สหรัฐฯ อนุญาตให้ซื้อน้ำมันรัสเซียที่อยู่ในทะเลแล้ว ท่ามกลางสงครามอิหร่าน
Investment Ideas:
ภาพรวมการลงทุน: คงมุมมองเป็นลบต่อ SET หลังเฟดมีแนวโน้มเร่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย - เราคาดว่า SET วันนี้ จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,625-1,650 จุด เรายังคงมุมมองเชิงลบต่อการเคลื่อนไหวของ SET จากความกังวลต่อการ เร่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ ธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) และธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะปรับขึ้นอัตรา ดอกเบี้ย 75bps ในการประชุมเดือน ก.ย. โดย ECB มีกําหนดประชุม 8 ก.ย. ขณะที่ FOMC มีกําหนดประชุม 2021 ก.ย. ขณะที่ล่าสุดประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์ ให้ความเห็นว่าเฟดควรปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ให้อยู่เหนือระดับ 4% ภายในต้นปี 2566 และคงอัตราดอกเบี้ยที่ระดับดังกล่าวเป็นระยะเวลาหนึ่ง นอกจากนี้ยังส่งสัญญาณว่าเฟดไม่ มีแนวโน้มที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2566 ขณะที่เดือน ก.ย. จะเป็นเดือนแรกที่เฟดจะเร่งปรับลดขนาดงบดุล (QT) มากกว่าในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา รวมไปถึงราคาน้ํามันดิบที่ปรับลดลงจะยังเป็นปัจจัยหนุนแรงขายหุ้นใน กลุ่มพลังงาน ซึ่งจะเป็นปัจจัยกดดัน SET กลยุทธ์การลงทุน หุ้นในพอร์ต 50% เรายังชอบพลังงาน ส่งออกอาหาร ร้านอาหาร และขนส่งในประเทศ เลือก BAFS BEM/BDMS BH CRC AWC MAKRO เป็นหุ้นเด่น – กลยุทธ์การลงทุน เราให้น้ําหนักการลงทุนหุ้นในพอร์ต 50% เรา แนะนําลงทุนหุ้นในกลุ่ม Defensive เลือก BDMS BCH BH ADVANC หุ้นส่งออก TFG ASIAN หุ้นในกลุ่มร้านอาหาร AU M MUD ZEN หุ้นในกลุ่มอุปโภคบริโภค และค้าปลีก MBK MAKROCPALL CPN CRC หุ้นในกลุ่มโรงไฟฟ้า BPP GULF หุ้นในกลุ่มขนส่งในประเทศ BEM หุ้นเปิดเมือง BAFS AWC CENTEL PTG 5 ปัจจัยกดดันราคาน้ํามันดิบระยะสั้น เรามองราคาน้ํามันดิบมีโอกาสฟื้นจาก Seasonal Demand ระยะสั้นเป็นบวก ต่อ GPSC BGRIM PTG - ระยะสั้นมี 5 ปัจจัยลบกดดันราคาน้ํามันดิบจาก
(1) ความกังวลต่อการเร่งปรับขึ้นอัตรา ดอกเบี้ยของ ธนาคารกลางยุโรป (ECB) และธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในการประชุมวันที่ 8 ก.ย. และระหว่างวันที่ 20-21 ก.ย. ตามลําดับ เพื่อสกัดการปรับขึ้นของเงินเฟ้อ ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อภาพรวมเศรษฐกิจ และความต้องการใช้ น้ํามันดิบ
(2) การเจรจาข้อตกลงนิวเคลียร์อิหร่าน ระหว่างชาติตะวันตกกับอิหร่าน มีความคืบหน้า ล่าสุดโฆษกสภา ความมั่นคงแห่งชาติสหรัฐฯ ประจําทําเนียบขาว รายงานว่าสหรัฐฯ มีความหวังว่าจะสามารถรื่อฟื้นข้อตกลงนิวเคลียร์ อิหร่าน และมีความเชื่อมั่นในการเจรจาประเด็นดังกล่าว การเจรจาเริ่มขึ้นอีกครั้งเมื่อต้นเดือน ส.ค. ที่กรุงเวียนนา เริ่มมี ความคืบหน้า ซึ่งหากอิหร่านและชาติตะวันตกสามารถบรรลุข้อตกลง จะทําให้อิหร่านกลับมาส่งออกน้ํามันเพิ่ม 1-1.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน ภายใน 6 เดือน
(3) ทางการจีน ยังคงมีการประกาศล็อกดาวน์ต่อเนื่อง เพื่อควบคุมการแพร่ระบาด ของโควิด-19 ล่าสุดในเมืองเสินเจิ้นและต้าเหลียน ซึ่งจะกระทบต่อความต้องการใช้น้ํามันในจีน
(4) ท่าทีของกลุ่ม OPEC+ ที่มีโอกาสปรับลดกําลังผลิต เพื่อรักษาระดับราคาน้ํามัน และ
(5) ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ที่กลับมาแข็งค่า โดย ล่าสุด Dollar index อยู่ที่ระดับ 108.69 เหรียญ โดยในเดือน ส.ค. ที่ผ่านมา แข็งค่าขึ้น 2.69% ติดตามการประชุม OPEC+ ในวันที่ 5 ก.ย. โดยประเด็นที่น่าสนใจอยู่ที่แผนการผลิตน้ํามันของกลุ่ม OPEC ในช่วงที่เหลือของปี 2565 เรา ประเมินว่าราคาน้ํามันดิบที่ปรับฐานลงในช่วงสั้น เกิดจากความกังวลเรื่องอุปทานล้นตลาดคลี่คลาย ขณะที่ Demand มีปัจจัยกดดันจากมาตรการ Zero covid policy ของทางการจีน และความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว จากการ เร่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดและ ECB อย่างไรก็ตามเราเชื่อว่า Seasonal Demand ที่กําลังจะมาถึง จะเป็นปัจจัย ที่กลับมาหนุนราคาน้ํามันดิบฟื้นตัวอีกครั้ง ระยะสั้นหุ้นที่ได้ประโยชน์จากการปรับลดลงของราคาน้ํามันดิบ เราเลือก GPSC BGRIM PTG SUSCO OR AAV BA TASCO EPG OSP CBG
สัปดาห์นี้ติดตาม รายงานเงินเฟ้อยูโรโซน ตัวเลข PMI จีน ยูโรโซน และสหรัฐฯ เงินเฟ้อสหภาพยุโรป การจ้างงานนอก ภาคการเกษตร และอัตราการว่างงานสหรัฐฯ - 1 ก.ย. : จีน - ดัชนี PMI ภาคการผลิตของจีนจากสถาบัน Caixin เดือน ส.ค. / อังกฤษ - ดัชนีราคาบ้านจากสถาบัน Nationwide เดือน ส.ค. และดัชนี PMI ภาคการผลิต เดือน ส.ค. / ยูโรโซน - ดัชนี PMI ภาคการผลิต เดือน ส.ค. และอัตราการว่างงาน เดือน ส.ค. / สหรัฐฯ - จํานวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการ ว่างงานครั้งแรก (คาด 2.49 แสนตําแหน่ง) ผลิตภาพนอกภาคการเกษตร (Nonfarm Productivity) ต้นทุนแรงงานต่อ หน่วย ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิต เดือน ส.ค. และดัชนีการจ้างงานภาคการผลิตจากสถาบัน ISM เดือน ส.ค. //2 ก.ย. : สหรัฐฯ - รายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมง เดือน ส.ค. (เพิ่มขึ้น 0.4% MoM และเพิ่มขึ้น 5.39%YoY) การ จ้างงานนอกภาคการเกษตร เตือน ส.ค. (คาด 2.85 แสนตําแหน่ง) การจ้างงานนอกภาคการเกษตรเอกชน เดือน ส.ค. (3.13 แสนตําแหน่ง) อัตราการว่างงาน เดือน ส.ค. (คาด 3.56) และยอดคําสั่งซื้อสินค้าจากโรงงาน เดือน ก.ค. ปัจจัยทางเทคนิค - หุ้นแนะนําทางเทคนิค ได้แก่ @ GGC (แนวต้าน 15.8-16.2/ แนวรับ 15.1-14.8/Stop loss 14.3) 6 SAMTEL (แนวต้าน 7.9-8.0 / แนวรับ 7.50-7.40 / Stop loss 7.1) © AWC (แนวต้าน 5.80-5.95 / แนวรับ 5.55-5.45/Stop loss 5.25) ข้อมูลทางด้านเศรษฐกิจที่สําคัญ - สํานักงานสถิติแห่งชาติอินเดีย (NSO) รายงานตัวเลขผลิตภัณฑ์มวลรวม ภายในประเทศ (GDP) ในช่วง 2065 ขยายตัว 13.59% แม้จะต่ํากว่าที่คาด แต่เป็น GDP ที่เติบโตสงสดในอรบ 1 ปี / สํานักงานสารสนเทศด้านการพลังงานของรัฐบาลสหรัฯ (EIA) รายงานปริมาณสํารองน้ํามันดิบสหรัฐฯ ลดลง 3.3 ล้าน บาร์เรลในสัปดาห์ที่ผ่านมา มากกว่าที่ Market Consensus คาดไว้ที่ 1.9 ล้านบาร์เรล นอกจากนี้ EIA ยังรายงาน ปริมาณสํารองน้ํามันดิบที่เมืองคูชิง รัฐโอกลาโฮมา (จุดส่งมอบสัญญาน้ํามันดิบล่วงหน้าของสหรัฐฯ) ลดลง 500,000 บาร์เรล ด้านปริมาณสํารองน้ํามันเบนซินลดลง 1.2 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ที่ผ่านมา (คาตลดลง 1.3 ล้านบาร์เรล) และ ปริมาณสํารองน้ํามันกลัน (ฮีตติ้งออยล์และน้ํามันดีเซล) เพิ่มขึ้น 100,000 บาร์เรลในสัปดาห์ที่ผ่านมา (คาตลดลง 1.2 ล้านบาร์เรล) / ออโตเมติก ดาต้า โพรเซสซิ่ง อิงค์ (ADP) รายงานการจ้างงานของภาคเอกชนสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเพียง 132,000 ตําแหน่ง ในเดือน ส.ค. (คาด 300,000 ตําแหน่ง) หลังจากเพิ่มขึ้น 270,000 ตําแหน่งในเดือน ก.ค. / ดัชนี ผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิต เดือน ส.ค. อยู่ที่ระดับ 49.4 จุด เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากเดือน ก.ค. ที่ 49 จุด แต่ ดัชนี PMI อยู่ที่ระดับต่ํากว่า 50 ติดต่อกันเป็นเดือนที่ 2 ซึ่งบ่งชี้ว่าภาคการผลิตของจีนยังคงอยู่ในภาวะหดตัว อัน เนื่องมาจากผลกระทบของโรคโควิด-19 วิกฤตพลังงาน และวิกฤตภาคอสังหาริมทรัพย์
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Asia Wealth Securities