ยังคงคาดการณ์การปรับตัวในเกณฑ์ดีของตลาดหุ้นทั่วโลก

When risk sentiment is good, everything is good news

• SET: ยังคงคาดการณ์การปรับตัวในเกณฑ์ดีของตลาดหุ้นทั่วโลกในช่วงครึ่งแรกของเดือนนี้ รับการ Price in การคงดอกเบี้ย Fed ของนักลงทุนใน ตลาดที่สูงขึ้น (ล่าสุดอยู่ที่ 77%) ซึ่งถือเป็นปัจจัยเชิง Sentiment ที่ดีต่อ ตลาดหุ้น ทั้งๆที่ตัวเลขตลาดแรงงานสหรัฐฯที่เมื่อคืนวันศุกร์ออกมาดีเกิน คาด (รายละเอียดด้านล่าง) แต่ก็ไม่ได้ทําให้ความมั่นใจของนักลงทุนต่อ ประเด็นนี้ลดน้อยถอยลงแต่อย่างใด สะท้อนว่าค่าพูดของกรรมการ Fed หลายๆท่านที่ออกมาส่งสัญญาณ June skip มีนํ้าหนักต่อความคิดของนัก ลงทุนในตลาดมากกว่าปัจจัยอื่นๆ ณ ขณะนี้แล้ว จึงท่าให้เราประเมินว่าอีก หนึ่งตัวเลขเศรษฐกิจสําคัญที่รออยู่ในช่วงสัปดาห์หน้าอย่างตัวเลข CPI สหรัฐฯก็คงจะไม่ส่งผลใดๆต่อคาดการณ์ของตลาดแล้วเช่นกัน

• Liquidity: ในส่วนของปัจจัยการออกตราสาร Treasury ของสหรัฐฯ ในช่วงถัดไปที่นักลงทุนบางส่วนเริ่มกังวลว่าจะออกมาดูดซับสภาพคล่อง ในตลาดให้ออกไปนั้น เรายังไม่ได้เป็นกังวลใจมากนัก เนี่องจากสภาพ คล่องในตลาดการเงินสหรัฐฯยังคงอยู่ในระดับสูงมาก สะท้อนผ่านระดับ ธุรกรรม Reverse Repo ที่ยังคงอยู่ใกล้เคียงกับระดับสูงสุดเป็น ประวัติการณ์ ณ ขณะนี้

• Strategy & Picks: ในเชิงกลยุทธ์ แนะน่าใช้กลยุทธ์ นขาย-ลงชื่อตาม กรอบแนวต้าน-แนวรับที่กําหนดไว้ ประจําเดือนนี้ ซึ่งอยู่ที่ 1500/1470 และ 1570/1600 จุดตามล่าดับ หากดัชนีไปไม่ถึงบริเวณดังกล่าวและ ต้องการลงทุน มองว่าสามารถ Selective ไปยังกลุ่มหุ้นแนะนําประจําของ เราประจําเดือนนี้ ได้แก่

1) กลุ่มธนาคารที่ NIM ยังได้ประโยชน์จากวงจรดอกเบี้ยขาขึ้น ได้แก่ BBL, KBANK (BK:KBANK), SCB

2) กลุ่ม Consumer finance ที่ได้ประโยชน์จากแนวนโยบายการขึ้น ค่าแรงขั้นต่า ได้แก่ SAWAD, MTC, TIDLOR

3) กลุ่มที่อิงกับภาคการบริโภคที่ยังเห็นการขับเคลื่อนที่ดี ได้แก่ BJC, MAKRO, CRC, GLOBAL, DOHOME

• Jobs report: ไฮไลท์จากตัวเล่นตลาดแรงงานสหรัฐฯเดือนพ.ค. ได้แก่

1) การจ้างงานนอกภาคเกษตรออกมาแข็งแกร่ง เพิ่มขึ้น 339k ตําแหน่ง เทียบกับตลาดคาดที่ 195k ตําแหน่ง

2) อัตราการว่างานและอัตราค่าจ้างรายชั่วโมงออกมาไม่ได้ดีกว่าตลาด คาด โดยอัตราการว่างงานอยู่ที่ 3.7% และค่าจ้างรายชั่วโมงปรับ เพิ่มขึ้น 4.3% YoY และ 0.3% MoM

3) สิ่งที่น่าสนใจก็คือว่าตัวเลขการจ้างงานที่แข็งแกร่งนี้กลับไม่ได้ทําให้ คาดการณ์ Fed Funds futures เทนํ้าหนักมายังการปรับขึ้นดอกเบี้ยใน การประชุมรอบหน้าที่จะถึงแต่อย่างใด กลายเป็นว่าตลาดหุ้นจึงได้รับ ปัจจัยบวก ทั้งสองฝั่ง (Resilient jobs market+ Fed pause expectation)

• Oil: คาดกลุ่ม Oil & Gas ของไทยเป็นตัวช่วยประคับประคอง SET Index วันนี้ได้บ้างหลังราคาน้ามันดิบปรับตัวสูงขึ้นในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมารับ ข่าวการปรับลด าลังการผลิตแบบสมัครใจของซาอุฯอีก 1 ล้านบาร์เรลต่อ วัน เหลือ 9 ล้านบาร์เรลต่อวัน ซึ่งจะเริ่มมีผลในเดือนก.ค.นี้ นอกจากนั้น การประชุมของกลุ่ม OPEC+ ยังตั้งเป้าหมายว่าจะลดเป้าหมายการผลิต น้ามันโดยรวมตั้งแต่เดือนม.ค. 2567 อีก 1.4 ล้านบาร์เรลต่อวัน จากเป้าหมายรวมในปัจจุบันที่ 40.46 ล้านบาร์เรลต่อวัน

บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities