Fed / Debenture / Digital Wallet
• SET: คาด SET Index แกว่งตัว Sideways ต่อไป เนื่องจากยังไม่มีปัจจัยสําคัญใหม่ ในเชิงกลยุทธ์ คงกรอบแนวต้านของ SET เดือนนี้ที่เดิม 1450 จุด และแนะนําถือครองหุ้นในส่วนเดิมได้ต่อไป โดยเฉพาะกลุ่มหุ้น Magnificent 7 ของเราได้แก่ ADVANC, AP, BCH, INTUCH, PTT (BK:PTT), SIRI, TISCO
• Fed: การออกมาให้ความเห็นของกรรมการ Fed ที่มีสิทธิ์โหวต เมื่อคืนนี้มี ที่น่าสนใจได้แก่
1) นาง Michelle Bowman กล่าวว่าเงินเฟ้อสหรัฐฯมีโอกาสทยอยลดลง ในช่วงถัดไปแม้ Fed จะไม่ได้มีการขึ้นดอกเบี้ยอีกแล้วก็ตาม และมอง ว่าสถานะปัจจุบันของนโยบายการเงินนั้นอยู่ในระดับที่เข้มงวดเพียงพอ แล้ว ถือเป็นถ้อยคําที่ Dovish มากขึ้นของเธอ หลังจากที่ก่อนหน้านี้ เคยออกมากล่าวว่า เธอเห็นควรให้ Fed มีการปรับขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง
2) นาย Raphael Bostic ประธาน Fed สาขา Atlanta กล่าวว่า เขาเห็น ควรว่า Fed อาจต้องใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดแบบนี้ไปก่อน แม้ว่า ความเสี่ยงโดยรวมของเศรษฐกิจจะเริ่มผ่อนคลายมากขึ้น ไม่ว่าจะดู จากมิติของเงินเฟ้อหรือการจ้างงาน ส่วนแนวโน้มดอกเบี้ยในช่วงถัดไป เขามองว่าจะต้องมั่นใจให้ได้เสียก่อนว่าเงินเฟ้อจะกลับเข้าสู่กรอบ เป้าหมายที่ 2% ก่อนที่ Fed จะเริ่มต้นกระบวนการลดดอกเบี้ย
• Debenture: สําหรับประเด็นร้อนในตลาดที่เกิดขึ้นล่าสุดเกี่ยวกับกับการ เลื่อนชาระหนี้ของบริษัท ITD เราไม่ได้เป็นกังวลใจแต่อย่างใด โดยมอง ต่อเนื่องจากบทวิเคราะห์ประจําไตรมาส 1 ของเรา ที่ประเมินว่าปัจจัย ดังกล่าวเป็นเพียงความเสี่ยงสภาพคล่องเฉพาะตัว ซึ่งตัวบริษัท ITD นี้ ก็คงไม่ใช่รายสุดท้ายที่จะประสบกับปัญหาดังกล่าว อย่างไรก็ดี ความเสี่ยง นี้ไม่ได้เกิดจากภาพอุตสาหกรรมหรือปัจจัย macro ที่จะลุกลามออกไปเป็น ระบบ (Systematic risk) ซึ่งถือเป็นสิ่งที่สําคัญที่สุด ทั้งนี้เรายังประเมิน เช่นเดิมว่าพอผ่านพ้นช่วง 2 เดือนแรกของปีนี้ที่มีการครบกําหนด ชําระหนี้ของหุ้นกู้ High yield ส่วนใหญ่ไปแล้ว (ดูรูป) Sentiment ภาพรวมในตลาดหุ้นกู้ของไทยจะปรับตัวดีขึ้น
• Digital Wallet: เรามีมุมมองเชิงบวกต่อประเด็นที่ กฤษฎีกาไฟเขียวออก พ.ร.บ.กู้เงิน 5 แสนล้านได้ แต่ต้องยึดวินัยการคลัง มองประเด็นโครงการ Digital wallet หาก สุดท้ายสามารถเกิดขึ้นได้จริง จะเป็นประโยชน์ต่อภาพ เศรษฐกิจไทยให้มีการขยายตัวเพิ่มขึ้นจากกรณีฐานได้ โดยเฉพาะภาพ ของการบริโภคภายในประเทศ ทั้งนี้ ธปท.คาดโครงการดังกล่าวจะผลักดัน GDP ปีนี้ขึ้นจากขยายตัว 3.2% เป็น 3.8% และผลักดันการบริโภคจาก ขยายตัว 3.2% เป็น 4.5% ถือเป็น Upside risk ที่อาจเกิดขึ้นกับกลุ่ม หุ้นที่อิงกับการบริโภคภายในอย่างเช่นกลุ่มค้าปลีก เป็นต้น
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities