มีความเป็นไปได้ที่เพิ่มขึ้นว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ย 100bps กดดันภาพ

Investment Ideas: • ภาพรวมการลงทุน: มีความเป็นไปได้ที่เพิ่มขึ้นว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ย 100bps กดดันภาพรวมการลงทุน

- เราคาดว่า SET วันนี้ จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,635-1,670 จุด เราคาดว่า SET มีโอกาสตอบ รับเชิงลบ จากความเป็นไปได้ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 100bps ในการประชุม FOMC สัปดาห์ หน้า หลังตัวเลข CPI และ Core CPI ในเดือน ส.ค. ของสหรัฐฯ ออกมาน่ากังวลมากกว่าที่คาด แม้ CPI ที่สูงกว่าคาด จะไม่ได้สร้างความประหลาดใจให้กับเรา ตามมุมมองของ AWS ที่เรานําเสนอมา อย่างต่อเนื่อง แต่การปรับเพิ่มขึ้น mom ของ Core CPI ที่มีนัยสําคัญ สะท้อนราคาสินค้าและบริการ ในวงกว้างมากกว่าที่คาด ในเดือน ส.ค. โดยเฉพาะค่าเช่าบ้านที่ปรับเพิ่ม 0.7% แม้ราคาพลังงานจะ ปรับลดลง 5%, ประเด็นดังกล่าวทําให้ FedWatch Tool ปรับเพิ่มน้ําหนักความเป็นได้ที่เฟดจะปรับ ขึ้นอัตราดอกเบี้ย 100bps เป็น 3.25%-3.50% มากถึง 33% จากก่อนหน้านี้ที่ FedWatch Tool ไม่ได้ให้น้ําหนักการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 100bps (ความน่าจะเป็น 67% ที่จะขึ้น 75bps) ในการ ประชุม FOMC ระหว่างวันที่ 20-21 ก.ย. โดย FedWatch Tool ให้น้ําหนัก 100bps เราประเมินว่า การเร่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ จะไม่ใช่แค่ปัจจัยกดดันสินทรัพย์เสี่ยงระยะสั้น แต่ระยะยาว ตลาดจะกลับมากังวลเกี่ยวกับภาวะ Synchronize Global Economics Slowdown ทั่วโลก อย่างไรก็ตามยังคงต้องติดตามข้อมูลทางด้านเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในช่วงที่เหลือของสัปดาห์ โดยเฉพาะ ข้อมูลสําคัญที่เฟดใช้ประกอบการตัวสินใจในการดําเนินนโยบายการเงิน โดยเฉพาะข้อมูลเศรษฐกิจ เดือน ส.ค. ได้แก่ ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ยอดค้าปลีก ราคานําเข้าและราคาส่งออก รวมไปถึงจํานวน ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ และดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคขั้นต้น เดือน ก.ย. จาก มหาวิทยาลัยมิชิแกน และดัชนีภาคการผลิต (Empire State Manufacturing Index) เดือน ก.ย. กลยุทธ์การลงทุน หุ้นในพอร์ต 50% เลือก BANPU BAFS BEM BDMS BH CRC MAKRO PTTEP เป็น หุ้นเดน

- หุ้นในกลุ่ม Commodity play เลือก PTTEP BANPU PTT (BK:PTT) TOP SPRC หุ้นในกลุ่ม Defensive เลือก BDMS BCH BH ADVANC หุ้นในกลุ่มอุปโภคบริโภค และค้าปลีก MBK MAKROCPALL CPN CRC หุ้นในกลุ่มโรงไฟฟ้า BPP GULF GPSC BGRIM หุ้นในกลุ่มขนส่งในประเทศ BEM หุ้นเปิดเมือง BAFS ERW AWC CENTEL PTG

สัปดาห์นี้ติดตาม รายงานเงินเฟ้อ อังกฤษ และยูโรโซน ดุลการค้าของอังกฤษ และญี่ปุ่น อัตราการว่างงาน ในจีน - 14 ก.ย. : ญี่ปุ่น - ดัชนีภาคการผลิตอุตสาหกรรมเดือน ก.ค. / อังกฤษ - ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือน ส.ค. (คาด CPI เพิ่มขึ้น 0.66MoM และเพิ่มขึ้น 10.29%YoY) /สหรัฐฯ - ดุลงบประมาณ ธนาคารกลางสหรัฐ เดือน ส.ค. รายงานประจําเดือนของ IEA ปริมาณสํารองน้ํามันดิบสหรัฐฯ และจุดส่ง มอบ Cushing และ ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือน ส.ค. // 15 ก.ย. : ญี่ปุ่น - ดุลการค้า เดือน ส.ค. และ ดัชนีอุตสาหกรรมขั้นตติยะภูมิ (Tertiary Industry) / ยูโรโซน - ดุลการค้า เดือน ส.ค. และค่าจ้างในเขต ยูโรโซน ในช่วง 2Q65/ สหรัฐฯ - ดัชนียอดขายปลีกพื้นฐาน (Core Retail Sales) เดือน ส.ค. ราคา ส่งออก เดือน ส.ค. ดัชนีราคาสินค้านําเข้า เดือน ส.ค. และจํานวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้ง แรก ดัชนียอดขายปลีก เดือน ส.ค. การผลิตในภาคอุตสาหกรรม เดือน ส.ค. // 16 ก.ย. : จีน - การลงทุน ในสินทรัพย์คงที่ของจีน (Fixed Asset Investment) เดือน ส.ค. ดัชนีการผลิตภาคอุตสาหกรรมของจีน เดือน ส.ค. ผลผลิตอุตสาหกรรมของจีนตั้งแต่ต้นปี เดือน ส.ค. อัตราการว่างงานของจีน เดือน ส.ค. และ การแถลงข่าวต่อสื่อมวลชนของสํานักงานสถิติแห่งชาติของจีน / อังกฤษ - ดัชนียอดขายปลีก และดัชนี ยอดขายปลีกพื้นฐาน เดือน ส.ค. / ยูโรโซน - ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือน ส.ค. (คาด CPI เพิ่มขึ้น 9.1%YoY) / สหรัฐฯ - จํานวนแท่นขุดเจาะน้ํามันข้อมูลจาก Baker Hughes ข้อมูลทางด้านเศรษฐกิจที่สําคัญ - กระทรวงแรงงานสหรัฐฯ รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ซึ่งเป็น มาตรวัดเงินเฟ้อจากการใช้จ่ายของผู้บริโภค ในเดือน ส.ค. เพิ่มขึ้น 0.1%mom เพิ่มขึ้น 8.3%yoy สูงกว่า ที่ Market Consensus คาดว่าจะลดลง 0.1%mom และเพิ่มขึ้น 8.1%yoy ด้านดัชนี CPI พื้นฐาน (ไม่ นับรวมหมวดอาหารและพลังงาน) ในเดือน ส.ค. เพิ่มขึ้น 0.6% mom และเพิ่มขึ้น 6.3% สูงกว่าที่ Market consensus เพิ่มขึ้น 0.39%mom เพิ่มขึ้น 6.1%yoy ปัจจัยทางเทคนิค - หุ้นแนะนําทางเทคนิค ได้แก่ ๒ AS (แนวต้าน 21.4-21.8/ แนวรับ 20.4-20.2/ Stop loss 19.4) & SORKON (แนวต้าน 5.65-5.80 / แนวรับ 5.4-5.3/ Stop loss 5.15) ตู้ PLANB (แนวต้าน 7.7-7.85 / แนวรับ 7.35-7.25/Stop loss 7.00) SET พันกฐาน หลังปรับเพิ่มกว่า 2.7% ก่อนหน้านี้ และรอรายงานเงินเฟ้อ

- SET วานนี้ (13 ก.ย.) ปิดที่ ระดับ 1,661.09 จุด ลดลง 4.65 จุด (-0.28%) มูลค่าการซื้อขาย 67,292.24 ล้านบาท (สูงสุด 1,671.19 จุด และต่ําสุด 1,660.81 จุด) SE เคลื่อนไหวตามทิศทางของตลาดหุ้นในภูมิภาค อย่างไรก็ตามเราเริ่ม เห็นแรงขายในช่วงท้ายของการซื้อขาย เราประเมินว่าเป็นผลมาจากการที่ตลาดหุ้นตอบรับเชิงบวกไปมาก แล้วก่อนหน้านี้ จากการคาดหมายว่าอัตราเงินเฟ้อสหรัฐฯ ผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว โดย SET ปรับเพิ่มขึ้นกว่า 44 จุด (+2.69%) รวมไปถึงแรงขายทํากําไร และลดความเสียงก่อนสหรัฐฯ จะรายงานตัวเลขเงินเฟ้อ ซึ่ง | Market Consensus คาดจะเพิ่มขึ้น 8.1%yoy

บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Asia Wealth Securities