุด และระดับ Forward PE ปัจจุบันยังไม่ถือว่าแพงมากนักเมื่อเทียบกับช่วง 5 ปีที่ผ่านมา ในทางกลับกัน ประเทศหนึ่งที่เห็นการไหลออกของ Fund flow มากที่สุดในปีนี้อย่างมาเลเซียก็พบว่าเป็นเพราะว่าเป็นประเทศที่ซื้อขายด้วยระดับ
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities