Highlight from FOMC meeting
• FOMC: ไฮไลท์สําคัญจากการประชุม Fed เมื่อคืนนี้ ได้แก่
1) Fed มีมติลดดอกเบี้ย 0.25% มาอยู่ที่ระดับ 4.50-4.75% ตามคาด โดยเสียงที่ออกมามีมติเป็นเอกฉันท์ แต่ถือ
2) ใน Statement ที่ออกมา พบการเปลี่ยนแปลงเพียงไม่กี่ประโยค ว่าสําคัญในมุมมองของเรา กล่าวคือ Fed มีการถอดประโยคที่เคย แสดงถึงความมั่นใจว่าเงินเฟ้อกําลังก้าวไปสู่เป้าหมายที่ระดับ 2.0% ออก
3) หลังการประชุม นาย Jerome Powell คอบค่าถามสื่อว่า จะไม่ลาออก จากตําแหน่งประธาน Fed แต่อย่างใด แม้หากจะถูกขอร้องโดยว่าที่ป ธน.คนใหม่ Donald Trump ก็ตาม
4) ส่วนผลกระทบของปัจจัยการเมืองสหรัฐฯนั้น Powell กล่าวว่าไม่มี ผลกระทบทางตรงต่อการตัดสินใจของคณะกรรมการ FOMC ในช่วงสั้น และ Fed เองก็ไม่อยากคาดเดาไปก่อน ต่อทั้งรูปแบบและเงื่อนเวลา ของมาตรการต่างๆที่จะออกมา
• Our take: หลังถ้อยแถลงของนาย Jerome Powell เสร็จสิ้น พบการทรง ตู้วของระดับ Fed Funds futures จากวันก่อน โดยนักลงทุนยังคงให้ น้าหนักราว 30% ที่ Fed จะคงดอกเบี้ยในการประชุมครั้งถัดไปวันที่ 18 ธันวาคมนี้ ด้วยเหตุนี้เราจึงเห็นการเคลื่อนไหวที่ค่อนข้างทรงตัวของตัว แปรสินทรัพย์ต่างๆ ไม่ว่าจะเป็น เงิน USD หรือ Bond yield สหรัฐฯ เป็นต้น ในส่วนมุมมองของเรานั้น การที่ Fed เริ่มไม่แน่ใจกับพัฒนาการเงินเฟ้อใน ครั้งนี้ ถือเป็นสิ่งที่เข้าใจได้ เนื่องจากคาดการณ์เงินเฟ้อในอนาคต ณ ปัจจุบัน (Breakeven) ยังคงเดินหน้าหาจุดสูงสุดใหม่ของรอบอย่าง ต่อเนื่อง ภายหลังจากที่ Donald Trump คว้าชัยตําแหน่งปธน.เป็น ผลสาเร็จ หากเข้าใกล้การประชุม Fed กลางเดือนหน้าแล้วภาพคาดการณ์ เงินเฟ้อยังคงเป็นเช่นนี้ ประเมินมีโอกาสที่ Fed จะชะลอการลดดอกเบี้ยไป ก่อนได้ ซึ่งจะเป็นปัจจัยสนับสนุนเงิน USD ให้แข็งค่าขึ้นไปอีก และจะ กระทบกับทิศทาง Fund flow ในตลาดหุ้นเกิดใหม่ต่อไป
• UST & Gold: ตราบใดที่ยังมีความไม่แน่นอนต่อการลดดอกเบี้ยของ Fed ในครั้งถัดไปเช่นนี้ เชื่อว่าสินทรัพย์ที่จะได้รับผลกระทบสําคัญ คือพันธบัตรสหรัฐฯและทองคํา แนะนําานักลงทุนหลีกเลี่ยงการลงทุน ในทั้ง 2 สินทรัพย์ไปก่อนในช่วงนี้
• SET: ในส่วนของภาพตลาดหุ้นไทย คาดว่าจะเห็นแรงขายสุทธิของนัก ลงทุนต่างชาติต่อไป แต่อย่างที่เรากล่าวไปก่อนหน้านี้ว่า แรงขายเหล่านี้ คงจะถูกชดเชยได้ด้วยแรงซื้อของนักลงทุนสถาบันในประเทศซึ่งยังคงมี สภาพคล่องเหลืออยู่จากทั้งกองทุนวายุภักษ์ 1 เดิม และกองทุน ThaiESG ที่น่าจะเห็นเม็ดเงินเข้ามาในช่วงเดือนหน้า ด้วยเหตุนี้ ยังคงประเมินภาพ การแกว่งทรงด้วของ SET Index ต่อไป โดยสําหรับวันนี้ดัชนีมี โอกาสจะเปิดตลาดในแดนบวกก่อนได้ ผลักดันโดยกลุ่ม Oil & Gas ตามราคานํ้ามันที่สูงขึ้น และกลุ่ม Electronics ตามการปรับ นของ ดัชนี NASDAQ เมื่อคืนนี้
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities