ลาดหุ้นเอเชียถูกกดดันจากตลาดหุ้นสหรัฐฯที่ปิดลบไปเมื่อคืนนี้

SET: Strong China data / Buy back JMT แม้ตลาดหุ้นเอเชียจะถูกกดดันจากตลาดหุ้นสหรัฐฯที่ปิดลบไปเมื่อคืนนี้ แต่ข่าวดี 2 ข่าวเช้าวันนี้ น่าจะช่วยประคับประคองตลาดหุ้นและตลาด

1) PMI ภาคการผลิตของจีนที่ออกมาฟื้นตัวขึ้นเหนือระดับ 50 ได้เป็นครั้ง แรกในรอบ 4 เดือน โดยหากดูในรายละเอียด จะพบว่ายอดค่าสั่งซื้อ ใหม่ (New orders) ยังปรับตัวสูงขึ้นจากเดิมมากมาอยู่ที่ 50.9 ถือเป็น การยืนเหนือระดับ 50 เป็นครั้งแรกในรอบ 7 เดือน ลดความกังวลในส่วนของภาคการส่งออกไทยไปได้บ้าง โดยเฉพาะสินค้าที่ส่งออกไปยังประเทศจีน

2) IMF ปรับเพิ่มประมาณการการขยายตัวของเศรษฐกิจโลกปีนี้เป็น 2.9% จากประมาณการครั้งก่อนเดือนต.ค.ที่ 2.7% Strategy: จากการที่ดัชนี SET ยังคงไปไม่ถึงแนวต้านของเราเดือนนี้ที่ ระดับ 1700 จุด ทําให้เรายังคงแนะน่าถือครองหุ้นในพอร์ตได้ต่อไป สําหรับ ผู้ที่ต้องการเพิ่มน้ําหนัก มองกลุ่มหุ้นที่น่าสนใจได้แก่ตัวที่ลงมาแรง Valuation อยู่ในระดับที่เหมาะสม และมี Track record ของเดือนก.พ.อยู่ ในเกณฑ์ดี อย่างเช่น GLOBAL, JMT, AMATA ส่วนปัจจัยวันนี้ แนะน่า ติดตามรายงานตัวเลขเศรษฐกิจของธปท. โดยเฉพาะภาคการบริโภค การลงทุน และดุลบัญชีเดินสะพัด • JMT: ราคาหุ้นของ JMT อ่อนตัวลงมากในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา มองปัจจัย 1) คาดการณ์การเติบโตของกําไร 4065 ไม่สูงมาก เนื่องจากฐานกําไรใน 4064 และ 3065 อยู่ในระดับที่สูงมากที่อาจทําให้นักลงทุนกังวลอยู่ 2 ประเด็น

3) ความกังวลที่ว่า JMT จะรับรู้รายได้น้อยลงในบริษัทลูก J Asset Management (JAM) หลังต้องเสียส่วนแบ่ง 10% ไปให้ KBANK (BK:KBANK) และ ยังมีความกังวลทีว่า หาก JMT ท่าการ Spin-off JAM เข้าตลาดภายใน ปีนี้ จะต้องมีความยุ่งยากในการขอใบอนุญาตในการท่าธุรกิจ AMC ใหม่ (เนื่องจากปัจจุบันใบอนุญาตอยู่ที่ JAM) 3) ความกังวลที่ว่า JMT อาจไม่มีใบอนุญาตในการทําธุรกิจ AMC จะท่า ให้การปรับโครงสร้างก่อน IPO บริษัท JAM ไม่เป็นไปตามคาด กล่าวคือ ธุรกิจหลักที่เป็นหนี้ไม่มีหลักประกันจะไม่ได้อยู่ที่ JMT อีกต่อไป

• Our take: มองประเด็นการขอใบอนุญาต AMC หากอ้างอิงจากกรณีอื่นๆ ในอดีต ไม่น่าจะประสบความยากล่ามากแต่อย่างใด ซึ่งก็จะส่งผลให้การ ปรับโครงสร้างและการแยกธุรกิจไม่น่ามีปัญหาตามมาด้วย โดย JMT จะรับ หน้าที่บริหารหนี้ไม่มีหลักประกัน ซึ่งเป็นพอร์ตหลักของ JMT ในปัจจุบัน ราว 80-90% ต่อไป ขณะที่ประเด็นของ KBANK เรามองว่า หากในช่วง ถัดไป KBANK ยังคงมีการบริหารจัดการ NPL ในเชิงรุกู ปัจจัยนี้จะกลายมา เป็นปัจจัยบวกต่อตัวของ JMT ด้วยเช่นกัน ด้วยเหตุนี้ มองการปรับฐาน ลงมาของราคาหุ้นเป็นโอกาสที่ดีสําหรับการเข้าชื่อสะสม โดยล่าสุด PBV และ PE ของ JMT กลับลงมาสู่ใกล้ระดับช่วง Covid ปี 2020 เรียบร้อยแล้ว

บทวิเคราะห์วันนี้

แนวรับ 1,672 แนวต้าน 1,689

• PTTEP (ถือ ราคาเป้าหมาย 163 บาท) 4Q22 กําไรดีกว่าคาด ขาดทุนด้อยค่าน้อยกว่าที่คาด

• BCP (ชื่อเก็งกําไร ราคาเป้าหมาย 40 บาท) คาดกําไร 4Q22 ลดลงเหลือ 1.5 พัน ล้านบาท ธุรกิจการตลาด, โรงไฟฟ้า และธุรกิจทรัพยากรธรรมชาติ อ่อนตัว

บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities