Back To School: กรณีศึกษาน่าเรียนรู้จากนักลงทุนระดับโลก 

ฤดูกาล Back to School มาถึงแล้ว เมื่อเด็ก ๆ นักศึกษา และครูกลับไปที่ห้องเรียน ก็ถึงเวลาที่นักลงทุนจะได้พักหายใจ โดยเฉพาะผู้ปกครองที่ต้องทำงานและลูก ๆ ตลอดช่วงฤดูร้อน

ปี 2022 เป็นช่วงเวลาที่เหมือนพานักลงทุนกลับห้องเรียนเช่นกัน ความผันผวน อัตราเงินเฟ้อ ธนาคารกลางสหรัฐ การฟื้นตัวของตลาด และความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยได้เตือนเราว่าตลาดหุ้นสามารถตกต่ำได้ เราไม่สามารถลงทุนอย่างสุ่มสี่สุ่มห้าในแบบที่เราทำได้ในปี 2021

ช่วงเปลี่ยนฤดูกาลยังเป็นโอกาสให้เราได้ค้นพบไอเดียใหม่ ๆ ในการลงทุนอีกด้วย ตลาดที่ผันผวนมีโอกาสใหม่ ๆ ซ่อนอยู่ แต่ก็มีความเสี่ยงมากมาย ดังนั้น สำหรับบทความนี้ แทนที่จะเจาะตลาดเพียงอย่างเดียว เราจะมาดูแนวคิดสองสามอย่างจากนักลงทุนที่มีชื่อเสียงและประสบความสำเร็จมากที่สุดในโลกโดยใช้ InvestingPro+ เราจะเรียนรู้จากคนที่เก่งที่สุดในตลาดเพื่อเติมเต็มพอร์ตโฟลิโอของเราสำหรับปีการศึกษาหน้าที่รอเราอยู่

คัดแล้วคัดอีกจากตัวอย่างที่ดีที่สุด - รวมกันจาก 13Fs

เราจะเริ่มต้นโดยการไปที่ แท็บไอเดียบน InvestingPro+ แท็บไอเดียจะดึงข้อมูลจากแบบฟอร์ม 13F ซึ่งนักลงทุนที่มีพอร์ตการลงทุนขนาดใหญ่จะต้องยื่นต่อ SEC แบบฟอร์มเหล่านี้แสดงตัวเลขของนักลงทุนในหุ้นอย่าง วอเร็น บัฟเฟตต์ หรือ คาร์ล ไอคาห์น ที่ถือครองสินทรัพย์ต่างกัน จากนั้น InvestingPro+ จะติดตามประสิทธิภาพของการถือครองเหล่านั้น โดยพิจารณาจากสิ่งที่อยู่ในเอกสาร ดังนั้นผลลัพธ์อาจไม่ตรงกับความเป็นจริง 100% แต่จะให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับตัวหุ้นเพิ่มเติม

ในกรณีนี้ เราจะเลือกตัวอย่างที่มีผลตอบแทนอย่างน้อย 6% ในปีที่แล้ว ซึ่งเป็นสัญญาณของนักลงทุนที่ปรับตัวได้ดีในตลาดที่กำลังเปลี่ยนแปลงซึ่งอาจยังคงมีความผันผวนในช่วงหลายเดือนข้างหน้า

ในการทำเช่นนั้น นักลงทุนหรือกองทุนห้ารายที่โดดเด่นสำหรับเรา พร้อมกับผลตอบแทนของหุ้นตาม InvestingPro+ ในปีที่แล้ว ณ วันที่ 30 สิงหาคม:

Warren Buffett, CEO ของ Berkshire Hathaway - +11.9%

David Einhorn, ผู้ก่อตั้ง/ประธาน ของ Greenlight Capital, กองทุนเฮดจ์ฟันด์ - +10.2%

David Tepper, ผู้ก่อตั้ง/ประธาน ของ Appaloosa Management, กองทุนเฮดจ์ฟันด์ - +7.9%

Carl Icahn,ผู้ก่อตั้ง/ผู้จัดการ ของ Icahn Enterprises และ นักลงทุนองค์กรที่มีชื่อเสียง - +23.3%

Daniel Loeb, ผู้ก่อตั้ง/ประธาน ของ Third Point Capital, กองทุนเฮดจ์ฟันด์ - +18.2%

ในแต่ละรายการ InvestingPro+ ไม่เพียงแต่แสดงการถือครองของพวกเขาเท่านั้น เครื่องมือการลงทุนยังช่วยให้เราสามารถจัดเรียงการถือครองตามตำแหน่งที่ใหญ่ที่สุด หรือบริษัทที่ใหญ่ที่สุดตามมูลค่าตลาด สำหรับบทความนี้ เราต้องการดูการซื้อที่ใหญ่ที่สุดของพวกเขาในไตรมาสที่ 2 เพื่อดูว่าอะไรโดดเด่นสำหรับพวกเขาในขณะที่ตลาดเข้าสู่ระดับตลาดหมีอย่างเป็นทางการก่อนการรีบาวด์ล่าสุด นี่คือการซื้อที่ใหญ่ที่สุดจากพอร์ตการลงทุนแต่ละพอร์ตพร้อมกับโบนัสหุ้นอีกหนึ่งตัว

หมายเหตุ: ราคาและข้อมูล ณ วันที่ 30 สิงหาคม หลังปิดตลาด

Warren Buffett/Berkshire Hathaway: Occidental Petroleum

ที่มา: InvestingPro+ Data Explorer

ไม่น่าแปลกใจที่ใครก็ตามที่ติดตาม Berkshire หรือ Buffett ซื้ออย่างใกล้ชิดว่า Occidental Petroleum เป็นการซื้อที่ใหญ่ที่สุดของเขาในไตรมาสที่ 2 ซีอีโอของ Berkshire ได้อนุมัติให้ซื้อบริษัท (ANL-2876748) มากถึง 50% ของบริษัทในขณะที่เขาเปิดรับภาคส่วนพลังงานมากขึ้น แม้ว่านั่นอาจเป็นความผิดพลาด (ANL-2877394) ประสบการณ์และตำแหน่งของบัฟเฟตต์ในฐานะนักลงุทนแนวหน้าทำให้ยากที่เราจะแทงสวนเขา

Occidental ได้ประโยชน์อย่างเห็นได้ชัดจากราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้น เหนือกว่าที่คาดการณ์ไว้ 6 ไตรมาสติดต่อกัน และบันทึกสถิติรายรับและตัวเลขผลประกอบการ ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา นอกจากนี้ยังช่วยให้พวกเขาลดหนี้สุทธิได้ 24 พันล้านดอลลาร์ในช่วงสามปีที่ผ่านมา ซึ่งทำให้แนวโน้มในอนาคตของพวกเขาแข็งแกร่งขึ้น Occidental ยังคงเป็นตัวกำหนดทิศทางของน้ำมันในอนาคต แต่นักลงทุนก็อาจเห็น upside เพิ่มเติมหาก Buffett ตัดสินใจว่า 50% ของ Occidental นั้นไม่เพียงพอและทำการซื้อคืน

ที่มา: InvestingPro+

David Einhorn/Greenlight Capital: Kyndryl Holdings

ที่มา: InvestingPro+ Data Explorer

David Einhorn มีปีคัมแบ็กเล็กน้อยในปี 2022 โดยทำผลงานได้ดีกว่า S&P 500 ถึง 3300 คะแนนพื้นฐานในช่วงครึ่งแรกของปี 2022 (เพิ่มขึ้น 13.2% จาก S&P 500 ลดลง 20%) และหากเรามุ่งเน้นไปที่การซื้อครั้งใหญ่ที่สุดของเขาในไตรมาสที่ 2 เราก็จะได้รับชัยชนะครั้งใหญ่อีกครั้ง เนื่องจาก Atlas Air Worldwide ยอมรับข้อเสนอการซื้อกิจการ (ANL-2864007) เราจะย้ายไปซื้อที่การซื้อที่ใหญ่เป็นอันดับสองของไตรมาสนี้ของเขาแทน

Kyndryl Holdings เป็นบริษัทที่แยกตัวออกจาก IBM ซึ่งรวมเอาธุรกิจศูนย์ข้อมูลเดิมของ IBM เข้าไว้ด้วยกัน Spin-offs เป็นกลยุทธ์การลงทุนแบบเน้นมูลค่าแบบดั้งเดิม ส่วนหนึ่งเป็นเพราะพวกเขามักถูกละเลยธุรกิจที่เป็นอิสระจากบริษัทแม่ที่งุ่มง่าม สามารถดำเนินการภายใต้เรดาร์และเติบโตอย่างอิสระ IBM มีขนาดใหญ่พอ ๆ กับหุ้นแม่ตามที่ Einhorn เปิดตำแหน่งไม่นานหลังจากที่ Kyndryl เริ่มทำการซื้อขายในปลายปี 2021 และเพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัวในแต่ละสองไตรมาสถัดไป

ธุรกิจ - คล้ายกับหุ้นอื่น ๆ ในบทความนี้ - เป็นธุรกิจสินค้าโภคภัณฑ์เล็กน้อย และตอนนี้ Kyndryl กำลังรายงานการขาดทุน ที่มูลค่าตามราคาตลาดที่ 2.5 พันล้านดอลลาร์และมูลค่าองค์กร 3.8 พันล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับรายรับที่แนะนำที่ 16.3-16.5 พันล้านดอลลาร์สำหรับปีและแนวโน้มรายได้จุดคุ้มทุนที่ปรับแล้ว อาจไม่ต้องใช้การตัดแต่งหรือจัดการธุรกิจสินค้าโภคภัณฑ์มากเกินไปสำหรับ Kyndryl เพื่อที่จะชนะเหมือน Einhorn อีกครั้ง คำถามคือการใช้ศูนย์ข้อมูลลดลงอย่างถาวรหรือไม่

ที่มา: InvestingPro+

David Tepper/Appaloosa Management: Constellation Energy

ที่มา: InvestingPro+ Data Explorer

David Tepper เจ้าของ Carolina Panthers ใน National Football League และนักลงทุนที่มีชื่อเสียงอีกรายหนึ่งที่เข้าร่วมธีมพลังงานและธีมสปินออฟ Constellation Energy แยกตัวออกจาก Exelon หนึ่งทศวรรษหลังจากที่บริษัทสาธารณูปโภคซื้อมา บริษัทพลังงานนิวเคลียร์ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของสปอตไลท์จากมาตรการลดเงินเฟ้อฉบับล่าสุดที่รัฐสภาคองเกรสแห่งสหรัฐอเมริกาผ่าน Constellation เพิ่มขึ้นเกือบ 50% ในไตรมาสนี้ ดังนั้นตำแหน่งของ Tepper ซึ่งเขาเพิ่งเพิ่มเข้ามาในไตรมาสที่ 2 ได้กำไรไปแล้วอย่างงดงาม เนื่องจากเขาได้ถือหุ้นบริษัทนี้มากเป็นอันดับ 4 ของพอร์ทของเขา

บริษัทมีมูลค่าองค์กร 31 พันล้านดอลลาร์ แม้ว่าหนี้สินจะค่อนข้างน้อย แต่มีหนี้สุทธิอยู่ที่ 4-5 พันล้านดอลลาร์ และซื้อขายที่ 12x EBITDA ที่ปรับแล้ว ซึ่งไม่ใช่ราคาที่ต่ำเมื่อคุณพิจารณาว่าอาจมีการปรับปรุงอะไรบ้าง บริษัท กำลังชำระภาษี ที่จะได้รับสำหรับการผลิตพลังงานนิวเคลียร์และพลังน้ำจากร่างกฎหมายใหม่ และนี่อาจเป็นคุณประโยชน์ที่พิเศษที่มีการเติบโตมากกว่าการจ่ายเงินปันผลที่มั่นคง

ที่มา: InvestingPro+

Carl Icahn/Icahn Enterprises: Southwest Gas Holdings

ที่มา: InvestingPro+ Data Explorer

เราจะข้ามการซื้อหุ้นของ Icahn ในบริษัทของเขาเองนั่นคือ Icahn Enterprises ข้ามไปที่หุ้นอันดับสองในรายการถือครองของเขา Icahn เชื่อมั่นในภาคพลังงานว่าเป็นตลาดกระทิงมานานแล้ว ดังนั้นจึงไม่น่าแปลกใจที่เขาซื้อกิจการสาธารณูปโภคด้านก๊าซธรรมชาติอย่าง Southwest Gas Icahn ไม่เพียงซื้อในไตรมาส 2 แต่ยังคงเพิ่มตำแหน่งของเขาจนถึงจุดที่บริษัทของเขาเป็นเจ้าของถึง 8.7% (ANL-2874047) ของภาคตะวันตกเฉียงใต้

เมื่อมองลึกลงไป ภาคตะวันตกเฉียงใต้กำลังซื้อขายระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เช่นเดียวกับหุ้นอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับสินค้าโภคภัณฑ์อื่น ๆ ในบทความนี้ สิ่งนี้ทำให้บริษัทต้องหาทางออกกับ Icahn ซึ่งทำให้ CEO คนก่อนก้าวลงจากตำแหน่ง และการซื้อใหม่อาจถูกมองว่าเป็นการให้คะแนนความเชื่อมั่นในการแต่งตั้ง Karen Haller ซีอีโอของ Icahn (ANL - 2819726) หรือบางทีอาจเป็นลางบอกเหตุของแรงกดดันที่เกิดขึ้นใหม่ เมื่อพิจารณาจากการมีส่วนร่วมและข้อเสนอก่อนหน้านี้ในการซื้อบริษัทซึ่งอยู่เหนือราคาหุ้นปัจจุบัน ดูเหมือนว่าอาจมีโอกาสให้ทำกำไรได้เหมือนกัน

ที่มา: InvestingPro+

Daniel Loeb/Third Point Capital: Ovintiv Inc

ที่มา: InvestingPro+ Data Explorer

Dan Loeb อยู่ในพาดหัวข่าวจากการเป็นนักเคลื่อนไหวของเขา และในช่วงการระบาดใหญ่ เขามีผู้ติดตามใหม่บน Twitter มากมายจากการที่เขายอมรับคริปโตและหุ้นที่กำลังเติบโต ส่วนหนึ่งของความสำเร็จของเขาในฐานะผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์คือความสามารถในการปรับตัวของเขา อย่างไรก็ตาม เขาได้กลับมาสู่ตลาดน้ำมันและภาคพลังงานในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา เนื่องจากกระแสของตลาดเปลี่ยนแปลงไป

อีกหนึ่งผู้เล่นที่เข้ามาเล่นตลาดน้ำมันและก๊าซปิดท้ายรายการของเรา สินทรัพย์ของ Loeb เติบโตอย่างมีนัยสำคัญใน Ovintiv เช่นเดียวกับหุ้นน้ำมันและก๊าซอื่น ๆ บริษัทอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ และมีรายได้สูงเป็นประวัติการณ์ การลงทุนกับก๊าซธรรมชาติและของเหลวก๊าซธรรมชาติมีข้อดีขึ้นเนื่องจากสถานการณ์พลังงานในยุโรปกดดันราคา นี่คือผู้ชนะในรายการของเราจากลิสของ InvestingPro+ โดยมีมูลค่ายุติธรรมสูงสุดและมีข้อเท็จจริงเชิงบวกมากมายเกี่ยวกับบริษัท

เนื่องจากตัวอย่างที่เลือกมาประกอบไปด้วยน้ำมันและก๊าซจำนวนมาก เรามาเลือกหุ้นโบนัสอีกหนึ่งหุ้นจากนักลงทุนชั้นนำรายอื่นกัน

ที่มา: InvestingPro+

Mario Gabelli/GAMCO Investors: Warner Bros Discovery

ที่มา: InvestingPro+ Data Explorer

Gabelli เป็นตำนานที่ยังมีชีวิตอยู่อีกคนหนึ่งในโลกของการลงทุน และหุ้นในกองทุนของเขาได้กำไรมาเกือบ 6% ในปีที่แล้ว ซึ่งไม่แย่เลย ในขณะที่การถือครองที่ใหญ่ที่สุดหลายแห่งเป็นอุตสาหกรรมขนาดเล็กถึงกลาง การซื้อที่ใหญ่ที่สุดของเขาในไตรมาสที่แล้วคือ Warner Bros Discovery การแยก/ควบรวมกิจการของ Time Warner ของ AT&T กับ Discovery Media

มีความเห็นมากมายเกี่ยวกับ WBD และอุตสาหกรรมการสตรีมโดยทั่วไป WBD มีหนี้จำนวนมาก และรายงานชี้ให้เห็นว่าไม่มีกลยุทธ์ที่ชัดเจนสำหรับบริษัท (AOL_200628343) ในขณะเดียวกัน House of Dragon ซึ่งเป็นภาคก่อน Game of Thrones ที่เพิ่งเปิดตัวอย่างแข็งแกร่ง (ANL-2878153) ก็เป็นเครื่องเตือนใจถึง “แก่น” ที่ดีของบริษัท และย้อนกลับไปที่การเรียนรู้ของเราจากคนที่เก่งที่สุด นักลงทุนจำนวนมากเลือกเล่นธีมหุ้นสตรีมมิง ไม่ว่าจะเป็น David Einhorn ที่เพิ่ม WBD ให้กับพอร์ตของ Greenlight Capital ด้วย - การซื้อล็อตใหญ่เป็นอันดับ 3 ของ Q2 - หรือ David Tepper และ Dan Loeb เพิ่มหุ้น Disney กับ Loeb สะท้อนแนวคิดเล็กน้อยว่าบริษัทสามารถปรับปรุงได้อย่างไร (ANL-2872735) ดังนั้นไม่ว่ามันจะเป็นธุรกิจสตรีมมิ่งของ WBD หรือ DIS ก็อาจมีโอกาสสำหรับนักลงทุนในการลงทุนนอกธีมพลังงาน

ที่มา: InvestingPro+

เรียนรู้พื้นฐานของพอร์ตโฟลิโออีกครั้ง

นี่เป็นแนวคิดบางส่วนจากนักลงทุนชั้นนำในตลาดปัจจุบัน นักลงทุนทุกคนที่กำลังมองหาวิธีปรับตัวให้เข้ากับสภาพแวดล้อมปี 2022 ที่ผันผวน ทั้งหมดนี้เป็นเพียงจุดเริ่มต้น เนื่องจากผู้เชี่ยวชาญแต่ละคนมีเหตุผลของตนเองในการเข้าซื้อหุ้นที่กล่าวถึง

เนื่องจากทุกคนยุ่งกับการกลับมาจากฤดูร้อนและกลับไปโรงเรียนหรือกลับไปทำงาน บางทีนี่อาจเป็นจุดเริ่มต้นที่ดีสำหรับความคิดใหม่ ๆ สำหรับพอร์ตโฟลิโอของคุณ และหากแนวคิดเหล่านี้ไม่เหมาะกับรูปแบบการลงทุนของคุณ ก็มีนักลงทุนรายอื่นให้เรียนรู้จาก InvestingPro+ ด้วยเช่นกัน