Beware of SETCOM
• SET: คาด SET Index แกว่งทรงตัวในวันนี้ แม่มีความคืบหน้าในการแจก เงินหมื่นเฟสแรกให้กับกลุ่มคนเปราะบางตามโครงการดิจิทัลวอลเล็ต ซึ่งน่าจะได้รับความเห็นชอบจากครม.ในวันนี้ แต่อาจต้องติดตามความ ล่าช้าของโครงการเฟสสอง ซึ่งล่าสุดดูเหมือนจะถูกเลื่อนไปเป็นปีหน้า (รายละเอียดด้านล่าง) รวมถึงเงินบาทที่พลิกกลับมาอ่อนค่าอย่างรวดเร็วใน รอบ 1 วันที่ผ่านมา ในเชิงกลยุทธ์สําหรับพอร์ตหลัก แนะน่าเพียงถือครอง หุ้นกลุ่ม Defensive อย่าง Utilities และ Healthcare ต่อไป มองเช่นเดิมว่า ผลการประชุม Fed และ Bol ที่รออยู่ในสัปดาห์นี้ จะเป็นปัจจัยสร้างความ ผันผวนให้กับตลาดทุนทั่วโลกได้
• SETCOM: ระวัง Sentiment เชิงลบเล็กๆที่อาจเกิดขึ้นกับกลุ่มค้าปลีกใน ระยะสั้น หลังเมื่อวานนี้กระทรวงการคลังแถลงยอมรับใน 2 เรื่องได้แก่
1) การเลื่อนประกาศผลกลุ่มสมาร์ทโฟนรับสิทธิเงินหมิ่นจากวันที่ 22 ก.ย. ออกไปเพื่อการตรวจสอบความถูกต้องของข้อมูล ซึ่งการแจกเงินเฟส 2 นี้ คาดว่าจะเกิดขึ้นในปีหน้า และจะเป็นรูปแบบของเงิน Digital ทั้งหมด
2) การเลื่อนลงทะเบียนเข้าร่วมโครงการ Digital Wallet สําหรับกลุ่มที่ไม่ มีสมาร์ทโฟนออกไปอย่างไม่มีก่าหนด เนื่องจากกลัวว่าจะนํา อนกับ กลุ่มคนเปราะบางที่จะได้รับเงินในเฟสแรกนี้
• Our take: ด้วยเหตุนี้ เราพอจะสรุปได้ว่าเม็ดเงินจากโครงการ Digital Wallet ทั้งหมดที่จะเข้ามาในปี 2567 นี้ จะอยู่เพียงแค่ 1.45 แสน ล้านบาทเท่านั้น ซึ่งถือว่าไม่ได้เยอะมากนัก ที่จะเพียงพอกระตุ้นเศรษฐกิจ ได้อย่างมีนัยสําคัญ (1.4% ของ C) และต้องอย่างลืมว่าการแจกเงินเฟ แรกเป็นเงินสดทั้งหมด ดังนั้นเงินส่วนหนึ่งมีโอกาสที่จะถูกน่าไปชาระหนี้ ด้วยเช่นกัน
• Beware: ด้วยเหตุนี้ ประเมินว่าหุ้นกลุ่มค้าปลีกส่วนใหญ่ที่ขึ้นมารับข่าวดี มาตรการ Digital Wallet ก่อนหน้านี้ อาจต้องใช้ความระมัดระวังมากขึ้น โดยจากการตรวจสอบของเราพบว่าหลายบริษัทยังคงเผชิญกับ SSSG ที่ติดลบในช่วงไตรมาสที่ 3 นี้ ซึ่งอาจทําให้ผลประกอบการไตรมาส 3 ที่จะ ประกาศออกมาในช่วงถัดไปสร้างความผิดหวังให้กับตลาด เมื่อมาประกอบ กับข่าวความผิดหวังเล็กๆนี้ จึงประเมินว่าในช่วง 1 เดือนข้างหน้า กลุ่มนี้ อาจเผชิญกับแรงขาย Sell on fact ได้
• SCC: เรามีมุมมองเป็นลบเล็กน้อยจากการประชุมนักวิเคราะห์วานนี้ โดยผู้บริหารยอมรับการฟื้นตัวของธุรกิจปิโตรเคมีช้ากว่าที่คาดไว้ เนื่องจาก กําลังการผลิตใหม่ๆ ของประเทศจีนยังมีเพิ่มขึ้น จากการที่โรงกลั่นขยาย ธุรกิจมาปิโตรเคมีเพิ่มขึ้น เนื่องด้วยการเข้ามาของ EV Car ที่รวดเร็วจนทํา ให้โรงกลั่นต้องปรับตัว และส่งผลให้ supply ของปิโตรเคมียังเพิ่มขึ้นจาก เพิ่มที่เคยคาดไว้ที่ 16 ล้านด้น มาเป็น 40 ล้านตัน นอกจากนั้นปัจจุบัน Spread ปิโตรเคมีก็ยังคงอยู่ในระดับต่า 300-350 $/ton เบื้องต้นเรายังคง เป้าหมายที่ 310 บาท อิง PBV ที่ 1 เท่า และคงค่าแนะนําา Trading Buy ปัจจุบันราคาหุ้นต่ากว่า Liquidation Value
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities