SET ต้นสัปดาห์ยังมีโอกาสถูกกดดันก่อนการประชุม FOMC

Investment Ideas:

ภาพรวมการลงทุน: SET ต้นสัปดาห์ยังมีโอกาสถูกกดดันก่อนการประชุม FOMC 20-21 ก.ย. - เราคาดว่า SET สัปดาห์นี้ (19-23 ก.ย.) จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,600-1,660 จุด (แนวรับ 1,610-1,600 จุด แนวต้าน 1,650-1,660 จุด) เราประเมินว่าบรรยากาศการลงทุนในช่วงต้นสัปดาห์ จะยังถูกกดดันจากภาพรวม เศรษฐกิจที่อ่อนแอ จากการดําเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดของธนาคารกลางทั่วโลก โดยเฉพาะในกลุ่ม ประเทศเศรษฐกิจหลัก ขณะที่ตลาดจะยังรอผลการประชุม FOMC (ทราบผลช่วงคํา ต่อเนื่องถึงเช้าวันที่ 22 ก.ย. ตามเวลาไทย) โดยเรายังเชื่อว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 75bps สูงระดับ 3.00%-3.25% (โดย FedWatch Tool ให้น้ําหนัก 82% ในการปรับขึ้น 75bps และให้น้ําหนัก 18% สําหรับการปรับขึ้น 10Qbps) ทําให้ความเสี่ยงต่อการที่จะเห็น Fundflow ไหลออกจากตลาดหุ้นไทย และตลาดหุ้นภูมิภาคมี สูงขึ้น อย่างไรก็ตามหากการประชุม FOMC ปรับขึ้นดอกเบี้ยเพียง 75bps เราคาดหมายจะเห็นแรงซื้อกลับ หลังตลาดซึมซับปัจจัยลบไปมาก แต่หากเฟดปรับขึ้น 100bps มีโอกาสที่ SET จะหลุดแนวรับ 1,600 จุด โดย เราประเมินว่ากรณีดังกล่าวจะทําให้ SET มีโอกาสปรับลงไปเคลื่อนไหวในกรอบ 1,560-1,585 จุด ปัจจัย สําคัญที่ต้องติดตาม ได้แก่ การประชุมเฟด (20-21 ก.ย.) และข้อมูลทางด้านเศรษฐกิจที่สําคัญของสหรัฐฯ โดยเฉพาะข้อมูลเกี่ยวกับตลาดบ้านในสหรัฐฯ ทั้งข้อมูลการเริ่มสร้างบ้าน และยอดขายบ้านมือสองของเดือน ส.ค. รวมไปถึงข้อมูลในตลาดแรงงาน ได้แก่ จํานวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ และข้อมูลด้านการ ผลิต ได้แก่ ดัชนี PMI เดือน ก.ย. (เบื้องต้น) รวมถึง ขณะที่ต่างประเทศ สัปดาห์นี้ จะมีการประชุม BoE และ Bol รวมไปถึงการรายงานตัวเลขทางด้านเศรษฐกิจที่สําคัญ ได้แก่ ดัชนี PMI เดือน ก.ย. (เบื้องต้น) ของยูโร โซน ตัวเลขเงินเฟ้อเดือน ส.ค. ของญี่ปุ่น และการกําหนดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ LPR เดือน ก.ย. ของจีน กลยุทธ์การลงทุน หุ้นในพอร์ต 40% เลือก BAFS BEM BDMS AWC CENTEL MAKRO PTG SUSCO เป็นหุ้นเด่น - เราปรับลดน้ําหนักหุ้นในพอร์ตเหลือ 40% จากความเสี่ยงจากการดําเนินนโยบายการเงินที่เข้างวดมากขึ้นของ เฟด โดยเลือกหุ้นในกลุ่ม Anti-Commodity play เลือก TASCO SMPC EPG GPSC PTG BGRIM GULF 0SP CPALL (BK:CPALL) BJC หุ้นในกลุ่ม Defensive เลือก BDMS BCH BH ADVANC หุ้นในกลุ่มอุปโภคบริโภค และค้าปลีก MBK

MAKRO CPALL CPN CRC หุ้นในกลุ่มโรงไฟฟ้า BPP GULF GPSC BGRIM หุ้นในกลุ่มขนส่งในประเทศ BEM หุ้น เปิดเมือง AOT (BK:AOT) BAFS ERW AWC CENTEL PTG SUSCO ขณะที่หุ้นในกลุ่มพลังงานต้นนําที่เราแนะนําในช่วงที่ ผ่านมา เรายังคงมุมมองเดิม เชื่อว่าปัจจัยด้าน Seasonal Demand และปัญหาอุปทานที่ตึงตัวจะทําให้ราคา น้ํามันดิบกลับมาฟื้นตัวในช่วง 4Q65 โดยเรายังเลือก PTTEP BANPU BCP TOP SPRC เป็นหุ้นเด่น

สัปดาห์นี้ติดตาม การประชุม FOMC (20-21 ก.ย.) ยอดขายบ้านมือสองในสหรัฐฯ (21 ก.ย.) การประชุม Bol และ BoE (22 ก.ย.) รายงาน PM เยอรมนี้ อังกฤษ ยูโรโซน สหรัฐฯ (23 ก.ย.) - 20 ก.ย. : ญี่ปุ่น - ดัชนีราคา ผู้บริโภคพื้นฐานแห่งชาติ เดือน ส.ค. (คาด 2.79%yoy) / เยอรมนี - ดัชนีผู้ผลิต (PPI) เดือน ส.ค. (คาด 1.5%mom)

สหรัฐฯ - ใบอนุญาตก่อสร้าง เดือน ส.ค. จํานวนใบอนุญาตก่อสร้าง ส.ค. จํานวนที่อยู่อาศัยเริ่มสร้าง เดือน ส.ค. และจํานวนที่อยู่อาศัยเริ่มสร้าง เดือน ส.ค. // 21 ก.ย. : อังกฤษ - ดัชนียอดคําสั่งซื้อแนวโน้มอุตสาหกรรมจาก สถาบัน CBI เดือน ก.ย. / สหรัฐฯ - รายงานสินค้าคงเหลือของน้ํามันดิบประจําไตรมาสจาก API การประชุม คณะกรรมการนโยบายการเงินธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) เริ่ม 20-21 ก.ย. (ทราบผลเช้าวันที่ 22 ก.ย. เราคาด ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 75bps) ยอดขายบ้านมือสอง (Existing Home Sales) เดือน ส.ค. รายงาน ปริมาณสํารองน้ํามันดิบคงคลัง และปริ่มษณสํารองน้ํามันดิบที่เมือง Cushing // 22 ก.ย. : ญี่ปุ่น - การประชุม ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOI) (คาดคงอัตราดอกเบี้ยโบบายที่ -0.1%) / อังกฤษ - การประชุมธนาคารกลางอังกฤษ (BOE) (คาดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 75bps สู่ระดับ 2.5%) / สหรัฐฯ - รายงานบัญชีเดินสะพัด (Current Account) ในช่วง 2Q65 (คาดขาดดุล 261.4 พันล้านเหรียญ) และจํานวนคนที่ยืนขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก (คาด 2.18 แสนตําแหน่ง ใกล้เคียงกับสัปดาห์ที่ผ่านมาที่ 2.13 แสนตําแหน่ง) // 23 ก.ย. : เยอรมนี - ดัชนี PMI ภาคการผลิตและภาคบริการ เดือน ก.ย. ของเยอรมนี อังกฤษ ยูโรโซน และสหรัฐฯ (คาดลดลงทั้ง 2 ดัชนี ในทุก ประเทศ เมื่อเทียบกับเดือน ส.ค.) ปัจจัยทางเทคนิค - เราคาดว่า SET วันนี้ จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,610-1,640 จุด / หุ้นแนะนําทางเทคนิค ได้แก่

© SNNP (แนวต้าน 18.1-18.4 / แนวรับ 17.2-17.0/Stop loss 16.3) G WHAUP (แนวต้าน 4.18-4.26/ แนวรับ 3.98-3.94/Stop loss 3.86) G THREL (แนวต้าน 5.35-5.45/ แนวรับ 5.10-5.00 /Stop loss 4.86) SET ถูกกดดันจากความกังวลต่อการที่เฟดจะเร่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย บาทอ่อน และการลดน้ําหนักหุ้นไทยชอง FTSE สัปดาห์ที่ผ่านมา SET ลดลง 1.4696WOw - SET ล่าสุด (16 ก.ย.) ปิดที่ระดับ 1,630.40 จุด ลดลง 11.93 จุด (-0.73%) มูลค่าการซื้อขาย 95,907.27 ล้านบาท (สูงสุด 1,642.73 จุด และต่ําสุด 1,629.31 จุด) SET ยังคง ปรับลดลงตามตลาดหุ้นในภูมิภาค จากความกังวลต่อการดําเนินนโยบายการเงินของเฟดที่คาดว่าจะมีการเร่งปรับ ขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย เพื่อสกัดเงินเฟ้อ รวมไปถึงแรงขายหุ้นในกลุ่ม Growth และกลุ่ม Commodity จาก ความกังวลต่อการที่เศรษฐกิจโลกจะเผชิญกับภาวะถดถอย ตามมุมมองของ World Bank และ IMF จากผลของ การดําเนินนโยบายการเงินที่เข้างวดของหลายประเทศ โดยเฉพาะกลุ่มประเทศเศรษฐกิจหลัก ภาพรวม SET สัปดาห์ที่ผ่านมา ปรับลดลง 24.22 จุด (-1.46%) ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ 74,222.67 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10.1096WOw จาก (1) การรายงานตัวเลขเงินเฟ้อ เดือน ส.ค. ของสหรัฐฯ ที่สูงกว่าคาด (2) ค่าเงินบาทที่ อ่อนค่า โดยสัปดาห์ที่ผ่านมา ค่าเงินบาทปิดที่ 37.11 บาทต่อเหรียญสหรัฐฯ อ่อนค่า 0.68 บาท (+1.99%wow) และ (3) การปรับลดน้ําหนักหุ้นไทยของดัชนี FTSE (ผลในวันที่ 16 ก.ย.) เป็นปัจจัยกดดันตลาดหุ้นไทยในช่วง ปลายสัปดาห์ โดยในเดือน ก.ย. นักลงทุนต่างชาติมีสถานะขายสุทธิสะสม 15,655 ล้านบาท

บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Asia Wealth Securities