Weak consumption / China in focus
• SET: ประเมิน SET Index ยังคงอยู่ในโหมดของการ Consolidation ต่อไป สอดคล้องไปกับแรงขายของนักลงทุนต่างชาติที่ยังคงเกิดขึ้นต่อเนื่อง หลังภาพการจัดตั้งรัฐบาลใหม่ของไทยยังคงเป็นไปอย่างล่าช้า และยังอาจ มีความไม่แน่นอนสูงรออยู่ตามที่เราได้วิเคราะห์ไปเมื่อวานนี้ ส่วนการ ประกาศล่าสุดของพรรคเพื่อไทยที่มีการนัดแถลงเปิดตัวอีก 5 พรรคร่วม ในช่วงเที่ยงวันนี้นั้น ไม่ได้มีนัยสําคัญทางการเมืองแต่อย่างใด สําหรับดัชนี ในวันนี้อาจพอตั้งหลักได้บ้าง หลังราคานํามันดิบปรับตัวรีบาวด์ขึ้นมา แต่ด้วย Valuation ตลาดที่ยังคงอยู่สูง ... SET
• Strategy: ท่าใหในเชิงกลยุทธ์ จึงยังคงแนะนําา Wait & See ในภาพรวม ต่อไป ส่วนผู้ที่จําเป็นต้องถือหุ้น สามารถถือครองสถานะ Short against port ได้ต่อไปเช่นกัน มองกลุ่มหุ้นที่น่าสนใจหากจ่าเป็นต้องถือครองได้แก่ กลุ่มเดิม นั่นก็คือกลุ่มโรงกลั่นและโรงพยาบาล ที่มีแนวโน้มก่าไรผ่านพ้น จุดต่าสุดไปแล้ว ส่วนในทางกลับกัน ยังคงแนะน่าหลีกเลี่ยงหรือ Underweight กลุ่มโรงไฟฟ้าและกลุ่มที่อิงกับการบริโภคภายในประเทศ ต่อไป มองการประกาศงบฯของ DOHOME และ COM7 ที่ออกมาต่ํา กว่าตลาดคาดวานนี้เป็นภาพสะท้อนชั้นดีว่า การบริโภคภาคเอกชน ของไทยกําาลังเผชิญแรงกดดันมากขึ้น
• Fund flow: ยังคงอ่อนแรง โดยนักลงทุนต่างชาติเดินหน้าขายสุทธิทั้ง 3 ตลาดอย่างต่อเนื่อง และที่น่าสนใจคือการ Short สุทธิในตราสาร Index futures เมื่อวานนี้ถึง 3.9 หมื่นสัญญา ซึ่งเป็นการเปิดสถานะใหม่ส่วนใหญ่ ส่งผลให้เงินบาทล่าสุดอ่อนค่าขึ้นทะลุระดับ 35 บาท/ดอลลาร์เป็นที่ เรียบร้อย ถือเป็นสกุลเงินเอเชียที่อ่อนค่ามากสุดอันดับ 2 ในรอบวันที่ผ่าน
• China: นักลงทุนกลับมากังวลกับประเทศจีนอีกครั้ง หลังรายงานทั้งยอด การส่งออกและยอดการน่าเข้าเดือนก.ค.ที่ผ่านมา หดตัวมากกว่าที่ตลาด คาด โดยเฉพาะการน่าเข้าที่หดตัวไปถึง 12.4% YoY ซึ่งจากการศึกษา ของเราในอดีตนั้น พบว่าเวแปรนี้มักมีความสัมพันธ์ในระดับสูงกับยอดการ ส่งออกของไทยในช่วงถัดไป ซึ่งเราเริ่มเห็นแล้วว่าหน่วยงานหลายแห่ง มา ทยอยออกมาปรับลดคาดการณ์ต่อเนื่องในช่วงหลัง แม้ว่าแนวโน้มการเกิด ภาวะเศรษฐกิจโลกถดถอยในปีนี้จะมีไม่มากก็ตาม
• Default: นอกจากนั้น ล่าสุดวานนี้ Country Garden ผู้พัฒนา อสังหาริมทรัพย์รายใหญ่อันดับ 6 ของจีน ยังประกาศว่าบริษัทได้ผิดนัด ชาระหนี้พันธบัตร 2 ชุด ซึ่งครบกําหนดเมื่อวันที่ 6 ส.ค.ที่ผ่านมา สะท้อน ถึงความวิตกของตลาดว่าอาจมีบริษัทพัฒนาอสังหาฯรายถัดๆไปที่กําลัง ประสบปัญหาในการชําระหนี้ ประเมินมรสุมของจีนยังคงดําเนินไปอย่าง ต่อเนื่อง แม้ว่า Valuation ของตลาดหุ้นจะอยู่ในโซนถูกแล้วก็ตาม
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities