November investment outlook / BoJ
• SET: SET Index ปรับตัวรีบาวด์วานนี้ สนับสนุนโดยแรงซื้อของนักลงทุนสถาบันในประเทศเป็นสําคัญ โดยมีมูลค่าสุทธิสูงถึง 2.2 พันล้านบาท และวอลุ่มการซื้อขาเดียวถึง 14% ในตลาด ถือเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ วันที่ 9 ตุลาคมที่ผ่านมา สาหรับวันนี้ คาดว่าดัชนี SET จะแกว่งทรงด้ว โดยมีปัจจัยหนุนจากกลุ่ม Oil & Gas ที่อาจรีบาวด์ต่อตามราคานํามันดิบ ในทางกลับกัน กลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ของไทยอาจมีการปรับตัวลงตามหลัง ดัชนี Nasdaq เมื่อคืนนี้ ในเชิงกลยุทธ์ คาดว่านักลงทุนส่วนใหญ่ยังคงอยู่ ในโหมด Wait & See เพื่อรอดูความชัดเจนจากผลการเลือกตั้งสหรัฐฯที่จะ เกิดขึ้นในสัปดาห์หน้า จึงแนะน่าเพียงการถือครองหุ้นในส่วนเดิมต่อไป ซึ่ง Top pick ของเราประจ่าไตรมาส 4 ยังคงได้แก่ AP, COM7, HMPRO, ERW, ICHI, SAWAD, AEONTS, KTC, DIF, CPNREIT (AP มีปัจจัยกระตุ้นเชิงบวกล่าสุดจากการที่ภาครัฐเตรียมออก มาตรการกระตุ้นอสังหาฯรอบใหม่)
• November: สําหรับภาพตลาดหุ้นไทยในเดือนพฤศจิกายน ประเมิน SET Index จะเคลื่อนไหวผันผวนไปตามตลาดหุ้นต่างประเทศมากขึ้น จากปัจจัยการเลือกตั้งสหรัฐฯในวันที่ 5 พฤศจิกายนเป็นสําคัญ ประเมินว่า หากนาย Donald Trump ได้รับชัยชนะ คาดว่าจะเห็นการปรับด้ว Outperform ของตลาดหุ้นสหรัฐฯ เมื่อเทียบกับตลาดหุ้นเกิดใหม่ ง รวมถึงไทยได้ ในขณะเดียวกัน หากเป็นฝั่งของนาง Kamala Harris ที่คว้า ชัย คาดว่าจะเห็นการปรับตัว Outperform ของตลาดหุ้นเกิดใหม่ขึ้นมา แทน มองกรอบการแกว่งตัวของดัชนี SET ทั้งเดือนนี้ที่ 1420-1500 จุด โดยต้องติดตามว่าน้าหนักของแรง อจากนักลงทุนสถาบันในประเทศจะยัง สามารถต้านทานแรงขายของนักลงทุนต่างชาติได้หรือไม่ ทั้งนี้ ปัจจัย บวกที่สําคัญของตลาดหุ้นไทยยังคงได้แก่ ระดับ Bond yield ในประเทศที่ยังคงทรงตัวอยู่ในระดับต่ํา ทําให้ Valuation ของ SET Index ในมาตรวัด Yield gap ต่างๆยังคงอยู่ในระดับที่น่าสนใจ
• BoJ: ไฮไลท์จากการประชุม BO เมื่อวานนี้มีดังนี้
1) Bol มีมติคงดอกเบี้ยที่ระดับ 0.25% ตามคาด
2) BoJ ปรับเพิ่มคาดการณ์ GDP สําหรับ FY25 จาก 1.0% เป็น 1.1%
3) Bol ปรับลดคาดการณ์เงินเฟ้อสําหรับ FY25 จาก 2.1% เหลือ 1.9% แต่สิ่งที่น่าสนใจคือ มองว่าคาดการณ์เงินเฟ้อปีหน้ามี Upside risk มากกว่า Downside risk
4) ผู้ว่า Bol นาย Kazuo Ueda กล่าวหลังการประชุมว่า Bol จะยังขึ้น ดอกเบี้ยต่อไป หากแนวโน้มระดับราคาสินค้าถึงจุดหมายของ Bol ที่วางไว้
5) การตอบคําถามของนาย Ueda หลังการประชุมมีความคลุมเครือเป็น อย่างมาก โดยเฉพาะประเด็นที่ว่า Bol จะสามารถประวิงเวลาสาหรับ การขึ้นดอกเบี้ยในรอบถัดไปได้นานขนาดไหน
• Reaction: หลังการประชุม ตลาด ความในเชิง Hawkish เล็กน้อย เนื่องจากมองว่า Bo) ไม่ค่อยสบายใจมากนัก หากเงินเยนเดินหน้าอ่อนค่า ไปต่อ เพราะจะกระทบกับแรงกดดันเงินเฟ้อให้กลับมาสูงขึ้นได้ ล่าสุดเงิน JPY ปรับแข็งค่าอย่างต่อเนื่องมาอยู่ที่บริเวณ 152 เยน/ดอลลาร์ เป็นปัจจัย กดดันต่อตลาดหุ้นญี่ปุ่นเช้าวันนี้
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities