ข่าวเด่น
เสนอซื้อเสนอขาย
ประเภทตราสารทั้งหมด

โปรดลองค้นหาใหม่อีกครั้ง

0
เวอร์ชันเนื้อหาแบบไม่มีโฆษณา อัพเกรดประสบการณ์การใช้งานเว็บไซต์ Investing.com ของคุณ ประหยัดสูงถึง 40% อัพเกรดเดี๋ยวนี้

กนง. มีมติ 6:1 “ขึ้น” ดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% สู่ระดับ 0.75%

th.investing.com/analysis/article-200441327
กนง. มีมติ 6:1 “ขึ้น” ดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% สู่ระดับ 0.75%
โดย Poon Panichpibool   |  Aug 10, 2022 16:34
บันทึกแล้ว ดู รายการที่ได้บันทึก.
ได้บันทึกบทความนี้ไว้เรียบร้อยแล้วใน รายการที่ได้บันทึก ของคุณ
 

กนง. มีมติ 6:1 “ขึ้น” ดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% สู่ระดับ 0.75% หลังเศรษฐกิจฟื้นตัวดีขึ้นชัดเจนและเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง

  • Bank of Thailand Benchmark Interest Rate

Actual: 0.75% Previous: 0.50%

KTBGM: 0.75% Consensus: 0.75%

  • กนง. มีมติ 6 ต่อ 1 ให้ “ขึ้น” ดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% สู่ระดับ 0.75% ตามคาด หลังเศรษฐกิจฟื้นตัวดีขึ้นชัดเจนและจะกลับสู่ระดับก่อน COVID-19 ได้ในสิ้นปีนี้ ส่วนเงินเฟ้อก็ยังอยู่ในระดับสูง ทำให้นโยบายการเงินที่ผ่อนคลายพิเศษมีความจำเป็นน้อยลง ขณะที่คณะกรรมการ 1 ท่าน เห็นควรให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.50% เพื่อลดความเสี่ยงที่ต้องเร่งขึ้นดอกเบี้ยนโยบายในอนาคต

  • เราปรับมุมมองใหม่ว่า กนง. จะทยอยขึ้นดอกเบี้ยครั้งละ 0.25% ในทุกครั้งการประชุมที่เหลือในปีนี้ ทำให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายจะแตะระดับ 1.25% ณ สิ้นปีนี้ ส่วนในปีหน้า เรามองว่า การเร่งขึ้นดอกเบี้ยหรือขึ้นหลายครั้งอาจทำได้ยากมากขึ้น หลังเศรษฐกิจหลักมีโอกาสชะลอตัวหนักและเข้าสู่ภาวะถดถอย จึงคงมองว่า กนง. อาจขึ้นดอกเบี้ยถึงระดับ 1.75% ทั้งนี้ กนง. อาจเร่งขึ้นดอกเบี้ยมากกว่าคาดได้ หากคาดการณ์เงินเฟ้อระยะปานกลางเร่งตัวขึ้นชัดเจน หรือ เกิดภาวะเงินทุนไหลออกรุนแรง

แม้ กนง. จะทยอยขึ้นดอกเบี้ย แต่เรามองว่า ธนาคารพาณิชย์อาจชะลอการขึ้นดอกเบี้ยเงินกู้ไปก่อน หรือ หากขึ้นก็อาจขึ้นในสัดส่วนที่น้อยกว่าในอดีต เพื่อลดผลกระทบต่อลูกหนี้ในจังหวะที่เศรษฐกิจทยอยฟื้นตัว อนึ่ง เรามองว่า ธนาคารพาณิชย์มีโอกาสขึ้นดอกเบี้ยเงินกู้ราว 0.40% ในต้นปีหน้า หลังอัตราเงินนำส่งจากสถาบันการเงินเข้ากองทุนฟื้นฟูและพัฒนาระบบสถาบันการเงิน (FIDF) จะกลับสู่ระดับ 0.46% ตามปกติ

  • การประชุมครั้งถัดไป: 28 กันยายน 2565

กนง. มีมติ 6 ต่อ 1 ให้ “ขึ้น” ดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% สู่ระดับ 0.75% โดยคณะกรรมการ 1 ท่าน เห็นควรให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.50% เพื่อลดความเสี่ยงที่ต้องเร่งขึ้นดอกเบี้ยในอนาคตหากจำเป็น

  • กนง. คงมุมมองว่า เศรษฐกิจมีแนวโน้มฟื้นตัวต่อเนื่องและอาจดีกว่าที่เคยประเมินไว้ หนุนโดยการกลับมาของนักท่องเที่ยวต่างชาติที่ดีกว่าคาด ส่วนการบริโภคภาคเอกชนก็ได้แรงหนุนจากตลาดแรงงานและรายได้ครัวเรือนที่ปรับตัวดีขึ้น ขณะที่ผลกระทบจากการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลกต่อไทยอาจยังไม่มากนัก ทำให้เศรษฐกิจไทยจะกลับไปสู่ระดับก่อน COVID-19 ได้ในปีนี้ นอกจากนี้ ในการประชุมครั้งนี้ กนง. ระบุว่า อัตราเงินเฟ้อทั่วไปมีแนวโน้มสูงตามที่เคยประเมินไว้ ก่อนที่จะทยอยลดลงสู่กรอบเป้าหมายได้ในปีหน้า ตามแรงกดดันเงินเฟ้อด้านอุปทานที่จะลดลง ขณะเดียวกัน อัตราเงินเฟ้อคาดการณ์ในระยะปานกลางยังคงอยู่ใกล้ระดับเดิม ซึ่งจากภาพการฟื้นตัวเศรษฐกิจที่ดีขึ้น บนภาวะเงินเฟ้อที่ยังคงสูงไปอีกระยะทำให้ กนง. จึงเห็นชอบให้ขึ้นดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% โดยมีคณะกรรมการ 1 ท่าน เห็นชอบให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.50% เพื่อลดความเสี่ยงที่ต้องเร่งขึ้นดอกเบี้ยในอนาคตและมองว่าการขึ้นดอกเบี้ยดังกล่าวจะไม่กระทบการฟื้นตัวเศรษฐกิจ

  • แม้ กนง. มองว่า เศรษฐกิจฟื้นตัวได้ดีขึ้น แต่ กนง. มองว่า การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายควรดำเนินการอย่างค่อยเป็นค่อยไป เพื่อให้เหมาะสมกับบริบทเศรษฐกิจและเงินเฟ้อในอนาคต โดย กนง. จะติดตามความเสี่ยงต่อการฟื้นตัวเศรษฐกิจไทยจากต้นทุนและค่าครองชีพที่สูงขึ้น พร้อมทั้ง ติดตามพัฒนาการเงินเฟ้อและการส่งผ่านต้นทุน รวมถึงเงินเฟ้อคาดการณ์อย่างใกล้ชิด

เราปรับมุมมองใหม่ว่า กนง. อาจเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ในทุกการประชุมที่เหลือของปีนี้ ก่อนที่จะขึ้นอีก 2 ครั้งในปีนี้ จบรอบดอกเบี้ยขาขึ้นที่ 1.75%

  • เรามองว่า ในการประชุมครั้งนี้ กนง. มีมุมมองต่อแนวโน้มเศรษฐกิจที่ดีขึ้นจากเดิม ดังจะเห็นได้จากการที่ กนง. มองว่า เศรษฐกิจไทยจะกลับสู่ระดับก่อน COVID-19 ได้ในปีนี้ ส่วนความกังวลเงินเฟ้อของ กนง. ก็ยังคงมีอยู่ แต่เรามองว่า แรงกดดันเงินเฟ้อไม่ได้สูงมากนัก หลังเงินเฟ้อคาดการณ์ระยะปานกลางยังคงอยู่ใกล้เคียงระดับเดิม ทำให้ เราคาดว่า กนง. จะเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยนโยบายอีก 2 ครั้ง ครั้งละ 0.25% สู่ระดับ 1.25% ในปีนี้ (เดิมมอง 1.00%)

  • อย่างไรก็ดี หากเศรษฐกิจไทยฟื้นตัวได้ดีขึ้นมากกว่าคาดและเงินเฟ้อคาดการณ์ระยะปานกลางเร่งตัวสูงขึ้นมาก ก็มีโอกาสที่ ในการประชุมที่เหลือของปีนี้ กนง. อาจตัดสินใจเร่งขึ้นดอกเบี้ย ครั้งละ 0.50% ตามที่มีเสียงโหวต 1 เสียงในการประชุมครั้งนี้ได้

  • ทั้งนี้ แม้ว่าเราจะปรับมุมมองว่า กนง. อาจขึ้นดอกเบี้ยในทุกครั้งของการประชุมปีนี้ แต่เราคงมุมมอง จุดสูงสุดของอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (Terminal Rate) ไว้ตามเดิม โดยเราคงมองว่า Terminal Rate ของไทย ที่ระดับ 1.75% เนื่องจากระดับดังกล่าวเป็นระดับที่เหมาะสมกับแนวโน้มเศรษฐกิจไทยและเพียงพอที่จะรองรับความเสี่ยงเศรษฐกิจหลักซบเซาหนักหรือถดถอยในช่วงกลางปี 2023 แต่หากเศรษฐกิจหลักไม่ได้เข้าสู่ภาวะถดถอย อาทิ เศรษฐกิจสหรัฐฯ ชะลอตัวลงแบบ Soft Landing อย่างที่เฟดคาดหวังไว้ เรามองว่า กนง. อาจชะลอการขึ้นดอกเบี้ยในช่วงเศรษฐกิจโลกมีปัญหา ก่อนที่จะทยอยเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยจนแตะระดับ 2.25% ได้ในปี 2024

  • ตลาดการเงินโดยรวมได้รับรู้มุมมองการทยอยขึ้นดอกเบี้ยของ กนง. ไปมากแล้วพอสมควร ทำให้การปรับนโยบายการเงินของ กนง. อาจไม่ได้ส่งผลกระทบต่อตลาดการเงินมากนัก อย่างไรก็ดี สิ่งที่ต้องติดตาม คือ แนวโน้มการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ของบรรดาธนาคารพาณิชย์ ซึ่งในอดีตที่ผ่านมา การปรับขึ้นของอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% มักจะตามมาด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ ราว 0.15% แต่ในรอบการขึ้นดอกเบี้ยครั้งนี้ เรามองว่า บริบทการฟื้นตัวของเศรษฐกิจนั้นแตกต่างจากรอบการขึ้นดอกเบี้ยในอดีต เพราะเศรษฐกิจเพิ่งจะเริ่มฟื้นตัวได้ดี แต่มีภาวะเงินเฟ้อสูงซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้ กนง. ขึ้นดอกเบี้ย ดังนั้น ธนาคารพาณิชย์อาจชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ไปก่อน เพื่อช่วยประคองการฟื้นตัวเศรษฐกิจและช่วยเหลือบรรดาลูกหนี้ และมีความเป็นไปได้ว่า หากธนาคารพาณิชย์ตัดสินใจขึ้นดอกเบี้ยเงินกู้ อัตราการขึ้นก็อาจจะน้อยกว่าในอดีต

  • แม้ว่า เราคาดว่า ธนาคารพาณิชย์จะชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ แต่ต้นทุนของธนาคารพาณิชย์ที่จะปรับตัวสูงขึ้นโดยอัตโนมัติในช่วงต้นปีหน้า จากการปรับขึ้น อัตราเงินนำส่งจากสถาบันการเงินเข้ากองทุนฟื้นฟูและพัฒนาระบบสถาบันการเงิน (FIDF) กลับสู่ระดับ 0.46% ตามปกติ ทำให้เรามองว่า มีโอกาสที่ ธนาคารพาณิชย์มีความจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ราว 0.40% ทันทีในต้นปีหน้า นอกจากนี้ เรามองว่า ธนาคารแห่งประเทศไทยอาจไม่เลื่อนการปรับขึ้น FIDF เพราะจะเป็นการยิ่งเพิ่มเติมภาระหนี้ให้กับประเทศในอนาคตโดยไม่จำเป็น อีกทั้งเศรษฐกิจไทยก็มีแนวโน้มฟื้นตัวได้ดีขึ้น จนทำให้ครัวเรือนและผู้ประกอบการมีความสามารถในการชำระหนี้ที่ดีขึ้นได้

MPC policy decision history
MPC policy decision history

กนง. มีมติ 6:1 “ขึ้น” ดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% สู่ระดับ 0.75%
 

บทความที่เกี่ยวข้อง

Poon Panichpibool
เงินเฟ้อเดือนกันยายน ชะลอลงสู่ระดับ 6.41% ตามราคาพลังงานที่ลดลง โดย Poon Panichpibool - Oct 05, 2022

เงินเฟ้อเดือนกันยายน ชะลอลงสู่ระดับ 6.41% ตามราคาพลังงานที่ลดลงต่อเนื่องและมาตรการลดภาระค่าครองชีพ Headline Inflation September 2022 Actual: 6.41% Previous: 7.86% KTBGM: 7.20%...

สิทธิเดช ประเสริฐรุ่งเรือง
วิเคราะห์ SET50, ทองคำ, ค่าเงินดอลลาร์, TFEX, ราคายาง ประจำวันที่... โดย สิทธิเดช ประเสริฐรุ่งเรือง - Oct 05, 2022

SET50 FUTURES STRATEGY คาด S50Z22 แกว่งตัวขึ้นทดสอบแนวต้านบริเวณ 946/949 ตาม ตลาดหุ้นภูมิภาคที่ปรับตัวขึ้นในเช้านี้ ด้วยปัจจัยหนุนจาก ต าแหน่ง งานเปิดใหม่ของสหรัฐที่ออกมาต...

Adipong Pathomsoontornchai
ตลาดหุ้นทั่วโลกร่วงลง ทำให้ราคาทองคำ และ BTC ยังคงฟื้นตัวขึ้นไม่ได้... โดย Adipong Pathomsoontornchai - Sep 16, 2022

หุ้นยุโรปเปิดตลาดในแดนลบวันนี้ เนื่องจากนักลงทุนวิตกกังวลเกี่ยวกับคำเตือนเรื่องเศรษฐกิจถดถอย และคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด)...

กนง. มีมติ 6:1 “ขึ้น” ดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% สู่ระดับ 0.75%

แสดงความคิดเห็น

หลักเกณฑ์คำแนะนำสำหรับการแสดงความคิดเห็น


เราสนับสนุนให้ท่านได้ใช้ช่องทางการแสดงความคิดเห็นนี้เพื่อสื่อสารสัมพันธ์กับผู้ใช้เว็บไซต์อื่นๆ เพื่อแลกเปลี่ยนในทัศนคติและสอบถามข้อสงสัยกับผู้เขียนและสอบถามซึ่งกันและกัน อย่างไรก็ตามเพื่อให้การสื่อสารสัมพันธ์นี้เป็นไปอย่างเรียบร้อยที่เราทุกคนต้องการและคาดหวังดังนี้กรุณาพึงระลึกในข้อปฏิบัติดังต่อไปนี้:  

  • มีเนื้อหาสาระ การสนทนาควรมีเนื้อหาสาระที่น่าสนใจ
  • เอาใจใส่และตรงประเด็น กรุณาโพสต์ในเนื้อหาสาระที่เกี่ยวข้องกับหัวเรื่องที่กำลังอภิปราย
  • ให้เกียรติ แม้ในการแสดงความคิดเห็นเชิงลบก็ตามควรต้องกระทำในลักษณะสร้างสรรค์และสุภาพ
  • ใช้สไตล์การเขียนมาตรฐานทั่วไป ที่รวมถึงการใช้เครื่องหมายวรรคตอนและตัวอักษรใหญ่เล็ก
  • หมายเหตุ: ข้อความและลิงค์ประเภทสแปมและ/หรือเพื่อการส่งเสริมการขายที่ปรากฎในการแสดงความคิดเห็นจะถูกลบทิ้ง
  • หลีกเลี่ยงการลบหลู่ การให้ร้ายผู้อื่น และการกล่าวโจมตีโดยส่วนตัว ที่กระทำต่อผู้เขียนเนื้อหาในเว็บหรือต่อผู้ใช้เว็บไซต์คนอื่น
  • เฉพาะภาษาไทยเท่านั้น สามารถแสดงความคิดเห็นเป็นภาษาไทยเท่านั้น

ผู้ที่โพสต์เนื้อหาข้อความสแปมหรือใช้เว็บไซต์นี้ไปในทางผิดจะถูกลบรายชื่อทิ้งจากเว็บไซต์และถูกปิดกั้นการลงทะเบียนเป็นสมาชิกในอนาคตซึ่งเป็นไปตามดุลพินิจของเว็บไซต์ Investing.com

เขียนบรรยายความคิดของคุณได้ที่นี่
 
คุณแน่ใจว่าต้องการลบกราฟนี้?
 
โพสต์
และโพสต์บน :
 
แทนที่กราฟที่แนบมาด้วยกราฟใหม่ ?
1000
ความสามารถในการแสดงความคิดเห็นของคุณถูกระงับในขณะนี้เนื่องจากมีรายงานเชิงลบจากผู้ใช้เว็บไซต์ ผู้ดูแลเพจของเราจะทบทวนสถานะของคุณ
กรุณารอสักครู่ก่อนที่จะแสดงความคิดเห็นอีกครั้ง
ขอบคุณสำหรับความคิดเห็นของคุณ ความคิดเห็นของคุณทั้งหมดจะอยู่ระหว่างการอนุมัติจากผู้ดูแลระบบ ดังนั้นอาจใช้เวลาระยะหนึ่งก่อนที่จะปรากฎบนเว็บไซต์ของเรา
 
คุณแน่ใจว่าต้องการลบกราฟนี้?
 
โพสต์
 
แทนที่กราฟที่แนบมาด้วยกราฟใหม่ ?
1000
ความสามารถในการแสดงความคิดเห็นของคุณถูกระงับในขณะนี้เนื่องจากมีรายงานเชิงลบจากผู้ใช้เว็บไซต์ ผู้ดูแลเพจของเราจะทบทวนสถานะของคุณ
กรุณารอสักครู่ก่อนที่จะแสดงความคิดเห็นอีกครั้ง
เพิ่มกราฟไว้ในคอมเมนต์
ยืนยันการบล็อก

คุณแน่ใจหรือว่าคุณต้องการบล็อก %USER_NAME%?

เมื่อทำการบล็อก คุณและ %USER_NAME% จะไม่สามารถเห็นโพสต์ของแต่ละฝ่ายบนเว็บไซต์ Investing.com ได้

%USER_NAME% ได้ถูกเพิ่มเข้าไปใน Block List ของคุณแล้ว

เนื่องจากคุณเพิ่งยกเลิกการบล็อกบุคคลนี้ คุณต้องรอ 48 ชั่วโมงก่อนการบล็อกอีกครั้ง

รายงานความคิดเห็นนี้

ฉันรู้สึกว่าความคิดเห็นนี้

ความคิดเห็นได้รับการติดธงเตือน

ขอบคุณ!

รายงานของคุณได้ถูกส่งไปยังผู้ดูแลบอร์ดของเราเพื่อการทบทวน
สมัครสมาชิกด้วย Google
หรือ
สมัครสมาชิกด้วยอีเมล