คาด SET Index แกว่งตัว Sideways หรืออาจปรับขึ้นได้เล็กน้อย

Relief for non-tech / Capped weight index

• World: ตลาดหุ้นสหรัฐฯปรับตัวขึ้นเมื่อคืนนี้ หลังนักลงทุนมองข้ามการ ตอบโต้ของจีนที่กระทําต่อการเก็บภาษีนําเข้าของสหรัฐฯ 10% เนื่องจาก มองว่าเป็นมาตรการพุ่งเป้าที่จํากัด ทั้งการเตรียมสอบสวน Google (NASDAQ:GOOGL) ฐานละเมิดกฎหมายต่อต้านการผูกขาด การเก็บภาษีนําเข้าถ่านหินและก๊าซ ธรรมชาติเหลว (LNG) จากสหรัฐฯในอัตรา 15% การเก็บภาษีนําเข้าน้ํามัน และเครื่องจักรกลการเกษตรจากสหรัฐฯในอัตรา 10% การกําหนด มาตรการควบคุมการส่งออกวัสดุที่เกี่ยวข้องกับทังสเตน และการเพิ่มกลุ่ม บริษัท PVH และ Illumina Inc. ลงในบัญชีหน่วยงานที่ไม่น่าเชื่อถือ เป็นต้น อย่างไรก็ตาม ภายหลังช่วงปิดตลาดไปแล้ว ดัชนี Futures ของ สหรัฐฯปรับตัวลง หลังบริษัท Alphabet ประกาศรายได้ไตรมาส 4/67 ออกมาน้อยกว่าที่ตลาดคาดไว้ จึงอาจเป็น Sentiment เชิงลบเล็กๆต่อมา ยังหุ้น Tech-related ของไทยในเช้าวันนี้ เช่น DELTA, CCET อื่นๆ

• SET: คาด SET Index แกว่งตัว Sideways หรืออาจปรับขึ้นได้เล็กน้อยใน วันนี้ หากผลกระทบเชิงลบของหุ้น Tech-related ถูกหักล้างได้โดยหุ้นตัว ประเมินราคาสินทรัพย์ต่างๆตอบรับข่าวปัจจัยสงครามการค้าในระยะ สั้นไปพอสมควรแล้ว ประกอบกับเมื่อคืนนี้ไม่มีพัฒนาการใหม่ในประเด็น ดังกล่าวแต่อย่างใด โดยมีสัญญาณเชิงบวกเล็กๆได้แก่การปรับตัวลงของ เงิน USD ในระดับสําคัญ ซึ่งน่าจะเป็นประโยชน์ต่อ Fund flow ไม่มากก็ น้อย ในเชิงกลยุทธ์ แนะถือครองหุ้นสําหรับผู้ที่ได้เข้าซื้อไปที่บริเวณแนว รับสําคัญของเราที่ 1270-1280 จุด โดย Top picks ของเราประจําเดือน ยังคงได้แก่ CPALL (BK:CPALL), BDMS, LH, MINT, OR, SCB, KBANK (BK:KBANK), BBL

• Capped weight index: ตลท.เตรียมเปิดให้สาธารณชนแสดงความ คิดเห็นต่อวิธีการคานวณดัชนี SET50 และ SET100 รูปแบบใหม่ ที่อาจจะ หันมาใช้วิธีการจํากัดน้ําหนักของแต่ละหลักทรัพย์ในดัชนี (Capped Weight) ในอัตราส่วนไม่เกิน 10% โดยจะดําเนินการจํากัดน้ําหนักในวัน ทําการแรกของแต่ละไตรมาส (วันที่ T) และใช้ข้อมูล ณ สิ้นวันทําการที่ 3 ก่อนหน้า (T-3) ในการคํานวณค่า Adjustment Factor เพื่อกระจายน้ําหนัก ของหลักทรัพย์ที่มีน้ําหนักเกินระดับที่กําหนดไปยังหลักทรัพย์อื่น

• Our take: เราคาดว่ากระบวนการ Public hearing จะสิ้นสุดภายในไตร มาสที่ 1 นี้ ซึ่งถ้าหากได้ข้อสรุปเป็นไปในทิศทางที่จะเปลี่ยนการคํานวณ มาใช้วิธีดังกล่าว คาดว่าอาจเกิดขึ้นได้กับรอบการปรับเปลี่ยนสมาชิกถัดไป ประจําครึ่งหลังของปีนี้ (2H25) ทันที ทั้งนี้ วิธีการคํานวณแบบ Capped Weight ดังกล่าวไม่ได้ถือว่าเป็นเรื่องใหม่สําหรับตลาดหุ้นไทย เนื่องจาก ปัจจุบันดัชนีย่อยของทางตลท.ที่ใช้วิธีนี้มีอยู่หลายดัชนี อาทิ SETHD หรือ SETESG เป็นต้น

บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities