World bank / Powell / SCC & SCGP
SET: ตลาดหุ้นไทยยังคงอยู่ในเกณฑ์ดี แม้ว่าเมื่อวานนี้จะพักตัวบ้าง แต่เราเริ่มเห็นการหมุนตัวหุ่นเล่นขึ้นมาทดแทน เช่นกลุ่มส่งออกไก่ ที่ได้ อานิสงส์จากการระบาดของโรคไข้หวัดนกในญี่ปุ่น และการเตรียมเข้าสู่ช่วง เทศกาลตรุษจีนในช่วงปลายเดือน รวมไปถึงหุ้นกลุ่มส่งออกบางตัวที่ลงมา แรงก่อนหน้านี้ ที่ปรับตัวตามเงินบาทที่มีการเด้งอ่อนค่าระยะสั้น
ในเชิงกลยุทธ์ สามารถถือครองหุ้นเพื่อ Let profit run ต่อไป โดยหุ้นที่เน้นถือ ครองยังคงได้แก่ GLOBAL, PLANB, SC, STEC, กลุ่ม PF&REIT, GPSC, JMT, ADVANC, SCC, TISCO Factors: สําหรับประเด็นที่เกิดขึ้นเมื่อวานนี้มี 2 เรื่องที่น่าสนใจได้แก่ 1) World bank หิ่นคาดการณ์ GDP โลกปีนี้ลงแรงจาก +3.0% เหลือ +1.7% และปรับลดคาดการณ์ GDP ของไทยลงจาก +4.3% เหลือ +3.6% มองทั้ง 2 ตัวเลขใหม่ไม่มีนัยสําคัญมากนัก เนื่องจาก GDP โลกที่ +1.7% ถือเป็นตัวเลขที่ใกล้เคียงกับคาดการณ์ Consensus ในตลาดล่าสุดที่ +2.0% ส่วนของไทยก็เช่นเดียวกัน โดยตัวเลขใหม่ของ World bank ที่ +3.6% นั้น ก็เป็นตัวเลขที่ ใกล้เคียงกับคาดการณ์ของหน่วยงานต่างๆในปัจจุบันอย่างมาก 2) นาย Jerome Powell ประธาน Fed กล่าวเมื่อคืนนี้ว่า “การจะรักษา เสถียรภาพทางราคานั้น อาจน่ามา งการตัดสินใจของธนาคารกลางที่ ยากล่ามาก และอาจเป็นการตัดสินใจที่ไม่เป็นที่นิยมในเชิงการเมือง” มองค่าพูดดังกล่าวยืนยันถึงแนวโน้มที่ Fed จะจริงจังกับการขจัด ปัญหาเงินเฟ้อในช่วงถัดไป ซึ่งนั่นหมายความว่า แม้ Fed จะขึ้น ดอกเบี้ยไปสุดทางแล้ว แต่ก็น่าจะยังคง Maintain ดอกเบี้ยนโยบายใน ระดับสูงที่เต็มต่อไปเรื่อยๆ (High for longer) จนกว่าเงินเฟ้อจะลงมา เข้าใกล้กรอบเป้าหมายที่ 2% มองเป็นปัจจัยเสี่ยงสําคัญที่จะทําให้นัก ลงทุนผิดหวังในช่วง 2Q-3Q ของปีนี้เช่นเดิม SCC: แม้ในเชิงพื้นฐานจะปรับลดค่าแนะนําเป็น “ขาย” ที่ราคา เป้าหมาย 305 บาท แต่ในเชิงกลยุทธ์ มองว่าใครที่ถือลงทุนตามธีม High dividend อยู่สามารถถือครองต่อได้ไปจนถึงช่วงปลายไตร มาส 1 เป็นอย่างน้อย คาดบริษัทรายงานกําไร 4Q22 ลดลงเหลือ 1.4 พันล้านบาท (-83% YoY, -41% QoQ) โดยธุรกิจปิโตรเคมียังอ่อนแอ และธุรกิจซีเมนต์/ก่อสร้าง ได้รับผลกระทบจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น มอง ต่อมายังปีนี้ คาดว่าแนวโน้มธุรกิจปิโตรเคมีอาจจะยังไม่ดีนัก เนื่องด้วย แนวโน้มเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัว และด้าน Supply ยังคงมีเข้ามาใหม่ราว 5-6% นอกจากนั้น ยังมี Spare capacity ที่เหลืออยู่จากการ Cut run อีกกว่า 20%
บทวิเคราะห์วันนี้
แนวรับ 1,680 แนวต้าน 1,701
• SCC (ขาย ราคาเป้าหมาย 305 บาท) คาดกําไร 4Q22 ท่า New Low ธุรกิจปิโตรเคมียัง อ่อนแอ
• SCGP (ถือ ราคาเป้าหมาย 58 บาท) คาดก๋าไรอ่อนตัว ผลกระทบจีน lockdown แนวโน้ม 1023 ฟื้น จีนกลับมาเปิดประเทศ และ Margin ขึ้นต้นทุนกระดาษลดลง
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities