Fed & Trade data
• SET: คาด SET Index แกว่งตัว Sideways ในกรอบแคบต่อไป โดยปัจจัย ประคับประคองยังคงได้แก่ราคานํ้ามันดิบที่ยืนอยู่ได้ในระยะสั้น ส่วนปัจจัย จํากัด Upside มองไปยังปัจจัยพื้นฐานด้าน Earnings ที่นับวัน ประมาณ การกําาไรบจ.ของไทยมีแต่จะถูกปรับลง (-1.2% และ -1.5% MTD สําหรับ 2023E และ 2024E SET EPS ตามลําดับ) ในส่วนของความชัน Yield curve หรือ 2s10s spread ของไทยนั้น ยังคงปรับตัวท่าจุดต่ําสุด ใหม่ต่อเนื่อง (รูปที่ 1) ถือว่าไม่เป็นผลดีต่อกลุ่ม Domestic cyclical ต่อไป ในเชิงกลยุทธ์ คงกรอบแนวต้านสําคัญของรอบนี้ของ SET ที่ระดับ 1560 จุด และแนะนํา Wait & See ในภาพรวมต่อไป
• Fed: ผลการประชุม FOMC เมื่อคืนนี้มีไฮไลท์สําคัญ ได้แก่
1) Fed ขึ้นดอกเบี้ย 0.25% สู่ระดับ 5.25-5.50% ตามคาด
2) ใน Statement ที่ออกมา ไม่มีเนื้อหาส่วนใดที่เปลี่ยนแปลงจากการ ประชุมครั้งก่อนอย่างสําคัญ
3) ส่วนในช่วงการตอบคําถามของนาย Jerome Powell หลังการประชุม นั้น นาย Powell กล่าวว่า Action ของ Fed ในการประชุมครั้งถัดไปว่า จะขึ้นหรือคงดอกเบี้ยนั้น จะขึ้นอยู่กับทิศทางของตัวเลขเศรษฐกิจ สําคัญที่จะออกมาในช่วงระหว่างนี้
4) Reaction หลังการประชุมค่อนข้างเงียบเหงา โดย Bond yield และ เงิน USD ปรับขึ้นเล็กน้อย
• Our take: Our take: ทั้งนี้ หากดูจากระดับ Fed Funds futures ล่าสุด จะพบว่า หลังการประชุมเมื่อคืนนักลงทุนส่วนใหญ่ยังคงมองเช่นเดิมว่า
• จากปรากฏการณ์ Under-price ของตลาดที่เกิดอยู่ ณ ขณะนี้ ทําให้เรา ยังคงแนะนําการใช้มุมมองระมัดระวังต่อการ Take action ของ Fed ในช่วง เมื่อคืนอาจเป็นการปรับขึ้นดอกเบี้ยครั้งสุดท้ายไปแล้ว ถัดไป
• Trade data: รายงานตัวเลขส่งออก-น่าเข้าของไทยเดือนมิ.ย.มีไฮไลท์ ที่น่าสนใจดังนี้
1) การส่งออกหดตัว 6.4% เทียบกับที่ตลาดคาดว่าจะหดตัว 7.3%
2) การนําเข้าหดตัว 10.3% เทียบกับที่ตลาดคาดว่าจะหดตัว 7.8%
3) การนําเข้าที่หดตัวสูงกว่าคาดมาก ทําให้ดุลการค้าพลิกเกินดุล 58 ล้านเหรียญฯ จากที่ตลาดคาดว่าจะขาดดุล 900 ล้านเหรียญฯ มองเป็น Sentiment เชิงบวกต่อภาพเงินบาทระยะสั้น ซึ่งในรอบวันที่ผ่านมา ถือเป็นสกุลเงินที่แข็งค่ามากที่สุดในเอเชีย
4) ยอดส่งออกที่ติดทองค่าและน่ามันสําเร็จรูปออกไปจะหดตัวน้อยลงเป็น 4.2% ส่วนการส่งออกไปจีนพลิกกลับมาขยายตัวที่ 4% สวนทางกับ การส่งออกไปสหรัฐฯที่กลับมาหดตัว 5%
• Our take: ภาพรวมการส่งออกของไทยยังไม่โดดเด่นมากนัก แถมเมื่อ วานนี้สศค.ยังได้ปรับลดคาดการณ์การส่งออกปีนี้ลงอีกจาก -0.5% เป็น -0.8% จึงแนะน่าเพียงการ Selective ไปยังหุ้นที่มีผลิตภัณฑ์ส่งออก เติบโตได้ดีในช่วงหลังเท่านั้น อย่างเช่น SUN, TOG, XO
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities