All about DELTA & CCET
• SET: คาดการณ์ SET Index เปิดตลาดในแดนลบ ประเมินดัชนีจะได้รับ แรงกดดันจากความเป็นไปได้ที่หุ้น DELTA ปรับตัวลดลงหลังถูกบรรจุเข้าสู่ บัญชี Trading alert list ซึ่งในอดีตมักเป็นปัจจัยกดดันตัวหุ่นที่สําคัญ (รายละเอียดด้านล่าง) โดยเราเริ่มเห็นนักลงทุนมีการท่า Pre-position บางสวนผ่าน ETF หุ้นไทยที่ซื้อขายที่สหรัฐฯเมื่อคืนที่มีการปรับตัวลงไป 1.1% ทั้งๆที่ Benchmark อย่างดัชนี MSCI Thailand ปรับตัวลงไปเพียง 0.3% เมื่อวานนี้เท่านั้น ด้วยเหตุนี้ จึงคาดว่าดัชนี SET มีโอกาสลงไป ทดสอบระดับจิตวิทยาที่ 1450 จุดอีกครั้ง
• DELTA: เป็นอีกครั้งหนึ่งที่ตลท.ประกาศกําหุ้น DELTA เข้าสู่บัญชี Trading alert list โดยที่ข้อมูลการซื้อขายของตัวหุ้นยังไม่ได้เข้าเกณฑ์ Cash balance list แต่อย่างใด (กรณีจะเข้า มูลค่าการซื้อขายวันนี้จะต้อง เกินกว่า 1.84 แสนล้านบาท) การถูกบรรจุเข้าสู่ Trading alert list รอบนี้ซึ่งกินเวลาควบระหว่างเดือนพ.ย.และเดือนธ.ค.ย่อมส่งผลให้ หุ้น DELTA มีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นที่ตัวหุ้นอาจถูกถอดออกจากดัชนี SET50 และ SET100 ในรอบ 2H25 ซึ่งจะประกาศในช่วงกลางปี 2025 เนื่องจากหากถูกขึ้นบัญชีนี้เพิ่มเติมอีก 2 เดือน จะทําให้มูลค่า การซื้อขายรายเดือนไม่ถึงเกณฑ์ขั้นต่ําที่ตลท.กําหนดทันที
• Empirical: ทั้งนี้หากย้อนกลับไปยังการติด Trading alert list ของหุ้น DELTA 3 ครั้งหลังสุด จะพบว่า Reaction ของราคาหุ้นในตลาดเป็นดังนี้ (เรียงจากเหตุการณ์ล่าสุด)
1) 20 มิถุนายน 2023: ราคาร่วงลงวันแรก 18% และไป Bottom out ในช่วง 1-2 สัปดาห์หลังจากนั้น โดยมี Max drawdown อยู่ที่ 25%
2) 3 เมษายน 2023: ราคาร่วงลงวันแรก 15% และไป Bottom out ในช่วง 1 เดือนหลังจากนั้น โดยมี Max drawdown อยู่ที่ 38%
3) 16 กรกฎาคม 2021: ราคาร่วงลงวันแรก 10% และไป Bottom out ในช่วง 1 เดือนหลังจากนั้น โดยมี Max drawdown อยู่ที่ 17%
• Our take: จะเห็นได้ว่า ใน 3 ครั้งหลังสุด ราคาหุ้น DELTA ปรับตัว ลงแรงในระดับ 10% ขึ้นไป งด้วยขนาด Market cap ที่ใหญ่มาก ในปัจจุบัน ประเมินจะส่งผลกดดันต่อดัชนี SET, SET50 และ SET100 ในวันนี้ได้ไม่ยาก ทั้งนี้ จากการคําานวณล่าสุดของเรา ณ ราคา ปิดวานนี้ การเปลี่ยนแปลงของราคาหุ้น DELTA ในระดับ 1% จะส่งผลให้ ดัชนี SET,SET50 และ SET100 เปลี่ยนแปลง 0.12%, 0.17% และ 0.15% ตามลําาดับ หรือหากเทียบเป็นจุดดัชนีจะอยู่ที่ 1.74, 1.58, 3.05 จุด ตามล่าดับ อิงดัชนีแต่ละดัชนีที่ราคาปิดวานนี้
• CCET: ถือเป็นหุ้นอีกหนึ่งตัวที่มีคุณลักษณะคล้าย DELTA กล่าวคือ มี Free float ต่า และขนาด Market cap เริ่มสูงขึ้นจนมีอิทธิพลต่อดัชนี SET ทั้งนี้ CCET เป็นตัวหุ้นที่เราคาดการณ์ว่าจะถูกนําเข้าสู่ดัชนี SET50 และ SET100 ประจํารอบถัดไป (1H25) แน่นอนแล้ว แต่หากมูลค่าการ ชื้อขายของด้วหุ้น ณ วันนี้ (21 พ.ย.) มีมากกว่า 2,380 ล้านบาท จะทําให้ด้วหุ้นมีความเสี่ยงที่จะเข้าเกณฑ์ อขายด้วยบัญชี Cash balance ทันที ซึ่งหากประกาศออกมาในสัปดาห์นี้ ก็จะกินเวลาควบ 2 เดือน (พ.ย.-ธ.ค.) คล้ายกับหุ้น DELTA และท่าให้ตัวหุ้นมีความเสี่ยง เพิ่มขึ้นที่อาจถูกถอดออกจากดัชนี SET50 และ SET100 ในรอบ 2H25 คล้ายกับกรณีของหุ้น DELTA เช่นกัน ถือเป็นปัจจัยที่น่าติดตามต่อไป
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities