ดอลลาร์อ่อนค่าส่งผลต่อทองคำและบิทคอยน์อย่างไร?
DELTA post-announcement drift could distort the index SET: คาด
• SET Index แกว่งตัว Sideways ในสัปดาห์นี้ โดยปัจจัยกดดัน ต่างประเทศมองไปยังประเด็นสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯและยุโรปที่เริ่ม หลังเยอรมนีประกาศช่วงสุดสัปดาห์พร้อมตอบโต้หากปธน. ขึ้นภาษีน่าเขายานยนต์ เหล็ก และอลูมิเนียมในช่วงถัดไป ส่วนปัจจัยกดดัน ในประเทศมองไปยัง Reaction ของหุ้น DELTA ที่อาจปรับลงและถ่วงดัชนี ภายหลังจากบริษัทประกาศงบ 4067 ออกมาแย่กว่าที่ตลาดคาดอย่างมี นัยสําคัญ (-60% surprise) รวมถึงความ Overhang ของหุ้น AOT (BK:AOT) ที่อาจมี ต่อเนื่องจากปลายสัปดาห์ก่อน ในทางกลับกัน ปัจจัยประดับประคองจาก ต่างประเทศมองไปยังเงิน USD และ Bond yield สหรัฐฯที่ย่อตัว ซึ่งอาจจะ ทําให้ทิศทาง Fund flow นอกเหนือจากหุ้น DELTA ไม่ได้ดูแย่มากนัก ส่วน ปัจจัยบวกภายใน มองไปยังแรงขายจากกองทุน LTF ที่เริ่มลดน้อยลงอย่าง เห็นได้ชัดในช่วงปลายสัปดาห์ก่อน ประเมินกรอบการแกว่งตัวของ SET Index สัปดาห์นี้ที่ 1250-1290 จุด โดยดัชนี SET อาจดูแย่กว่า ความเป็นจริง แต่ถ้าเป็นดัชนี SET ที่ Exclude หุ้น DELTA คาดว่าจะ สามารถทรงตัวได้ไม่ยาก
• DELTA vs. The rest: เรายังคงมุมมองเดิมมาตั้งแต่วันที่ตลท.เริ่ม ประกาศให้มีการ Hearing เกี่ยวกับวิธีการคานวณดัชนีรูปแบบ Capped weight ที่อาจนําามาใช้ในช่วงกลางปีนี้เป็นต้นไปว่า กลยุทธ์หนึ่งที น่าสนใจคือการเปิดสถานะ Long position ในดัชนี SET50 futures และเปิดสถานะ Short ในหุ้น DELTA ไปพร้อมๆกัน จนกว่าน้ําหนัก ของหุ้น DELTA ในดัชนี SET50 นี้จะลดหลั่นลงมาอยู่ในระดับ 10% หรือต่ํากว่า ซึ่งเมื่อถึงตรงนั้น จะทําให้ตัวหุ้นมีความเสี่ยงที่จะต้องถูกลด นํ้าหนักในช่วงกลางปีนี้น้อยลง และเป็นจุดที่น่าสนใจสําหรับการ Liquidate position แนะนําานี้ ล่าสุดน้ําหนักของหุ้น DELTA ในดัชนี SET50 และ SET100 อยู่ที่ 12.3% และ 11.0% ตามลาดับ
• Factors: สาหรับปัจจัยที่น่าติดตามประจําสัปดาห์นี้ได้แก่
1) รายงานตัวเลข GDP ไตรมาส 4/67 ของญี่ปุ่นซึ่งออกมาแล้วในช่วงเช้า วันนี้ ขยายตัวอยู่ที่ 0.7% QoQ ดีกว่าที่ตลาดคาดที่ 0.3% พอสมควร ปัจจัยดังกล่าวส่งผลให้เช้าวันนี้เงิน JPY ปรับแข็งค่าขึ้นทันที และเป็น สาเหตุหนึ่งที่ทําให้ Dollar Index ปรับอ่อนค่าลงต่อเนื่องในช่วงต้น สัปดาห์นี้
2) รายงานตัวเลข GDP ไตรมาส 4/57 ของไทย ที่จะประกาศออกมาใน วันนี้เช่นกัน ล่าสุดตลาดคาดการณ์ขยายตัว 3.8% YoY และ 0.5% QoQ เราประเมินจะเห็นแรงผลักดันของภาคการส่งออกและการลงทุน ภาคเอกชนในไตรมาสดังกล่าวอย่างสําคัญ
3) รายงานตัวเลข Flash PMI เดือนก.พ.ทั้งของยุโรปและสหรัฐฯในวันที่ 21 ก.พ.
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities