What's next for Gold
• SET: SET Index ทําได้เพียงทรงตัววานนี้ โดยการปรับตัวขึ้นถูกจํากัดจาก แรงขายของนักลงทุนต่างชาติที่ปรากฏขึ้นไปพร้อมๆกับการ Price in การลดดอกเบี้ยของกนง. ในวันที่ 10 เม.ย.ที่สูงขึ้น (ล่าสุดอยู่ที่ 44%) ซึ่งทําให้เงินบาทปรับตัวอ่อนค่าตามไปด้วย ส่วนในวันนี้ คาดว่ากลุ่ม Oil & Gas จะยังเป็นตัวพยุงตลาดต่อไปได้ ตามราคานํามันที่ปรับตัวสูงขึ้น อีกครั้งเมื่อคืนนี้ โดย Top pick ของเราใน Sector นี้ยังคงมองไปยังกลุ่ม โรงกลั่นเช่นเดิม ซึ่งเรียงตามลําดับความชอบได้แก่ SPRC, BSRC, TOP
• Fed: สําหรับปัจจัยวันนี้ ติดตามการแสดงความเห็นของนาย Jerome Powell ประธาน Fed ในหัวข้อแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐฯ ทั้งนี้ เมื่อคืนมี กรรมการ FOMC 2 ท่านที่มีสิทธิ์โหวตในปีนี้อย่าง Mary Daly และ Loretta Mester ต่างออกมาให้ความเห็นว่าในกรณีฐาน ยังคิดว่า Fed จะมีการปรับ ลดดอกเบี้ยทั้งหมด 3 ครั้งในปีนี้
• THB: ล่าสุด เงินบาทปรับตัวอ่อนค่าต่อเนื่องมาอยู่ที่ระดับ 36.6 บาท/ ดอลลาร์ ถือเป็นระดับอ่อนค่าสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคมปีก่อน และยังเป็น สกุลเงินของเอเชียที่อ่อนค่ามากสุดในรอบวันที่ผ่านมา อย่างไรก็ดี มองปัจจัยดังกล่าวมีโอกาสเป็น Sentiment ที่ดีต่อมายังหุ้นกลุ่มส่งออกใน บ้านเราต่อไป ซึ่ง Top pick ของเราประจําเดือนนี้ยังคงได้แก่ AAI, ITC, COCOCO, PLUS, STGT, TU, XO
• PMI: ส่วนทางด้านตัวเลขเศรษฐกิจโลกเมื่อวานนี้ ยุโรปถือเป็นอีกหนึ่ง ประเทศยักษ์ใหญ่ที่รายงานดัชนี PMI ภาคการผลิตประจําเดือนมี.ค. ออกมาดีกว่าตลาดคาดู ส่งผลให้ล่าสุดดัชนี Global PMI ภาคการผลิต เดือนมี.ค.ปรับตัวสูงขึ้นท่าจุดสูงสุดใหม่นับตั้งแต่เดือนก.ค.ปี 2022 (รูปที่ 1) มองเป็นปัจจัยบวกต่อกลุ่ม Global cyclical อย่าง SCGP, SCC, IVL, PTTGC ต่อไป
• Yield: ในทางกลับกัน ระยะสั้นอาจต้องระวัง Sentiment เชิงลบที่อาจเกิด ขึ้นกับกลุ่ม Bond-like อย่าง Utilities / REIT / IFF และกลุ่ม Rate sensitive อย่างไฟแนนซ์ ภายหลังจากที่เมื่อวานนี้ Bond yield สหรัฐฯรุ่น 10 ปีเดินหน้าปรับตัวสูงขึ้นทําจุดสูงสุดใหม่ของรอบที่ 4.36%
• Gold: ทองค่า สินทรัพย์ที่เราประเมินไว้ว่าจะเป็นผู้ชนะที่สําคัญในปีนี้ (ติดตามรายละเอียดได้ที่นี่) กําลังเดินหน้าหาจุดสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง ล่าสุดอยู่ที่ระดับ 2,280 เหรียญฯ/ออนซ์ ถือเป็นระดับสูงสุดตลอดกาลไป แล้ว ทั้งนี้ เราได้ Update โมเดลของเราที่เคยท่าการศึกษาเรื่องราคาทอง ค่าที่แท้จริงหรือ Real gold price ซึ่งเป็นราคาทองค่าที่ขจัดด้วยอัตราเงิน เฟ้อในแต่ละเดือนย้อนกลับไปจนถึงปี 1978 พบว่าราคาทองคําแท้จริง ในปัจจุบันยังไม่ถือว่าเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ซึ่งอยู่ที่ระดับ 2,604 เหรียญฯ/ออนซ์ (รูปที่ 2) Imply potential upside อีก ประมาณ 14% ถึงจะเข้าสู่จุดที่เรามองว่าราคาดึงตัว ด้วยเหตุนี้ สําหรับผู้ที่ถือครองทองคําอยู่ ณ ขณะนี้ เราแนะนําให้ถือครองต่อไป ได้
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities