ทองคำหยุดแนวโน้มขึ้น 4 วันติดท่ามกลางการขายทำกำไร; ความตึงเครียดภาษีนำเข้ายังคงอยู่
สิ่งใดสิ่งหนึ่งเกิดขึ้นเป็นธรรมดา สิ่งนั้นดับไปเป็นธรรมดามาส่องงบ EA กันครับว่าเกิดอะไรขึ้นไหลเป็นน้ำเชียว
1.เข้ามาด้วย PE สูง ถ้าโตไม่ทันใจก็โดนปรับ PE.EA เข้ามาด้วยPE 160 เท่า เพราะนำเงินไปทำโรงไฟฟ้า พอทำโรงไฟฟ้าได้ตามแผน PE ก็ลงมายืนประมาณ 30 ก่อนขึ้นไปด้วย story โรงไฟฟ้าต่างประเทศ และ รถ ev พอจบตลาดมองโตช้าลงก็โดนปรับไปตามระเบียบ
ถ้าให้ P = EPS x PE แสดงว่าผลตอบแทนมากจากการเปลีี่ยนแปลงของ EPS และ PE นั่นเอง
ปี EPS PE
2014 0.359 69
2024 1.656 15 CAGR 16.52% -14.15%
จากตารางจะเห็นว่า EPS โตเฉลี่ยปีละ 16.52% ขณะที่ PE ลดลงปีละ 14.15% แสดงว่ารยะ 10 ปีที่ผ่านมา นักลงทุนได้ผลตอบแทนเพียง 16.52-14.15 = 2.37% ไม่รวมปันผลเท่านั้นเอง
2.ตลาดปรับ PE เพราะกังวล การเติบโตในอนาคต
ธุรกิจของ EA มีสามส่วนคือ ธุรกิจน้ำมันปาล์ม(ดั้งเดิม) โรงไฟฟ้า และ รถ EV
ในส่วนของธุรกิจน้ำมันปาล์ม มีมาแต่ตั้งกอนน้ำโรงไฟฟ้ามาเสริมตอนนี้ก็ยังอยู่แต่สัดส่วนรายได้น้อยเราก็ข้ามๆไป
โรงไฟฟ้า EA เติบโตมากช่วงแรก เนื่องจาก ระดมทุนเพิ่อสร้างโรงไฟฟ้า พลังงานแสงอาทิตย์ และเป็นบริษัทแรกๆที่ได้ ADDER 8 บาท เพิ่มจากราคารับซื้อไฟปกติ เพราะรัฐอย่างส่งเสริมพลังงานสะอาด ปัญหาคือ Adder เหล่านี้จะทยอยหมดไป ทำให้กำไรของโรงไฟฟ้าจะลดลงอย่างมาก
แต่ ea ก็รู้แหละว่ากำไรจะลดลง ก็สร้างโรงไฟฟ้าเพิ่ม ทั้งในและต่างประเทศ เช่นโรงไฟฟ้าพลังลม แม้จะไม่ได้ adder เหมือนเดิมก็สร้างๆไว้ก่อนไม่ให้กำไรลดลง
s curve ตัวใหม่คือ รถ EV โดยมีเทคโนโลยีของตัวเองคือ fast charge ที่เติมไฟด้วยเวลาเพียง 20 นาที และเลี่ยงตลาดแข่งขันดุอย่างรถนั่งที่มีทั้งจีน และอเมริกาฟาดๆกันอยู่ โดยไปเจาะตลาดรถบรรทุก รถใหญ่แทน
เพื่อให้ครบ supplychain ก็ไปซื้อบริษัทอิเล็กทรอนิกส์ SPPT และเปลี่ยนชื่อเป็น NEX ทำหน้าที่ผลิตและขายรถ และ ให้ BYD ไปประมูลรถเมล์ทั่ว กทม แล้วซื้อรถจาก NEX
ทุกอย่างก็ไปตามแผน ขายรถได้กำไร รถเมล์อาจจะยังไม่กำไรแต่ก็พอไปได้ ปัญหาที่คนกังวลคือ อนาคตจะขายได้เยอะเหมือนเดิมหรือไม่ สู้คู่แข่งจากจีนได้ไหม ถ้าวันไหนเขาบ้าๆทุ่มตลาดมา
โดยรวมแล้ว ราคาหุ้นลงจากความกังวลอนาคต ทั้ง adder ที่กำลังหมด โรงไฟฟ้าใหม่ชดเชยทันไหม และ อนาคตที่ ที่จะมองยากสำหรับรถ EV ด้วยความเป็นธุรกิจใหม่คนยังงงกันอยู่ ทำให้ตลาดปรับลด PE ลงมาจากที่เคยอยู่ 30 เอาไม่ลง มาวันนี้ที่ 15 เท่าสู้ๆครัับ EA
บทความนี้จัดทำขึ้นโดย เพจ Lab หุ้น และ Goinvestให้ความรู้ คู่ความใส่ใจ ลงทุนได้ ไม่ทิ้งกัน พาจนสุดทาง Goinvest