Positive momentum should continue / EURO
• SET: คาด SET Index เปิดตลาดในแดนบวก ตาม โมเมนตัมของ Fund flow และค่าเงินบาท ซึ่งส่วนหนึ่งเกิดจากถ้อยแถลงของนาย Jerome Powell (รายละเอียดด้านล่าง) และรายงานตัวเลขการจ้างงาน ภาคเอกชนของสหรัฐฯ (ADP) ที่ออกมาอ่อนแอกว่าคาดเมื่อคืนนี้ แม้ว่าใน ระยะสั้น จะมี Negative sentiment ในประเทศบ้าง หลัง World bank ส่งสัญญาณเตรียม Downgrade การเติบโต GDP ไทยปีนี้ลงอีกครั้ง จากคาดการณ์ปัจจุบันที่ 3.2% แต่ก็ไม่ได้ถือเป็นปัจจัยที่ Surprise มากนัก แล้ว หลังหน่วยงานต่างๆได้ออกมาปรับลดลงก่อนหน้านี้แล้ว ในเชิงกลยุทธ์ แนะนํานักลงทุนสามารถถือครองหุ้นในส่วนเดิมได้ต่อไป มองระดับดัชนีปัจจุบันมีระดับ Risk-Reward ที่น่าสนใจแล้ว
• USD & Powell: ปัจจัยที่น่าจับตาล่าสุดได้แก่การปรับตัวท่าจุดต่ำสุดใหม่ ในรอบ 1 เดือนของเงิน USD ส่วน Bond yield สหรัฐฯก็มีการปรับตัวลงมา อย่างต่อเนื่องด้วยเช่นกัน คาดส่วนหนึ่งเป็นเพราะถ้อยแถลงของนาย Jerome Powell เมื่อคืนนี้ที่ไม่ได้มี Hawkish surprise ใดๆ โดยนาย Powell ยังคงกล่าวกว้างๆว่า Fed คงจะมีการลดดอกเบี้ยได้ในปีนี้ แต่การ ลดครั้งแรกคงจะต้องมั่นใจเสียก่อนว่า เงินเฟ้อสหรัฐฯมีโอกาสเข้าใกล้ กรอบเป้าหมาย 2% ได้อย่างยั่งยืนจริง ล่าสุด Fed Funds futures มีการ ขยับลงเล็กน้อย และเป็นสาเหตุหนึ่งที่ท่าให้เงิน USD ปรับอ่อนค่าลงเมื่อ คืนนี้
• Fund flow: จากการอ่อนค่าลงของเงิน USD ทําให้เงินบาทปรับแข็งค่า โดยอัตโนมัติ สอดคล้องกับสัญญาณ Fund flow เมื่อวานนี้ที่อยู่ในเกณฑ์ดี โดยที่นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิ์ทั้ง 3 ตลาด และในตลาด Futures มีการ Long สุทธิไปถึง 2.7 หมั่นสัญญา ซึ่งเป็นการเปิดสถานะใหม่ส่วนใหญ่ มอง เป็นสัญญาณที่ดีต่อหุ้นไทยในระยะสั้น
• Factors: สําหรับปัจจัยวันนี้ แนะน่าติดตาม
1) รายงานตัวเลขส่งออก-น่าเข้าของจีน
2) การประชุมธนาคารกลางยุโรป (ECB) ซึ่งคาดการณ์ว่าจะยังไม่มีการ เปลี่ยนแปลงเชิงนโยบายแต่อย่างใด แต่มีปัจจัยที่น่าติดตามได้แก่ ประมาณการตัวเลขเศรษฐกิจและเงินเฟ้อปีนี้ครั้งใหม่ ซึ่งน่าจะเห็นการ Downgrade ลงจากเดิมได้บ้าง หากมีการปรับลดลงมาก อาจเพิ่ม ความมั่นใจให้กับนักลงทุนต่อการปรับลดดอกเบี้ยของ ECB ในปีนี้ ที่ล่าสุดส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าจะเกิดขึ้นครั้งแรกในเดือนมิถุนายน
• EURO: หลังการประชุมกับผู้บริหารเมื่อวานนี้ มุมมองเดิมของเรายังไม่ได้ เปลี่ยนแปลง โดยยังคงคาดการณ์ก่าไรปี 2567 ที่ 188 ล้านบาท ปรับตัว สูงขึ้น 15%YoY บนคาดการณ์รายได้ที่ 1.56 พันล้านบาท ปรับตัวสูงขึ้น 24% ใน 1Q67 ได้เริ่ม Soft Opening showroom ที่ภูเก็ตแล้ว โดยที่ในปี นี้ คาดว่าจะสามารถท่ายอดขายได้ราว 5% ของรายได้รวม โดยตลาด อสังหาริมทรัพย์ Luxury ในภูเก็ตยังคงเติบโตต่อเนื่อง ถัดไปในช่วง 2Q67 จะมีการเปิด Showroom ที่ทองหล่อซอย 5 โดยจะมีการวางขายสินค้าแบ รนด์ใหม่ 3 แบรนด์ ที่จะหนุนยอดขาย ซึ่งเป็นกลุ่มลูกค้าใหม่ได้แก่ กลุ่ม Office Furniture เราคาดการณ์กําไร 1Q67 เติบโต QoQ จากการส่ง มอบสินค้า สูงขึ้น แต่อาจปรับตัวลดลง YoY จากฐานสูง ประเมินราคา ปัจจุบัน ซื้อขายที่ Forward PE เพียง 11x ต่ํากว่าค่าเฉลี่ยของ บริษัทที่ประกอบธุรกิจใกล้เคียงกัน แนะนํา “ชื่อ” ที่ราคาเป้าหมาย เค็ม 14.90 บาท
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities