ตลาดมีทางออกเดียว นั่นคือรวมเสียงรบ.เสียงข้างมาก ปิดสวิชสว.

What to do now

• 376 is key: เรามองว่าจะมีอยู่กรณีเดียวเท่านั้น ณ เวลานี้ที่จะทําให้ SET Index สามารถปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสําคัญอีกครั้งได้ นั่นก็คือการรวม เสียงของฝ่ายรัฐบาลที่สามารถปิดสวิตช์ส.ว.ได้อย่างเบ็ดเสร็จ หรือมี คะแนนเสียงรวมกันเกิน 375 เสียงขึ้นไปนั่นเอง ซึ่งตราบใดยังไม่เกิดภาพ เช่นนั้น คาดว่าดัชนี SET จะยังคงอยู่ในภาวะ Overhang ต่อไป และจะไป อิงอยู่บนปัจจัยพื้นฐานและเหตุการณ์อื่นมากขึ้น ทั้งนี้ หากอิงกับปัจจัย Valuation ตามวิธี PE Model ของเราล่าสุด จะได้ว่าระดับยุติธรรมของ SET ในกรณีฐานยังคงอยู่ที่ 1520 จุดเหมือนเดิม (รูปที่ 1)

• Strategy: ด้วยเหตุนี้ในเชิงกลยุทธ์ สําหรับผู้ที่ขายหุ้นไปแล้วเมื่อวานนี้ และต้องการเข้าะสมหุ้นใหม่ทันที แนะใช้เงินสดดังกล่าวในการหาจังหวะ ทยอยเข้า อหุ้นที่อยู่ในธีมการลงทุนของเราที่ลงมาแรง รวมถึงหุ้นที่มี ความเชื่อมโยงกับพรรคการเมืองที่ลงมาแรงด้วยเช่นกัน (รายละเอียด ด้านล่าง) ส่วนการเพิ่มน้าหนักพอร์ตโดยรวมนั้น แนะรอให้ดัชนี SET ลงมา ที่ระดับ 1520 จุดหรือต่ากว่าเสียก่อน

• Sector allocation: มองกลุ่มที่น่าจะปรับตัวแข็งแกร่งกว่าตลาดในภาวะ สุญญากาศทางการเมือง ได้แก่ กลุ่มภาคบริการที่ได้ประโยชน์จากการ บริโภคที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น จากนโยบายการเพิ่มค่าแรง/เงินในกระเป๋า ซึ่งอยู่ในแนวทางของพรรคการเมืองแทบทุกพรรค และที่สําคัญต้องเป็น กลุ่มที่สามารถส่งผ่านต้นทุนค่าแรงที่อาจเพิ่มขึ้นเหล่านี้ได้เป็นอย่างดี ซึ่งก็ จะต้องเป็นกลุ่มที่อิงกับสินค้าและบริการที่จ่าเป็นต่อการดารงชีวิตนั่นเอง ด้วยเหตุนี้ กลุ่มที่ดูเหมือนจะตอบโจทย์เหล่านี้มากที่สุดยังคงได้แก่ 3 Sector หลักทีเราแนะนําาให้ Overweight ตั้งแต่ช่วงต้นเดือน พ.ค.นั่นก็คือกลุ่ม Banking (BBL, KTB), Consumer staple (CPALL (BK:CPALL), BJC, MÀKRO) และ Healthcare (BH, BDMS, PR9) หากดัชนี SET ย่อลงต่อไปแถวบริเวณเส้นแบ่งความถูกความแพงของเราที่ ดัชนี 1520 จุดหรือ ากว่า มองเป็นจังหวะในการทยอยสะสมหุ้นเหล่านี้ได้

• PR9: เรามองหาไอเดียการเข้าสะสมหุ้นที่มีความเชื่อมโยงกับพรรค การเมืองและปรับตัวลงแรงวานนี้โดยที่ปัจจัยพื้นฐานไม่ได้ถูกกระทบ ซึ่ง PR9 ถือเป็นหนึ่งในนั้น (เมื่อวานนี้ลง 5%) โรงพยาบาลยังคงไปได้ดีโดยเฉพาะในส่วนผู้ป่วยเงินสดและผู้ป่วยต่างชาติ ส่วนในแง่ของผลการดาเนินงานนั้น หากอิงจาก Consensus จะพบว่าก้าไร ปีนี้จะยังมีการเติบโตได้อยู่ โดยได้แรงหนุนจาก Organic growth ที่มาจาก กลุ่ม Non-Covid ราคาหุ้นปัจจุบัน อขายที่ Forward PE 24x ต่ํากว่า ค่าเฉลี่ยบริษัทที่ 27x และค่ากว่าค่าเฉลี่ยในกลุ่มโรงพยาบาลที 30X ราคา ปัจจุบันยังคงมี Upside จากราคาเป้าหมาย consensus ที่ 22.7 บาทอยู่ ราว 19% มองรายได้ธุรกิจของ

บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities