Powell / TOP / MASTER
SET: คาด SET Index เปิดตลาดในแดนบวกตามตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนนี้ จากค่าแถลงของนาย Jerome Powell ที่ยังท่าให้ความหวังการลดดอกเบี้ย Fed ในเดือนกันยายนยังคงดํารงอยู่ (77%) ล่าสุดเงินบาทปรับตัวแข็งค่า ขึ้นเป็นอันดับ 1 ในเอเชียอย่างชัดเจน คาดส่วนหนึ่งเป็นเพราะการซื้อสุทธิ์ ในตลาดตราสารหนี้ที่เกิดขึ้นในช่วง 2 วันที่ผ่านมา จึงน่าติดตามว่าจะเริ่ม เห็น Flow ทยอยเข้าสู่ตลาดหุ้นได้บ้างหรือไม่ หลังเมื่อวานนี้ยังคงขาย สุทธิในตลาดหุ้นอยู่ สําหรับประเด็นการพิจารณาของศาลรัฐธรรมนูญต่อ กรณีคุณสมบัตินายกฯนั้น มีก้าหนดการพิจารณาต่อในวันที่ 24 ก.ค.นี้ ใน เชิงกลยุทธ์ แนะถือครองหุ้นในสวนเต็มได้ โดยเฉพาะหุ้น Top pick 10 ตัวของเราประจําไตรมาส 3 นี้ซึ่งได้แก่ COCOCO, SAPPE, STGT, SCCC, TASCO, BCH, BBL, KTB, CKP, TVO โดยกาหนดกรอบแนว ด้าน SET Index ประจําสัปดาห์นี้ที่ระดับเดิม 1340 จุด
Powell: สําหรับค่าแถลงของนาย Jerome Powell ต่อหน้าสภา Congress เมื่อคืนนี้ ซึ่งเป็นคืนที่สองนั้น มีค่าพูดที่สําคัญ อานํ การที่ Fed จะลด ดอกเบี้ยครั้งแรกนั้น ไม่มีความจําเป็นที่เงินเฟ้อจะต้องลงมาที่ 2% เสียก่อน รวมไปถึงการแตะประเด็นตลาดแรงงานสหรัฐฯอีกครั้ง ว่าในระยะหลังได้ลด ความร้อนลงมาอย่างมีนัยสําคัญ หลังค่าแถลงเมื่อคืน พบว่า Reaction ของ ตลาดยังคงนิ่งๆ ไม่ว่าจะเป็น Fed Funds futures, Bond yield หรือเงิน USD ทําให้คงต้องติดตามตัวเลขสําคัญต่อในค่าคืนนี้นั่นก็คือตัวเลขเงินเฟ้อ CPI ล่าสุดตลาดคาดการณ์ Headline CPI ขยายตัว 3.1% YoY และ 0.1% MoM ในขณะที่ Core CPI คาดขยายตัว 3.4% YoY และ 0.2% MoM
TOP: เราปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 60 บาท อิง PBV ที่ 0.77x (เดิม 0.70x) และปรับคําแนะนําาขึ้นเป็น “ซื้อ” ด้วยมุมมองค่าการกลั่นมี โอกาสที่จะปรับเพิ่มขึ้นในช่วง 2H24 จากปรากฏการณ์ La Nina ที่จะทําให้ อุณหภูมิในช่วงหน้าหนาวที่จะถึงนี้หนาวเย็นลงอย่างมาก ส่งผลให้มีความ ต้องการใช้พลังงานและ Crack spread ของน้ามัน Diesel เพิ่มสูงขึ้น ซึ่ง น่าจะทําให้เราเห็นจุดต่าสุดของค่าการกลั่นรอบนี้ในช่วง 2Q24 ไปแล้ว คาดบริษัทจะรายงานก่าไร 2Q24 ที่ 4.6 พันล้านบาท (+310% YoY, - 22% QoQ) แต่ถ้าไม่นับรวมรายการพิเศษต่างๆ คาดก่าไรปกติจะอยู่ราว 1.4 พันล้านบาท (-62% YoY, -81% QoQ) จาก Market GRM ที่ปรับ ลดลงมาอยู่ที่ $3.8/bbl ทั้งนี้เรายังคงประมาณการกําไรปกติปี 2024 ที่ 1.5 พันล้านบาท ซึ่งมี Upside risk หากแนวโน้มค่าการกลั่นใน 2H24 ปรับ ขึ้นกว่าที่เราคาดไว้
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities