คาดตลาดหุ้นไทยทรงตัวได้ แม้ว่าตลาดหุ้นสหรัฐฯจะปรับลงแรง

Domestic should outperform / Focus on Bond-like & Rate sensitive

• SET: คาดตลาดหุ้นไทยทรงตัวได้ แม้ว่าตลาดหุ้นสหรัฐฯจะปรับลงแรงเมื่อคืนนี้ แต่มองเป็นเพียงเหตุผลเฉพาะตัวในแง่ของ Earnings และความ กังวลต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยของสหรัฐฯที่เพิ่มขึ้นหลัง Microsoft ประกาศลดคนงาน 10,000 ตําแหน่ง และการประกาศตัวเลขค้าปลีกและผลผลิตอุตสาหกรรมที่ออกมาแย่กว่าคาดเมื่อคืนนี้ ดังนั้นถ้าหากจะกังวลใน วันนี้ มองไปยังกลุ่มหุ้น Global cyclical และกลุ่ม Commodity ที่เกี่ยวข้อง กับเศรษฐกิจโลกโดยตรงมากกว่า ส่วนกลุ่มหุ้นที่เราแนะน่านั้น เน้นโฟกัส มายังกลุ่ม Domestic play อยู่แล้ว จึงไม่น่ามีปัญหาแต่อย่างใด และน่าจะเป็นกลุ่มที่ช่วยประคับประคองดัชนี SET ในวันนี้ได้ ในเชิงกลยุทธ์ แนะนํา ถือครองหุ้นเหล่านี้ต่อไป ซึ่งได้แก่ GLOBAL, PLANB, SC, STEC, กลุ่ม PF&REIT, GPSC, JMT, ADVANC, SCC, TISCO

• BoJ: คณะกรรมการ BOJ มีมติคงนโยบายการเงินในการประชุมเมื่อวานนี้ โดยคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ระดับ -0.1% และคงกรอบเคลื่อนไหวของ Bond yield 10 ปีญี่ปุ่น ในช่วง -0.5% ถึง +0.5% ซึ่งไม่เปลี่ยนแปลงจาก การประชุมครั้งก่อนเมื่อวันที่ 20 ธ.ค.ที่ผ่านมา การคงนโยบายการเงิน ดังกล่าว สวนทางกับนักลงทุนหลายคนที่คาดว่า BOJ จะส่งสัญญาณ เข้มงวดนโยบายการเงินมากขึ้น ทั้งนี้นาย Kuroda ประธาน Bol กล่าวว่า จะยังคงใช้นโยบายผ่อนคลายทางการเงินเพื่อสนับสนุนการขยายตัวของ ค่าจ้าง และหนุนให้อัตราเงินเฟ้อมีเสถียรภาพและยั่งยืนตามเป้าหมายของ ธนาคาร ในส่วนมุมมองของเรานั้น ถือเป็นปัจจัยบวกเฉพาะตัวต่อตลาด หุ้นญี่ปุ่น ผ่านแนวโน้มสภาพคล่องที่จะดํารงสูงต่อไป แต่เป็นปัจจัยลบ ทางอ้อมเล็กน้อยต่อตลาดหุ้นทั่วโลก ผ่านการปรับขึ้นของค่าเงิน USD ที่เด้งขึ้นระหว่างวันเมื่อวานนี้

• Fed: อย่างไรก็ดีจะเห็นว่าการปรับขึ้นของเงิน USD เมื่อวานนี้ จะอยู่ใน กรอบค่อนข้างจํากัด หลังจากกรรมการ Fed คนสําคัญที่ออกมาแสดงความ คิดเห็น อย่างนาย Patrick Harker และนาง Lorie Logan ต่างออกมา ยืนยันถึงการชะลอดอกเบี้ย Fed Funds ลงเหลือ 0.25% ในการประชุมครั้ง ที่จะถึงนี้ ส่งผลให้ Fed Funds futures ล่าสุดสะท้อนความน่าจะเป็นถึง 98% ในกรณีดังกล่าวแล้ว แนะน่าติดตามการออกมาให้ความเห็นของ กรรมการคนสําคัญอีกหนึ่งท่านคืนนี้อย่างนาง Lael Brainard ซึ่งหาก ออกมาในทิศทางเดียวกัน คาดว่าจะเป็นปัจจัยท่าให้เงินดอลลาร์และ Bond yield สหรัฐฯทรงตัวต่ําต่อไป เป็นปัจจัยประคับประคองด้าน Fund flow ในตลาดหุ้นเกิดใหม่

• Bond: จากเหตุผลดังกล่าว ทําให้เมื่อ คืนนี้ Bond yield สหรัฐฯปรับตัว ลงแรงทําจุดต่ําสุดใหม่ (รูปที่ 1) เป็นปัจจัยบวกโดยตรงต่อราคาตราสารหนี้ ส่วน Implication ต่อตัวหุ้นนั้น คาดวันนี้หุ้นโรงไฟฟ้าตอบรับเชิงบวก จากทั้ง Bond yield ที่ลดค่าลง และราคาน้ํามันที่ย่อตัวลงด้วย

แนวรับ 1,674 แนวต้าน 1,695

บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities