Daily Strategy.....คาด SET วันนี้ฟื้นตัว

Investment Ideas:

ภาพรวมการลงทุน: คาด SET วันนี้ฟื้นตัว แต่ยังคงต้องระมัดระวังความผันผวนในกรอบขาลงจากนี้ไป 1 เดือน - เราคาดว่า SET วันนี้ 1,525-1,550 จุด คาด SET ฟื้นตัวตามตลาดหุ้นต่างประเทศ หลังรายง งานเงินเฟ้อยูโรโซน ออกมาตามคาดที่ 8.6% รวมไปถึง SET ที่ปรับลดลงกว่า 2.5% ในช่วง 2 สัปดาห์ ที่ผ่านมา ทําให้ Valuation ของตลาดน่าสนใจ อย่างไรก็ตามเราประเมินว่าในช่วงจากนี้ไป 1 เดือน ความผันผวนในกรอบขาลงยังคงมีอยู่ จากการเร่งปรับขึ้นของอัตราดอกเบี้ย ติดตามการประชุม ECB (21 ก.ค.) เราคาดว่า ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกในรอบ 11 ปี เพื่อสกัดเงินเฟ้อ รวมไป ถึงการประชุม FOMC (26-27 ก.ค.) และการประชุม กนง. (10 ส.ค.) เป็นปัจจัยกดดันตลาด SET วานนี้ ยังคงปรับลดลง จากความกังวลสถานการณ์เมียนมา และการเร่งปรับขึ้นดอกเบี้ย

- SET วานนี้ ปิดที่ระดับ 1,533.43 จุด ลดลง 11.38 จุด (-0.74%) มูลค่าการซื้อขายราว 57,674.57 ล้านบาท (สูงสุด 1541.55 จุด และต่ําสุดที่ 1,520.77 จุด) SET ยังคงปรับลดลงมากกว่าคาด หลังมีประเด็นความกังวลต่อ ภาพรวมเศรษฐกิจของประเทศเมียนมา อาจส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นไทย ขณะที่การลงทุนยังเป็นไปอย่าง ระมัดระวังเพื่อรอดูรายงานเงินเฟ้อ ECB รวมไปถึงการประชุม ECB (21 ก.ค.) และ FOMC (สัปดาห์หน้า) ซึ่งตลาดคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย กลยุทธ์การลงทุน หุ้นในพอร์ต 40% แนะนําเก็งกําไรหุ้นในกลุ่มพลังงาน - กลยุทธ์การลงทุน เรายังคงให้ น้ําหนักการลงทุนในหุ้น 40% ของพอร์ต เรายังคงให้น้ําหนักหุ้นในกลุ่ม Defensive Stock มากที่สุด เลือก หุ้นในกลุ่มโรงไฟฟ้า เราเลือก CKP EGCO RATCH GULF GPSC BGRIM และหุ้นในกลุ่มโรงพยาบาล เรา เลือก BH BDMS รวมไปถึงหุ้นในกลุ่ม Theme การลงทุนหลักได้แก่ หุ้นได้ประโยชน์จากค่าเงินบาทอ่อนค่า เราเลือก MEGA SAPPE TFG SMPC CPF กลุ่มค้าปลีกและอุปโภคบริโภค เราเลือก CPN MBK MAKRO GLOBAL HMPRO และหุ้นเปิดประเทศ เราเลือก AOT (BK:AOT) BAFS ERW MINT CENTEL SHR VRANDA การ ฟื้นตัวของราคาน้ํามันดิบ เราแนะเก็งกําไร หุ้นในกลุ่มพลังงาน เลือก PTTEP PTT (BK:PTT) SPRC และ TOP

สัปดาห์นี้ติดตาม การประชุม BOI และ ECB รวมทั้งรายงานเงินเฟ้อญี่ปุ่น และยูโรโซน และรายงาน PMl ทั่วโลก - 20 ก.ค. : ยูโรโซน - บัญชีเดินสะพัดของยุโรป (Current Account) เดือน พ.ค. / สหรัฐฯ - ยอดขายบ้านมือสองของสหรัฐฯ (Existing Home Sales) เดือน มิ.ย. (คาด 5.4 ล้านหลัง) รายงานปริมาณ สํารองน้ํามันดิบ และรายงานปริมาณสํารองน้ํามันดิบที่เมือง Cushing / เยอรมนี - ดัชนีผู้ผลิต (PPI) เยอรมนี เดือน มิ.ย. (คาด 11%MoM) // 21 ก.ค. : ยูโรโซน - การประชุมธนาคารกลางยุโรป (ECB) คาด จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากของสถาบันการเงินที่ฝากไว้กับธนาคารกลาง 25bps เป็น -0.25% / สหรัฐฐ - ดัชนีภาวะธุรกิจจากธนาคารกลางรัฐฟิลาเดลเฟีย เดือน ก.ค. ดัชนีการจ้างงานจากธนาคารกลาง รัฐฟิลาเดลเฟีย เดือน ก.ค. / ญี่ปุ่น - รายงานดุลการค้า (คาดขาดดุล 1.5 ล้านล้านเยน) การประชุมการ ประชุมธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOI) // 22 ก.ค. : สหรัฐฯ - ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิต เดือน ก.ค. (คาด 52 จุด ลดลงจากเดือน มิ.ย. ที่ 52.7 จุด) / ยูโรโซน - ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการ ผลิต เดือน ก.ค. (คาด 51 จุด ลดลงจากเดือน มิ.ย. ที่ 521 จุด) / ญี่ปุ่น - ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิต เดือน ก.ค. และรายงานดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐานแห่งชาติ เดือน มิ.ย. (คาดเพิ่มขึ้น 2.2%YoY) / เยอรมนี - ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิต เดือน ก.ค. (คาด 51 จุด ลดลงจาก เดือน มิ.ย. ที่ 52 จุด) บทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานวันนี้ - Earnings Preview: TOP และ PTTGC Earnings Preview: TOP (เก็งกําไร,ราคาเป้าหมาย 60.0 บาท) คาดกําไร 2Q65 ปรับทั้ง QoQ และ YoY - คาดกําไรสุทธิ 2Q65 เพิ่มขึ้น 2066QoQ และเพิ่มขึ้น 936%YoY ปัจจัยหนุนมากจาก

(1) ค่าการกลันที่ ปรับเพิ่มอย่างมีนัยสําคัญ

(2) กําลังกลั่นรวมที่เพิ่มขึ้น และ

(3) กําไรจากการขาย GPSC ยังมี Hedging Loss จํานวนมาก จํากัดการฟื้นตัวของผลประกอบการ แนวโน้มค่าการกลั่นจะเริ่มลดลง เป็นลบต่อกําไร สุทธิ 3Q65 ขาดปัจจัยบวกหนุน ค่าการกลันเริ่มลด Spread ปิโตรเคมียังฟื้นจํากัด แต่ Valuation น่าสนใจ ให้ Dividend Yield สูงถึง 8.49% แนะนํา “เก็งกําไร” Earnings Preview: PTTGC (ซื้อ,ราคาเป้าหมาย 58.0 บาท) ปี 65 ยังมีปัจจัยกดดันจาก Spread Petro ที่ อ่อนแอ - คาดกําไรสุทธิ 2Q65 อ่อนแอ ลดลงทั้ง QoQ และ YoY

ปัจจัยลบกดดันมาจาก

(1) การรับรู้ Hedging Loss จํานวนมาก

(2) อัตราผลิตปิโตรเคมีลดลง เนื่องจากมีแผนหยุดซ่อม และ

(3) ต้นทุนผลิต เพิ่ม กดดัน EBITDA Margin ในธุรกิจหลัก

ปัจจัยหนุนกําไร 3Q65 ฟื้นตัว

(1) ราคาและส่วนต่างราคาปิโตร เคมี เริ่มทยอยุฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป

(2) อัตราผลิตเพิ่ม หลังแผนหยุดซ่อมลดลง และ

(3) Hedging Loss ลดลง เชื่อกําไร 2Q65 เป็นจัดต่ำสุดของปี 2565 แนะนํา “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 58 บาท

ปัจจัยทางเทคนิค - แนะนํา ได้แก่ ๒ KUMWEL (แนวต้าน 3.28-3.36 / แนวรับ 3.14-3.10/Stop loss 2.90) © SISB (แนวต้าน 12.5-13.3/ แนวรับ 11.6-11.3/Stop loss 10.6) @ MTC (แนวต้าน 46.25-47.75 / แนวรับ 44.00-42.75/Stop loss 40.50)

บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Asia Wealth Securities