ตลาดหุ้นสหรัฐฯย่อตัวเล็กน้อยเมื่อคืนนี้ หลังตัวเลขเงิน เฟ้อออกมาสูงกว่าคาด

CCI and implication on SETCOM

• World & SET: ตลาดหุ้นสหรัฐฯย่อตัวเล็กน้อยเมื่อคืนนี้ หลังตัวเลขเงิน เฟ้อออกมาสูงกว่าคาดเล็กน้อยรวมถึงการขอรับสวัสดิการว่างงานที่สูงกว่า คาด แต่เรามองกระบวนการปรับตัวของ Bond yield สหรัฐฯรอบนี้น่าจะจบ ลงชั่วคราวแล้ว (รายละเอียดด้านล่าง) ในขณะที่หุ้นไทยยังคงเดินหน้า ปรับตัวแข็งแกร่ง สนับสนุนโดยแรงชื่อสุทธิของนักลงทุนสถาบันใน ประเทศที่ยังคงดําเนินต่อไป สําหรับปัจจัยระยะสั้นที่น่าติดตาม ได้แก่การ พุ่งสูงขึ้นมาอีกครั้งของราคาน้ํามันดิบ จากทั้งปัจจัยความเสี่ยง Geopolitical risk และพายุเฮร์ริเคนที่รัฐฟลอริดาของสหรัฐฯ มองเป็น ปัจจัย Sentiment เชิงบวกต่อกลุ่ม Oil & Gas ของไทยในวันนี้

• CPI: สหรัฐฯรายงานตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภคประจําเดือนก.ย.ปรากฏว่า ออกมาสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้เล็กน้อย ทั้งในส่วนของ Headline และ Core CPI ส่งผลทําให้ล่าสุด นักลงทุนด้ดโอกาสที่ Fed จะลดดอกเบี้ย รวมกันในระดับ 75bps ในช่วงที่เหลือของปีนี้ออกไปเป็นที่เรียบร้อยแล้ว ปัจจัยนี้ถือเป็นปัจจัยที่เราเฝ้ารอให้เกิดขึ้น เนี่องจากคาดว่ากระบวนการ ปรับตัวขึ้นของ Bond yield สหรัฐฯรอบนี้มีโอกาสจบสิ้นลงชั่วคราว มองตราสารที่น่าสนใจจากปรากฏการณ์ปัจจุบันคือพันธบัตรสหรัฐฯ โดยตรงนั่นเอง

• CCI: ปัจจัยที่สร้าง Surprise ให้กับเราเมื่อวานนี้ ได้แก่รายงานดัชนีเชื่อมั่น ผู้บริโภคของไทยประจําเดือนกันยายนที่ปรับลงต่อเนื่องมาอยู่ที่ 55.3 ทําจุดต่าสุดในรอบ 17 เดือน (รูปที่ 1) เนื่องจากช่วงเวลาดังกล่าวเป็นช่วง ทีการเมืองไทยเริ่มมีเสถียรภาพแล้ว และยังเป็นช่วงที่รัฐบาลประกาศ มาตรการแจกเงิน 1 หมื่นบาทแก่กลุ่มคนเปราะบางอีกด้วย ทั้งนี้ สาเหตุ ของความเชื่อมั่นที่ลดลงเกิดจาก ความกังวลต่อเหตุการณ์น้ําท่วม ค่าครอง ชีพที่ยังอยู่สูง รวมถึงเงินบาทที่แข็งค่าจนอาจส่งผลกระทบต่อการส่งออก เป็นต้น

• Our take: ในมุมมองของเรานั้น กลยุทธ์การลงทุนในหุ้นกลุ่มค้าปลีก ท่ามกลางสภาวะที่ความเชื่อมั่นผู้บริโภคยังไม่มีสัญญาณฟื้นตัวขึ้นมากนัก แต่มีปัจจัยบวกรออยู่ในช่วงปลายปีจากการออกมาตรการกระตุ้นการบริโภค เพิ่มเติมผ่านมาตรการลดหย่อนภาษี เราวางแนวทางไว้ดังนี้

1) หากจะต้องลงทุนเลย ณ ปัจจุบัน มองว่าจําเป็นต้องโฟกัสการลงทุนไป ยังหุ่นที่คาดว่าจะมีผลกําไรไตรมาส 3/67 ออกมาในระดับแข็งแกร่ง กว่ากลุ่ม ซึ่งส่วนใหญ่ล้วนแล้วแต่กระจุกตัวอยู่ในกลุ่ม Consumer staple เป็นหลัก ไม่ว่าจะเป็น CPALL (BK:CPALL), CPAXT, BJC เป็นต้น หรือ โฟกัสไปยังหุ้นที่มีธีมเฉพาะตัวสนับสนุนอย่างเช่น COM7 ที่ได้รับ ประโยชน์จากกระแสตอบรับที่ดีของ iPhone รุ่นใหม่ และยังเป็นหุ้นที่ เราคาดว่าจะถูกน่าเข้าสู่ดัชนี SET50 ในรอบถัดไป

2) หากรอได้ มองว่านักลงทุนสามารถรอการประกาศงบฯไตรมาส 3 ซึ่งน่าจะมีความอ่อนแอออกมาเสียก่อน จึงค่อยท่าการ Buy on Fact โดยเฉพาะหุ้นในกลุ่ม Discretionary ที่มี Valuation อยู่ในระดับต่า กว่าค่าเฉลี่ย และคาดว่าจะเป็นผู้เล่นหลักที่ได้ประโยชน์จากมาตรการ กระตุ้นการบริโภคปลายปีอย่างเช่น HMPRO และ CRC เป็นต้น

บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities