Strong U.S. jobs report
• World: ตลาดหุ้นสหรัฐฯปรับตัวขึ้นแข็งแกร่งเมื่อคืนวันศุกร์ หลังจาก ตัวเลขตลาดแรงงานออกมาดีเกินคาด (รายละเอียดด้านล่าง) ส่วนธีมหลัก ซึ่งธนาคาร ของตลาดหุ้นเอเชียสัปดาห์นี้จะเป็นเรื่องของนโยบายการเงิน กลางหลายแห่งน่าจะมีการทยอยปรับลดดอกเบี้ยนโยบายหรือส่งสัญญาณ ที่ Dovish มากขึ้นได้ ไม่ว่าจะเป็นธนาคารกลางเกาหลีใต้ หรือ อินเดีย เป็นต้น ส่วนตลาดหุ้นที่มีโอกาส Outperform ในสัปดาห์นี้ มองไปยังตลาด หุ้นญี่ปุ่น จากการกลับมาอ่อนค่าอย่างรวดเร็วของเงิน JPY อีกครั้ง
• SET: สําหรับภาพตลาดหุ้นไทย ในสัปดาห์นี้มีปัจจัยใหม่เข้ามาคือการ ปรับตัวขึ้นของเงิน USD และ UST Yield ที่อาจทําให้มีการโยกย้ายเม็ดเงิน เข้าสู่ Dollar asset อีกรอบ อย่างไรก็ดี เชื่อว่าดัชนี SET จะถูก ประคับประคองได้บ้าง จากแรงซื้อของนักลงทุนสถาบันในประเทศผ่านเม็ด เงินของกองทุนวายุภักษ์ที่ยังคงด่าเนินต่อไป อย่างไรก็ตาม ในช่วงต้น สัปดาห์นี้อาจต้องระวังหุ้นในกลุ่มที่ Sensitive กับ Bond yield อย่าง Finance, Utilities, IFF และ REIT ซึ่งอาจเห็นแรงขายท่าก้าไร ออกมาได้ในสภาวะที่ Bond yield กําลังปรับตัวขึ้นนี้
• U.S. jobs: ไฮไลท์จากตัวเลขตลาดแรงงานสหรัฐฯประจําเดือนก.ย. ที่ออกมาเมื่อคืนวันศุกร์ ได้แก่
1) การจ้างงานนอกภาคเกษตรปรับเพิ่มขึ้น 2.54 แสนตําแหน่ง สูงกว่าที่ ตลาดคาดที่ 1.5 แสนตาแหน่ง อย่างมีนัยสําคัญ และยังเป็นระดับการ เพิ่มสูงสุดในรอบ 6 เดือน นอกจากนั้น ตัวเลขของเดือนส.ค.ที่ออกมา ก่อนหน้านี้ยังถูก Revise up ขึ้นจากเดิมอีกด้วย
2) อัตราการว่างงานปรับลดลงจากเดือนก่อนที่ 4.2% มาอยู่ที่ 4.1% กว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้
• Our take: จากตัวเลขตลาดแรงงานูที่ออกมาแข็งแกร่งนี้ ทําให้นักลงทุน ลดระดับความคาดหวังการลดดอกเบี้ย Fed อย่างรวดเร็ว โดยไม่ได้มีการ ให้นํ้าหนักต่อการลดดอกเบี้ย 50bps ในการประชุมเดือนพ.ย.นี้แล้ว ส่งผล ให้ Bond yield และเงิน USD ปรับตัวรีบาวด์อย่างรวดเร็ว ประเมินอาจเป็น Sentiment เชิงลบเล็กๆต่อมายังกระแส Fund flow ในตลาดหุ้น EM Asia ต้นสัปดาห์นี้
• นอกจากนั้น การแข็งค่าขึ้นมาอย่างรวดเร็วของเงิน USD นี้ ยังทําให้เงิน บาทปรับตัวอ่อนค่าขึ้นมาที่ระดับ 33.37 บาท/ดอลลาร์แล้ว มองจะช่วยลด แรงกดดันของธปท.ในการประชุมวันที่ 16 ต.ค.ต่อประเด็นเสถียรภาพอัตรา แลกเปลี่ยน ซึ่งน่าจะทําให้กนง.สามารถคงดอกเบี้ยในการประชุมครั้งนี้ไป
• Factors: สําหรับปัจจัยที่น่าติดตามในสัปดาห์นี้ ได้แก่ ก่อนได้
1) รายงานตัวเลขเงินเฟ้อของไทยประจําเดือนก.ย.ในวันนี้ ล่าสุดตลาด คาด Headline และ Core CPI ขยายตัวที่ 0.78% YoY และ 0.75% YOY ตามล่าดับ
2) การเปิดเผย FOMC Minutes ในคืนวันที่ 9 ต.ค.ตามเวลาบ้านเรา และ รายงานตัวเลขเงินเฟ้อ CPI ของสหรัฐฯประจําเดือนก.ย.ในวันที่ 3) การประชุมธนาคารกลางเกาหลีใต้ (BoK) ซึ่งเชื่อกันว่าจะมีมติปรับลด ดอกเบี้ยนโยบายได้เป็นครั้งแรกของ Cycle ทีระดับ 0.25% 10 ต.ค.
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities