Investment Ideas:
ภาพรวมการลงทุน: คาด SET วันนี้ Sideway ต่อเนื่อง เน้นหุ้นกลุ่มโรงไฟฟ้า - เราคาดว่า SET วันนี้ จะเคลื่อนไหว ในกรอบ 1,580-1,625 จุด เราคาดว่า SET จะยังเคลื่อนไหวในลักษณะ Sideway ต่อเนื่อง ปัจจัยที่เรามองเป็น บวกเล็กน้อยต่อภาพรวมการบลงทุนระยะสั้น มาจาก (1) ทางจีนประกาศขยายเวลาการซ้อมรบออกไปถึงวันที่ 8 ก.ย. เรามองประเมินว่า Fund Flow ที่จะไหลกลับสู่ตลาดหุ้นในภูมิภาคเอเชียใต้ และ (2) ความกังวลต่อการเร่ง ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ เริ่มลดลง โดย Market Consensus เริ่มลดน้ําหนักความเป็นไปได้ที่เฟดจะเร่งปรับ ขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระดับ 75bps ในรอบการประชุม 20-21 ก.ย. จากการคาดหมายรายงานเงินเฟ้อ เดือน ก.ค. เพิ่มขึ้นในอัตราที่ลดลงจากเดือน มิ.ย. โดยเงินเฟ้อสหรัฐฯ มีกําหนดรายงานวันที่ 10 ส.ค. ในภาวะดังกล่าวเรา แนะนําลงทุนหุ้นในกลุ่ม Defensive หุ้นในกลุ่มไฟฟ้า และหุ้นในกลุ่มเปิดเมืองที่ Valuation อยู่ในระดับต่ํา มี Upside สัปดาห์นี้ยังคงต้องติดตามการรายงานผลประกอบการ โดยเฉพาะหุ้นในกลุ่ม PTT (BK:PTT) ที่จะทยอยประกาศผล ประกอบการในสัปดาห์นี้ รวมไปถึง การประชุม กนง. และรายงานเงินเฟ้อสหรัฐฯ วันที่ 10 ส.ค. ต่อด้วยการ รายงาน GDP ในช่วง 2Q65 ของอังกฤษ และ Oil Market Report ของกลุ่ม OPEC ในวันที่ 11 ส.ค. กลยุทธ์การลงทุน หุ้นในพอร์ต 60% เรายังชอบหุ้น Anti-Commodity เน้นโรงไฟฟ้า เลือก BDMS BAFS BEM BGRIM GPSC PTG 0SP เป็นหุ้นเด่น - กลยุทธ์การลงทุน เราปรับเพิ่มน้ําหนักการลงทุนในหุ้นจาก 50% เป็น 60% ของพอร์ต โดยเราแนะนําลงทุนหุ้นในกลุ่ม Defensive เลือก EGCO GULF BDMS BH ADVANC หุ้นเปิดเมืองเปิดประเทศ เรา เลือก BAFS BEM MINT MAJOR BEM MBK MAKROCPALL VGI และหุ้นในกลุ่ม Anti-Commodity เราเลือก BGRIM GPSC PTG SUSCO TASCO SCGP CBG 0SP รวมไปถึงเก็งกําไรหุ้นในกลุ่มธนาคาร ได้ Sentiment เชิงบวก จากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในประเทศ เลือก SCB KBANK (BK:KBANK) และ BBL เป็นหุ้นเด่น สัปดาห์นี้ติดตาม การประชุม กนง. ของไทย รายงานเงินเฟ้อ (CPI) สหรัฐฯ Monthly Report OPEC เดือน ส.ค. และ รายงาน GDP ใน 2Q65 ของอังกฤษ - 9 ส.ค. : อังกฤษ - ดัชนียอดขายปลีกจากสมาคมผู้ค้าปลีกแห่งอังกฤษ (BRC) เดือน ก.ค. / สหรัฐฯ - ผลิตภาพนอกภาคการเกษตร (Nonfarm Productivity) ใน 2Q65 (คาดลดลง 4.6%QoQ) และต้นทุนแรงงานต่อหน่วย ใน 2Q65 (คาตเพิ่มขึ้น 96QoQ) / 10 ส.ค. : ไทย - การประชุม กนง. ของธนาคารแห่ง ประเทศไทย (คาดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25bps เป็น 0.75%) / จีน - ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือน ก.ค. (คาดลดลง 0.16MoM แต่เพิ่มขึ้น 2.49%YoY) และดัชนีผู้ผลิต (PPI) เดือน ก.ค. (คาดเพิ่มขึ้น 69%YoY) / สหรัฐฯ: ดัชนี ราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (Core CPI) เดือน ก.ค. (คาดเพิ่มขึ้น 0.59% MoM และเพิ่มขึ้น 6.1%YoY) ดัชนีราคาผู้บริโภค ทั่วไป (CPI) เดือน ก.ค. (คาดเพิ่มขึ้น 0.29%MoM และเพิ่มขึ้น 8.79%YoY) และรายงานปริมาณสํารองน้ํามันดิบสหรัฐฯ รวมทั้งปริมาณสํารองน้ํามันดิบ ณ จุดส่งมองเมือง Cushing / 11 ส.ค. : ญี่ปุ่น - ตลาดหุ้นปิดทําการ เนื่องในวัน Mountain Day / อังกฤษ - ดัชนีดูลราคาบ้านจากสถาบัน RICS เดือน ก.ค. รายงาน OPEC Monthly Report จํานวน คนที่ยืนขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก (คาด 2.63 แสนตําแหน่ง) และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือน ก.ค. (คาดเพิ่มขึ้น 0.396MoM) // 12 ส.ค. : ไทย - SET ปิดทําการ เนื่องในวันพระราชสมภพของพระราชินี / อังกฤษ - รายงาน GDP ในช่วง 2Q65 (คาดลดลง 0.29% MoM แต่เพิ่มขึ้น 2.8%YoY) และดุลการค้า เดือน มิ.ย. (คาดขาดดุล 212 หมื่นล้าน ปอนด์) / ยูโรโซน : ดัชนีภาคการผลิตอุตสาหกรรม เดือน มิ.ย. / สหรัฐฯ : ดัชนีราคาส่งออกเดือน ก.ค. (คาตลดลง 0.46MoM) ดัชนีราคาสินค้านําเข้าเดือน ก.ค. (คาดลดลง 16MoM) และ ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค รัฐมิชิแกน เดือน ส.ค. (คาด 52.2 จุด เพิ่มขึ้นจากเดือน ก.ค. ที่ 51.5 จุด)
ผลตอบแทนพันธบัตรปรับลด เอื้อต่อการลงทุนในธุรกิจไฟฟ้า เลือก GULF GPSC BGRIM เป็นหุ้นเด่น - ผลตอบแทน ตลาดพันธบัตรปรับลดลงต่อเนื่อง ล่าสุดอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯอายุ 2 ปีและ 10 ปี ลงมาอยู่ที่ระดับ 3.209496 และ 2.7596 ตามลําดับ ขณะที่ประเด็นที่น่าติดตามอยู่ที่การรายงานเงินเฟ้อสหรัฐฯ วันที่ 10 ส.ค. โดย Market Consensus คาดว่ารายงานเฟ้อทั่วไป เดือน ก.ค. จะเพิ่มขึ้น 8.79%YoY ลดลงจากเดือน มิ.ย. ที่ 9.1%YoY อย่างไรก็ตามคาดการณ์ CPI พื้นฐาน (ไม่รวมหมวดอาหารและพลังงาน) เดือน ก.ค. ปรับเพิ่มขึ้น 6.16 ยังคงเพิ่มขึ้น ต่อเนื่องจากเดือน มิ.ย. ที่ 5.9% ประเด็นดังกล่าวเรามองเป็นบวกต่อการลงทุนหุ้นในกลุ่ม Defensive โดยเฉพาะหุ้นใน กลุ่มผู้ผลิตไฟฟ้า ได้แก่ EGCO RATCH GULF GPSC BGRIM BPP และ BCPG Earnings Results: GPSC (ซื้อ ,ราคาเป้าหมาย 84 บาท) มีการฟื้นตัวชัดเจน หลังรายงาน 2Q65 ฟื้นตัว QoQ - รายงานกําไรสุทธิ 2Q65 อยู่ที่ 684 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12796QoQ แต่ลดลง 589%YoY กําไรปรับเพิ่ม QoQ เป็นผลมา จาก (1) ส่วนแบ่งกําไรจากไซยะบุรีเพิ่มขึ้น (2) กําไรจากกลุ่มธุรกิจ SPP ที่เพิ่มขึ้น และ (3) รายได้ค่าความพร้อมจ่าย (AP) และอัตรากําไรขั้นต้น ของกลุ่ม IPP ปรับเพิ่ม ต้นทุนเชื้อเพลิงที่เพิ่ม ยังเป็นปัจจัยที่ทําให้กําไรสุทธิ 2Q65 ลดลง YoY ประเด็นปรับเพิ่มค่า Ft ยังต้องรอ แต่เราเชื่อว่ายังมีโอกาสปรับเพิ่ม แนวโน้ม 3Q65 ฟื้นตัวต่อ และเชื่อว่า แนวโน้ม 2H65 ดีกว่า HoH เรายังคงแนะนํา “ซื้อ” ราคาเป้าหมายที่ 86 บาท ปัจจัยทางเทคนิค - หุ้นแนะนําทางเทคนิค ได้แก่ & PTT (แนวต้าน 37.50-39.00 / แนวรับ 36.25-35.5/Stop loss 34.25) & GPSC (แนวต้าน 73.25-75.00 / แนวรับ 71.00-70.25/Stop loss 68.00) # AMATA (แนวต้าน 20.0-20.3/ แนวรับ 19.1-18.8/Stop loss 18.2) SET วานนี้ปิดฟื้นตัวในช่วงท้ายตลาด จากแรงซื้อต่างชาติหนุน - SET วานนี้ (8 ส.ค.) ปิดที่ระดับ 1,608.87 จุด เพิ่มขึ้น 7.78 จุด (+0.49%) มูลค่าการซื้อขายราว 63,266.08 ล้าน (สูงสุด 1,608.88 จุด และต่ําสุดที่ 1,589.62 จุด) SET ขาต ปัจจัยบวกหนุนที่ชัดเจน ทําให้การซื้อขายตลอดทั้งวันอยู่ในแดนลบ อย่างไรก็ตาม SET กลับมาฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง ในช่วงท้ายตลาด จาก Sentiment เชิงบวกของตลาดหุ้นในยุโรปที่เปิดทําการในแตนบวก รวมทั้ง Dow Jones Future ที่เริ่มกลับมาฟื้นตัว ขณะที่การประกาศขยายเวลาการซ้อมรบของจีน ทําให้ Fund Flow ไหลกลับเข้าสู่ตลาดหุ้นเอเซีย ใต้อย่างชัดเจน
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Asia Wealth Securities