August investment outlook
August: สําหรับภาพตลาดหุ้นไทยในเดือนสิงหาคม ประเมินว่าจะผันแปร ไปตามปัจจัยภายในประเทศอยู่ 3 ประเด็น ได้แก่ แนวนโนบายการเงินและการส่งสัญญาณของกนง.ที่จะมีการประชุมกัน
1) ในวันนี้ (รายละเอียดด้านล่าง)
2) พัฒนาการของปัจจัยการเมืองภายในประเทศ โดยเฉพาะการโหวต
3) เลือกนายกฯคนใหม่ หากพรรคเพื่อไทยสามารถจัดตั้งรัฐบาลไล่โดยที่ ไม่ได้มีพรรคก้าวไกลอยู่เป็นพรรคร่วม และไม่มีความวุ่นวายนอกสภา เกิดขึ้น คาดว่าจะเป็น Sentiment บวกต่อตลาดหุ้นในระยะสั้นไ การประกาศผลประกอบการประจําไตรมาส 2/66 และการปรับเปลี่ยน ประมาณการของนักวิเคราะห์ ซึ่งล่าสุดยังคงเห็นสัญญาณการ Downgrade ต่อเนื่อง
• Strategy: มองกรอบการเคลื่อนไหวของดัชนี SET Index ในเดือน สิงหาคมอิงทางลง หลังดัชนีขึ้นมาใกล้ระดับดีสุดในวิธี PE Model ของเรา ที่ 1560 จุด โดยที่ยังไม่เห็นพัฒนาการเชิงบวกใดๆทางปัจจัยพื้นฐาน ยกเว้นเพียง Sentiment ทางด้านปัจจัยการเมืองที่อาจยังท่าให้ดัชนี SET ในระยะสั้นอยู่ในภาวะ Overpriced เกินจริง แนะนํานักลงทุนที่จําเป็นต้อง ถือหุ้น ใช้จังหวะที่ SET Index ทะลุระดับ 1560 จุดขึ้นไป ทยอยเปิด สถานะ Short ในตราสาร Index futures เพื่อป้องกันความเสี่ยงของพอร์ต หากดัชนีมีการปรับตัวลงมาตามที่เราคาดไว้
• Picks: สําหรับหุ้นที่อาจพอ Selective ในช่วงที่ดัชนีอยู่สูงเช่นนี้ มองไปยัง 2 กลุ่มที่มีผลการดาเนินงานผ่านพ้นจุดด่าสุดในช่วงไตรมาส 2 ไปแล้ว
1) หากต้องการลงทุนไปตามโมเมนตัม มองไปยังกลุ่มโรงกลั่นที่ได้แรง หนุนจากค่าการกลั่นที่ปรับขึ้นสูง เช่น TOP, SPRC, BCP, IRPC, PTTGC
2) หากต้องการความปลอดภัย มองไปยังกลุ่มโรงพยาบาลที่ยังคงปรับตัว Laggard ตลาดในช่วงที่ผ่านมา เช่น BDMS, BH, BCH, CHG, PR9
• MPC: สําหรับปัจจัยที่น่าติดตามในวันนี้ได้แก่การประชุมกนง. งเราคาด ว่าจะมีมติปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% สู่ระดับ 2.25% และเป็นสิ่งที ตลาด Swap คาดการณ์ไปแล้ว ดังนั้นไฮไลท์สําคัญจะไปอยู่ที่ Statement ที่ออกมารวมถึงช่วงตอบค่าถามสื่อหลังการประชุม ว่าจะมีการให้ Forward guidance ที่ Hawkish ต่อเนื่องหรือไม่ หากใช่ มองเป็น Sentiment เชิงลบต่อภาพ SET Index โดยรวม โดยเฉพาะกลุ่ม Domestic demand ซึ่งรวมถึงกลุ่มธนาคารพาณิชย์ที่ เราประเมินว่า ปัจจัยนี้อาจเป็นข่าวดีสุดท้ายของหุ้นกลุ่มนี้ในระยะสั้นแล้ว จึงแนะน่าให้ใช้โอกาสนี้ในการ Sell on fact หุ้นกลุ่มนี้ออกมาก่อน อย่างเช่น
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities