วานนี้ตลาดหุ้นโลกปรับตัวลงแรง โดยเฉพาะตลาดหุ้นยุโรป -3% จากความกังวล เรื่อง Recession หลังรายงานตัวเลข Retail Sale ยุโรป เดือน พ.ค. ออกมาต่ำ คาด -2.9%YoY อีกทั้งนักลงทุนยังกังวล Fed มีโอกาสกลับมาขึ้นดอกเบี้ยใน รอบถัดไปอีก 0.25% เป็น 5.25% หลังจากตัวเลขจ้างงานเอกชนเดือน มิ.ย. จาก ADP ออกมา 4.97 แสนตำแหน่ง (สูงสุดในรอบ 1 ปี) ภาพรวมถือว่ากดดัน สินทรัพย์เสี่ยง และเป็น Sentiment เชิงลบกับตลาดหุ้นไทยไปด้วย
ส่วนประเด็นในประเทศ นักลงทุนกลับมาโฟกัสที่กำไรงวด 2Q66 มากขึ้น สังเกต ได้จากหุ้นที่กำไรมีโอกาสลดลง ปรับตัวลงแรงมากกว่าปกติในวานนี้ ส่วนมุมมอง กำไรไตรมาสที่ 2 ฝ่ายวิจัยฯ ประเมินว่ามีโอกาสลดลงทั้ง QoQ และ YoY จากฐาน กำไรงวด 2Q65 สูงมากถึง 3.55 แสนล้านบาท และกำไรไตรมาส 2 มักเป็น LOW SEASON ของตลาด
สรุป SET Index มีโอกาสผันผวน จากปัจจัยภายนอก สถานการณ์ทางการเมือง ที่ยังไม่ชัดเจน บวกกับเริ่มเข้าสู่ฤดูกาลประกาศงบงวด 2Q66 ดังนั้นกลยุทธ์ เน้น Selective และเลือกหุ้นที่คาดกำไร 2Q66 เด่น โดยเลือก ADVANC SCB BEM เป็น Toppicks
ความกลัวเรื่อง Recession + ดอกเบี้ยสูง หวนกลับ กดดัน สินทรัพย์เสี่ยงร่วงแรง
วานนี้ตลาดหุ้นโลกร่วงลงแรง จากหลายปัจจัยที่เข้ามาเพิ่มระดับความกังวลต่อการ ลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง ดังนี้
• ตลาดหุ้นยุโรปปิดตัวในแดนลบราว -2.2% ถึง -3.1% หลังยุโรปส่งสัญญาณ เศรษฐกิจชะลอตัวมากขึ้นเรื่อยๆ ทั้ง PMI ภาคการผลิตที่อยู่ในโซนหดตัวตั้งแต่ ช่วง 2H66 (PMI
• ตลาดหุ้นสหรัฐปรับตัวลดลงราว -0.8% ถึง -2.5% จากความกังวลว่า Fed เดินหน้าขึ้นดอกเบี้ย หลังยังมีปัจจัยหนุนที่อาจส่งผลให้เงินเฟ้อกลับมาเร่งตัว สูงขึ้น โดยล่าสุดมีการรายงานตัวเลขการจ้างงานของภาคเอกชนสหรัฐเดือน มิ.ย. พุ่งขึ้น 497,000 ตำแหน่ง สูงกว่าตลาดคาดที่ 228,000 ตำแหน่ง ซึ่งถือ เป็นระดับมากสุดในรอบเกือบ 1 ปี สะท้อนภาคแรงงานสหรัฐฯ ยังแข็งแกร่ง อาจ เป็นปัจจัยกระตุ้น Demand
ขณะเดียวกันจากรายงานผลการประชุม FOMC Fed Minute วานนี้ ระบุว่า กรรมการ Fed ส่วนใหญ่คาดว่า Fed อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกมากกว่า 1 ครั้งในปีนี้ (Dot Pot 5.6%) เพื่อจัดการกับปัญหาเงินเฟ้อที่ยังไม่ลงมาสู่ กรอบเป้าหมาย 2% ทั้งนี้ Fed Watch Tool เริ่มให้น้ำหนักการขึ้นดอกเบี้ยอีก 2 ครั้งมากขึ้นในการการประชุมรอบเดือน พ.ย. ที่ 44% (เดิม 37%) ส่วนประเด็นที่น่าติดตามต่อจากนี้มีทั้ง ตัวเลขภาคแรงงานสหรัฐเพิ่มเติม อาทิ Nonfarm Payrolls, Unemployment (7 ก.ค.) รวมถึงตัวเลขเงินเฟ้อ (10 ก.ค.) ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญในการพิจารณาปรับขึ้นดอกเบี้ยของ Fed
ในส่วนของบ้านเรา แม้เงินเฟ้อทั่วไปของไทยจะเข้าสู่กรอบเป้าหมายมาได้ 2 เดือนติด แล้ว แต่จากการสัมภาษณ์กับสำนักข่าว Bloomberg วานนี้ ธปท. ยังมีท่าทีจะขึ้น ดอกเบี้ยต่อไป เพื่อให้เงินเฟ้อลดลงอย่างยั่งยืนในระยะยาว เนื่องจากเห็นว่าเศรษฐกิจ ไทยที่ฟื้นตัว (ธปท. คาด GDP66 โต 3.6%) จะเข้ามาเร่งเงินเฟ้อในปีนี้ได้ เฉพาะอย่างยิ่ง ภาคการท่องเที่ยวและการบริโภคภาคเอกชน ซึ่งจะเป็นความเสี่ยงต่อการกดดัน P/E ของตลาดหุ้นไทยได้เช่นกัน
สรุป ความกังวลเศรษฐกิจชะลอตัวในยุโรป บวกกับภาคแรงงานสหรัฐฯ ยังค่อนข้าง แข็งแกร่ง ทำให้เพิ่มโอกาส Fed เดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยต่อไป ปัจจัยภายนอกเหล่านี้อาจ ล้วนเป็น Sentiment เชิงลบที่อาจเข้ามากดดันตลาดหุ้นไทยในวันนี้ด้วยเช่นกัน
แนวโน้มกำไรบริษัทจดทะเบียน 2Q66 อาจชะลอทั้ง YoY และ QoQ ชอบหุ้นกำไร Q2 เด่น ... ADVANC SCB BEM
มุมมองกำไรไตรมาสที่ 2 ปกติกำไรจะชะลอตัวลงจากไตรมาสแรก และที่สำคัญ คือ ภาพรวมฐานกำไรฐานกำไรงวด 2Q65 สูงมากถึง 3.55 แสนล้านบาท จากราคา น้ำมันที่สูงระดับ 110 –120 เหรียญ กดดันแนวโน้มกำไรบริษัทจดทะเบียน 2Q66 อาจ ชะลอทั้ง YOY และ QOQ นอกจากนี้กำไรไตรมาส 2 มักเป็น LOW SEASON ของ ตลาด และมีกลุ่มหุ้นที่มีกำไรโดดเด่นจำกัด
และหากพิจารณาเป็นรายหุ้น โดยฝ่ายวิจัยฯมีการทำ Preview ออกมาแล้ว 13 บริษัท ซึ่งหุ้นที่คาดกำไร 2Q66 เติบโตทั้ง QoQ และ YoY คือ ADVANC INTUCH KTB BBL SCB เป็นต้น
ขณะที่ทางฝั่ง Bloomberg Consensus ก็เริ่มมีการทำ Preview กำไรงวด 2Q66 บ้าง แล้ว ซึ่งหุ้นที่คาดกำไร 2Q66 เติบโตทั้ง QoQ และ YoY มีอยู่ 25 บริษัท รายละเอียดดัง รูปด้านล่าง โดยหุ้นที่ฝ่ายวิจัยฯชื่นชอบในกลุ่มนี้ คือ ADVANC, GULF, SCGP, GPSC, BEM, JMT, CK, PLANB เป็นต้น
ในส่วนหุ้นที่ Consensus คาดกำไร 2Q66 ลดลง QoQ คือ AWC DOHOME AEONTS(ประกาศแล้ว) GFPT GLOBAL KTC เป็นต้น ซึ่งหุ้นดังกล่าวได้รับแรง กระทบพอสมควร โดยวานนี้สร้างผลตอบแทน ติดลบช่วง 1%-8% ดังรูปด้านล่าง ดังนั้นช่วงเวลานี้เริ่มเข้าสู่ฤดูกาลประกาศงบงวด 2Q66 ของบริษัทจดทะเบียน จึงทำให้ การลงทุนหรือการเก็งกำไรใน SET Index อาจจะต้อง Selective มากขึ้น โดยเลือกหุ้น ที่มีแนวโน้มกำไร 2Q66เด่น เพื่อเป็นเกราะป้องกันที่ดีต่อพอร์ตของแต่ละท่าน
สรุป SET Index มีโอกาสผันผวนในช่วงสั้น จากสถานการณ์ทางการเมืองที่ยังไม่ ชัดเจน บวกกับเริ่มเข้าสู่ฤดูกาลประกาศงบงวด 2Q66 ของบริษัทจดทะเบียน ดังนั้นกล ยุทธ์การลงทุนในยาม SET ผันผวน เน้นหุ้นที่คาดกำไร 2Q66 เด่น โดยเลือก ADVANC SCB BEM เป็น Top picks
บทความนี้จัดทำและเผยแพร่ครั้งแรกบนเว็บไซต์ ASIA Plus Securities