ภาพรวมการลงทุน: เราคาดว่า SETวันนี้จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,605-1,630 จุด เราคาดว่า SET วันนี้มีโอกาส ปรับลดลงทดสอบระดับ 1,610-1,605 จุด สะท้อนผลกระทบที่ต่อเนื่องจาก Key Factor สำคัญ หลังการประชุม FOMC ล่าสุด ไม่ว่าจะเป็นการปรับค่า Median ของอัตราดอกเบี้ยนโยบายในปี 2566 จากเดิม 4.6% เป็น 5.1% (ค่าสูงสุดที่ 5.8%) และปรับคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อ (Core PCE) ในปี 2566 เป็น 3.5% (เดิม 3.1%) รวมไปถึง การปรับลดประมาณการ GDP ในปี 2566 ลดลงจาก 1.2% เหลือ 0.5% ทำให้ความกังวลต่อภาวะ Recession Fear กลับมากดดันภาพรวมการลงทุน เราประเมินความเสี่ยงต่อการเร่งตัวขึ้นของอัตราเงินเฟ้อในระยะต่อไป อยู่ที่ นโยบายการเปิดประเทศของจีน จะทำให้เกิดภาวะอุปทานตึงตัว จะยิ่งทำให้การดำเนินนโยบายการเงินของ ธนาคารกลางหลักทั่วโลกมีความตึงตัวมากขึ้น
ECB ขึ้นดอกเบี้ย 50bps ตามคาด พร้อมส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่อง หลังเงินเฟ้อยังอยู่ในระดับสูง และห่างจาก เป้าหมายมาก - ธนาคารกลางยุโรป (ECB) มีมติปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.50% ตามคาด ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยรี ไฟแนนซ์ ซึ่งเป็นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย อยู่ที่ระดับ 2.50% และเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือน พ.ย. 2551 ส่วนอัตรา ดอกเบี้ยเงินฝากและอัตราดอกเบี้ยเงินกู้อยู่ที่ระดับ 2.0% และ 2.75% ตามลำดับ นอกจากนี้ ECB ยังส่งสัญญาณปรับ ขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายต่อไปอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากเงินเฟ้อยังคงอยู่ที่ระดับสูงเกินไป และคาดว่าจะอยู่เหนือ ระดับเป้าหมายนานเกินไป ซึ่งที่ผ่านมา ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่ 4 ติดต่อกัน หลังจากปรับขึ้นอัตรา ดอกเบี้ย 0.50% ในเดือน ก.ค. และ 0.75% ทั้งในเดือน ก.ย. และ ต.ค. โดยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือน ก.ค. ถือ เป็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกในรอบ 11 ปี และเป็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2543 ด้านการทำ QT ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะเริ่มทำการปรับลดงบดุลในวงเงิน 1.5 หมื่นล้านยูโรต่อเดือน นับตั้งแต่เดือน มี.ค. 2566 จนสิ้นสุด 2Q66
BOE ปรับขึ้นดอกเบี้ย 50bps ตามคาด gxHo 3.5% คาดปี 2566 อัตราดอกเบี้ยนโยบายจะขึ้นไปอยู่ที่ระดับ 4.25% - ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ประกาศปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.50% สู่ระดับ 3.50% ตามคาด เป็นการปรับขึ้นอัตรา ดอกเบี้ยเป็นครั้งที่ 9 ติดต่อกัน อย่างไรก็ดีหากพิจารณาเสียงของ คณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) มีความเห็นไม่ เป็นเอกฉันท์ โดยกรรมการ 6 รายลงมติให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.50% ขณะที่ 1 รายให้ปรับขึ้น 0.75% ส่วนอีก 2 รายมีมติให้คงอัตราดอกเบี้ย แถลงการณ์ของ BoE ยังระบุว่าคณะกรรมการ MPC ยังส่งสัญญาณปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ต่อไปเพื่อสกัดเงินเฟ้อ อีกทั้งตลาดแรงงานยังคงตึงตัว Market Consensus ประเมินว่า BoE จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย อีก 0.50% ใน 1Q66 และอีก 0.25% ใน 2Q66 ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายของ BoE ขึ้นไปอยู่ที่ระดับ 4.25% ในปี 2566
กลยุทธ์การลงทุน หุ้นในพอร์ต 50% แนะนำพอร์ต 888 หุ้นน่าลงทุน – เราให้น้ำหนักหุ้นในพอร์ต 50% กลยุทธ์การ ลงทุน แนะนำพอร์ต 888 หุ้นน่าลงทุน ได้แก่ 8 หุ้นเก็งกำไรปลายปี 2565 (เล่นระยะสั้น) เราเลือก TOP SPRC PTTGC SCC CRC PTG SUSCO OSP / 8 หุ้นเด่นถือข้ามปี (เล่นระยะกลาง-ยาว) เราเลือก ADVANC AOT (BK:AOT) BAFS BGRIM BEM CPALL (BK:CPALL) GPSC MAKRO / 8 หุ้นพื้นฐาน Valuation ต่ำ ราคายังไม่กลับไปก่อน Covid-19 (เล่นระยะกลาง-ยาว) – เรา เลือก BAM BBL BCPG CPF HMPRO MINT PTT (BK:PTT) EGCO
สัปดาห์นี้ ติดตามรายงาน PMI ของญี่ปุ่น อังกฤษ ยูโรโซน และสหรัฐฯ - 16 ธ.ค. : ญี่ปุ่น – ดัชนี PMI ภาคบริการ เดือน พ.ย. / อังกฤษ - ดัชนียอดขายปลีกพื้นฐาน เดือน พ.ย. ดัชนียอดขายปลีกพื้นฐาน เดือน พ.ย. ดัชนียอดขายปลีก (Retail Sales) เดือน พ.ย. ดัชนียอดขายปลีก เดือน พ.ย. และดัชนี PMI ภาคการผลิตและภาคบริการ เดือน ธ.ค. / เยอรมนี - ดัชนี PMI ภาคการผลิตและภาคบริการ เดือน ธ.ค. / ยูโรโซน - ดัชนี PMI ภาคการผลิตและภาคบริการ เดือน ธ.ค. ดุลการค้า เดือน ต.ค. และดัชนีราคาผู้บริโภคและดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (CPI และ Core CPI) เดือน พ.ย. (คาด CPI เพื่มขึ้น 10.0%yoy และ Core CPI เพิ่มขึ้น 5.0%yoy) / สหรัฐฯ - ดัชนี PMI ภาคการผลิตและภาคบริการ เดือน ธ.ค.
ปัจจัยทางเทคนิค – หุ้นแนะนำทางเทคนิค ได้แก่ KAMART (แนวต้าน 8.65-8.80 / แนวรับ 8.20-8.10 / Stop loss 7.8) BRI (แนวต้าน 11.5-11.7 / แนวรับ 10.9-10.7 / Stop loss 10.3) A5 (แนวต้าน 4.54-4.62 / แนวรับ 4.32-4.28 / Stop loss 4.10)
SET ปรับลงมากว่าคาด สะท้อนภาพรวมเศรษฐกิจที่อ่อนแอ รวมไปถึงการส่งสัญญาณการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดที่ ยาวนานกว่าคาด - SET วานนี้ (16 ธ.ค.) ปิดที่ระดับ 1,620.28 จุด ลดลง 13.08 จุด (-0.80%) มูลค่าการซื้อขาย 58,622.88 ล้านบาท (สูงสุด 1,634.02 จุด และต่ำสุด 1,616.99 จุด) SET ปรับลดลงมากกว่าคาด สะท้อนความกังวล ต่อการที่เฟดส่งสัญญาณการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยยาวนานกว่าที่คาด สะท้อนจาก Dot Plot ของเฟด ในปี 2566 ที่ คาดว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะปรับขึ้นไปถึง (Median) ระดับ 5.1% (เดิม 4.6%) เพิ่มความกัวลต่อการที่การประชุม ธนาคารกลางสำคัญ ในช่วงค่ำ (หลัง SET ปิดทำการ) ทั้ง ECB และ BOE จะส่งสัญญาณการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ยาวนานกว่าคาด เช่นกัน รวมไปถึงการรายงานตัวเลขทางด้านเศรษฐกิจของจีนที่อ่อนแอ กดดันภาพรวมการลงทุน
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Asia Wealth Securities