คาดตลาดหุ้นเอเชียเคลื่อนไหวในเกณฑ์ดี

BANK recovery is expected

SET: คาดตลาดหุ้นเอเชียเคลื่อนไหวในเกณฑ์ดีต่อไป ตามหลังค่าเงิน ดอลลาร์สหรัฐฯที่ยังทรงตัวอ่อนค่าในช่วงก่อนหน้าการประชุม Fed

ส่วนตลาดหุ้นไทย คาดหวังการไต่ระดับขึ้นต่อจากการฟื้นตัวของหุ้นกลุ่ม ธนาคารในสัปดาห์นี้ (รายละเอียดด้านล่าง) ในเชิงกลยุทธ์ ยังคงแนะน่า ถือครองหุ้น Top pick ของเราเพื่อ Let profit run ต่อไป ซึ่งได้แก่ GLOBAL, PLANB, SC, STEC, กลุ่ม PF&REIT, GPSC, JMT, ADVANC, SCC, TISCO BANK: กําไร 4065 ของกลุ่มธนาคารที่ประกาศออกมาในช่วงสัปดาห์ที่ แล้วถือว่าค่อนข้างต่ากว่าที่เราและตลาดคาด โดยปัจจัยหลักเป็นผลจาก ค่าใช้จ่ายสํารองหนี้ของธนาคารส่วนใหญ่ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น แม้ว่าสัดส่วน ของธนาคารส่วนใหญ่จะไม่ได้ปรับตัวเพิ่มขึ้นมากก็ตาม สํารองที่เพิ่มขึ้นเราคาดว่ามาจาก 2 ปัจจัย คือ

1) การตั้งสํารองส่วนเกินเพื่อรองรับเศรษฐกิจโลกที่ผันผวนในปี 66

2) ผลกระทบจากการที่ลูกหนี้หมดมาตรการช่วยเหลือ

• Our take: มองการตั้งสํารองส่วนเกิน และการตั้งสํารองจากลูกหนี้ที่หมด มาตรการช่วยเหลือเป็นรายการที่ไม่ได้เกิดทุกไตรมาส (One-time) จึงคาดว่าแนวโน้มสํารองหนี้ในปี 66 น่าจะลดลง นอกจากนี้ปีนี้ยังเป็นปีที อาจเห็นรายได้ของกลุ่มธนาคารโตดี ทั้งรายได้ดอกเบี้ยและรายได้ที่มิใช่ ดอกเบี้ย ตามการฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยวและการบริโภค โดยมีปัจจัย สําคัญ คือ NIM ที่ได้ผลบวกจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ท่าให้กลุ่ม ธนาคารขนาดใหญ่ซึ่งปกติเน้นสินเชื่อธุรกิจจะโดดเด่น ในเชิงพื้นฐาน ยังคงคําแนะน่า “ชื่อ” ทั้ง BBL (TP 172 บาท), KTB (22 บาท), SCB (145 บาท), KBANK (BK:KBANK) (167 บาท) ส่วน TTB เราแนะนําา “ถือ” ขณะเดียวกันธนาคารที่เน้นธุรกิจเช่าซื้อก็ถือว่ามีปัจจัยด้านเงินปัน ผลหนุนตัวหุ้นในระยะสั้น แนะนํา “ซื้อ” TISCO ในเชิงพื้นฐานต่อไป (110 บาท)

Deep value: ในเชิงกลยุทธ์ กลุ่ม BANK ถือเป็นกลุ่มอุตสาหกรรมเดียว จากทั้งหมด 5 กลุ่ม Deep-value domestic play ซึ่งเราแนะน่าตั้งแต่ต้นปี ที่ยังคงปรับตัว Laggard อยู่ ณ ขณะนี้ (อีก 4 กลุ่มที่เหลือ ได้แก่ CONMAT, MEDIA, PF&REIT, CONS) โดยมี Criteria ที่น่าสนใจ อย่างเช่น PBV ที่อยู่ต่ํากว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวเป็นอย่างมาก มี Earnings growth ปีนี้ในระดับ 10% ขึ้นไป และมีระดับราคาปีก่อนที่ล้าหลังตลาด พอสมควร (รูปที่ 1-2) ด้วยเหตุนี้ มองเป็นกลุ่มที่น่าสนใจสําหรับนักลงทุน ที่อยากต้องการเพิ่มน้าหนักหุ้น ณ เวลานี้ ในช่วงเวลาที่ดัชนี SET เริ่มเข้า ใกล้แนวต้านแรกที่ 1700 จุด

บทวิเคราะห์วันนี้

แนวรับ 1,671 แนวต้าน 1,695

PTTGC (ถือ ราคาเป้าหมาย 46 บาท) PTTGC คาด 4Q22 ขาดทุนน้อยลง จาก Stock loss ที่ลดลง

บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities