SET ยังมีปัจจัยเงินเฟ้อกดดัน

Investment Ideas: • ภาพรวมการลงทุน: คาด SET ยังมีปัจจัยเสี่ยงกดดัน - เราคาดว่า SET วันนี้ จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,525 - 1,550 จุด SET ยังคงมีปัจจัยเสียงกดดันทั้งจากภาวะเงินเฟ้อในประเทศที่เร่งตัว โดยเราคาดว่าอัตราเงินเฟ้อ ของไทย จะทําจุดสูงสุดในช่วงเดือน ก.ย. (รายงานเงินเฟ้อเดือน ต.ค.) รวมไปถึงปัจจัยเสี่ยงจากสถานการณ์โค วิด-19 ในประเทศและจีน ที่กลับมาแพร่ระบาดเพิ่มขึ้น ซึ่งจะเป็น Sentiment เชิงลบกดดัน SET ปัจจัยเสียง จากสถานการณ์โควิด-19 ที่กลับมาแพร่ระบาดเพิ่มขึ้น กระทบ Sentiment การลงทุนหุ้นใน Theme เปิด เมือง เปิดประเทศ รวมไปถึงแนวโน้มค่าการกลันที่เริ่มอ่อนตัวลดลงเมื่อเทียบรายสัปดาห์ จะเป็นปัจจัยกดดัน หุ้นในกลุ่มธุรกิจโรงกลั่นที่ฟื้นตัวได้ดีในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา รวมไปถึงพลังงานต้นน้ํา หลังมีสัญญาณเศรษฐกิจ ถอถอย โดยเฉพาะในสหรัฐฯ ที่เกิดภาวะ inverted yield curve เรากลับมาแนะนําหุ้นในกลุ่ม AntiCommodity รวมไปถึงหุ้น Defensive ที่เรากลับมาให้น้ําหนักทั้งโรงพยาบาล และโรงไฟฟ้า SET วานนี้ ปรับลดลงจากความกังลต่อค่าเงินบาทที่อ่อนค่า อัตราเงินเฟ้อที่เร่งตัว และสถานการณ์การแพร่ ระบฏดโควิด-19 ในประเทศ รอบใหม่

- SET วานนี้ปิดที่ระดับ 1,541.30 จุด ลดลง 18.97 จุด (-1.226) มูลค่าการซื้อขาย 76,714.43 ล้านบาท (สูงสุด 1,569.96 จุด และต่ําสุด 1,539.32 จุด) SET ปรับลดลง สะท้อนความกังวลต่อภาวะเงินเฟ้อภายในประเทศที่เร่งตัวขึ้น เงินบาทที่อ่อนค่า และการกลับมาแพร่ระบาด ของโควิด-19 ระลอกใหม่ โดยเฉพาะประเด็นเงินเฟ้อ ที่คาดว่าจะยังไม่ถึงจุดสูงสุดในระยะใกล้ ยิ่งเป็นปัจจัย กดดันภาพรวมการลงทุน จากความกังวลต่อการที่ กนง. จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ก่อนการ ประชุมเดือน ส.ค. กลยุทธ์การลงทุน หุ้นในพอร์ต 40% หุ้นกลุ่ม Anti-commodity เริ่มกลับมาน่าสนใจ - กลยุทธ์การลงทุน เรา ยังคงให้น้ําหนักการลงทุนในหุ้น 40% ของพอร์ต เราเพิ่มน้ําหนักการลงทุนหุ้นในกลุ่ม Defensive โดยเฉพาะ กลุ่มธุรกิจโรงไฟฟ้าอย่าง RATCH EGCOCKP BGRIM GPSC GULF และกลุ่มโรงพยาบาลที่กลับมาได้ ประโยชน์จากสถานการณ์โควิด-19 ที่กลับมาระบาดอีกครั้ง เราเลือก CHG BCH BH BDMS และแนะนําเก๋ง กําไร ระยะสั้น หุ้น STGT เรากลับมาให้ความสนใจหุ้นในกลุ่ม Anti-Commodity อย่าง BJC OSP RBF BGRIM GPSC TOA PTG SUSCO GFPT EPG สัปดาห์นี้ติดตามรายงานการประชุม FOMC (7 ก.ค.) - 6 ก.ค. : อังกฤษ - ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการ ก่อสร้าง (Construction PMI) เดือน มิ.ย. (คาด 55.0 จุด) / สหรัฐฯ - ดัชนี PMI ภาคการบริการจากสถาบัน ไอเอสเอ็ม (ISM) เดือน มิ.ย. (คาด 54.5 จุด) ตําแหน่งงานว่างเปิดใหม่จาก JOLTS เดือน พ.ค. (คาด 11.05 ล้านตําแหน่ง) //.7 ก.ค. : รายงานการประชุมของคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) การเปลี่ยนแปลงในการจ้างงานภาคนอกภาคเกษตรกรรมจาก ADP เดือน มิ.ย. (คาด 2 แสน ตําแหน่ง) จํานวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก (คาด 2.3 แสนตําแหน่ง) รายงานปริมาณสํารอง น้ํามันดิบ (คาดลดลง 5.69 แสนบาร์เรล) // 8 ก.ค. : การจ้างงานนอกภาคการเกษตร เดือน มิ.ย. (คาด 2.7 แสนตําแหน่ง) และอัตราการว่างงานเดือน มิ.ย. (คาดอยู่ที่ 3.6%)

สัญญาณ Recession ในสหรัฐฯ กดดันภาพรวมการลงทุน หลังตลาดพันธบัตรเกิด inverted yield,curve อีกครั้ง - ตลาดพันธบัตรกลับมามีสัญญาณ inverted yield curve อีกครั้ง โดยรอบนี้เรากลับมาให้น้ําหนัก ต่อสัญญาณดังกล่าว เนื่องจาก inverted yield curve ที่เกิดขึ้นเป็นผลจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรใน ระยะยาว ลดลงต่ํากว่าระยะสั้น (US Bond Yield 2 ปี และ 10 ปี อยู่ที่ 2.8225% และ 2.8186) แตกต่าง จากรอบก่อนที่เป็นการเร่งตัวของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรในระยะสั้น (สะท้อนการเร่งปรับขึ้นอัตรา ดอกเบีย) inverted yield curve ในรอบนี้ สะท้อนว่านักลงทุนขาดความเชื่อมั่นต่อภาพรวมเศรษฐกิจใน ระยะสัน สอดคล้องกับรายงานของเฟดสาขาแอตแลนตา ที่เปิดเผยแบบจําลองคาดการณ์ GDPNow ล่าสุด คาดว่า GDP สหรัฐฯ หดตัว 2.1% ในช่วง 2Q65 (เดิมคาดหดตัว 1.09%) เป็นการหดตัวต่อเนื่องจาก 1Q65 ที่ หดตัว 1.66 สัญญาณดังกล่าวสะท้อนว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ เข้าสู่ภาวะถดถอย โดยเฟดสาขาแอตแลนตา จะ รายงานตัวเลขคาดการณ์ GDPNow ครั้งใหม่ ในวันที่ 7 ก.ค. รายงานตัวเลขทางด้านเศรษฐกิจที่สําคัญ - สํานักงานนโยบายและยุทธศาสตร์การค้า (สนค.) กระทรวง พาณิชย์ รายงานดัชนีราคาผู้บริโภคทั่วไป (CPI) เดือน มิ.ย. 65 อยู่ที่ระดับ 107.85 จุด เพิ่มขึ้น 0.9% MoM และเพิ่มขึ้น 7.66%YoY (คาดเพิ่มขึ้น 7.5%YoY) ส่งผลให้เงินเฟ้อทั่วไปเฉลี่ย 6M65 เพิ่มขึ้น 5.61%YoY ด้านดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (Core CPI) เดือน มิ.ย. 65 อยู่ที่ระดับ 102.99 จุด เพิ่มขึ้น 0.24%MoM และ เพิ่มขึ้น 251%YoY ส่งผลให้เงินเฟ้อพื้นฐานเฉลี่ย 6M65 เพิ่มขึ้น 1.85%YoY โดีย สนค. มองว่าอัตราเงินเฟ้อ ที่เร่งตัวขึ้น เป็นผลมาจากความไม่แน่นอนในหลายปัจจัยทั้งในประเทศและต่างประเทศ โดย สนค. ยังคง คาดการณ์เงินเฟ้อปี 2565 ไว้ในกรอบเดิมที่ 46-5% โดยค่ากลางอยู่ที่ 4.5% / เอสแอสด์พี่โกลบอล(ซีไอพี เอส รายงานดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคบริการขันสุดท้าย เดือน มิ.ย. ปรับตัวเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ระดับ 54.3 จุด สูงกว่าประมาณการขั้นต้นที่ 534 จุด ส่วนดัชนี PMI รวมภาคผลิตและบริการขันสุดท้าย เดือน มิ.ย. อยู่ที่ 53 จุด สูงกว่าตัวเลขคาดการณ์เบื้องต้นที่ 53.1 จุด และเป็นการปรับเพิ่มต่อเนื่องจาก พ.ค. ที่ 53.1 จุด ทั้งนี้ ดัชนี PMI ที่อยู่เหนือระดับ 50 บ่งชีว่าภาคธุรกิจในสหราชอาณาจักรยังคงมีการขยายตัว อย่างไรก็ ตามปัจจัยเสียงจากอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น ส่งผลกระทบต่อคําสั่งซื้อใหม่ ซึ่งทําให้เกิดความกังวลถึงภาวะ เศรษฐกิจถดถอย

ปัจจัยทางเทคนิค - หุ้นแนะนํา ได้แก่ " STGT (แนวต้าน 17.7-18.4 / แนวรับ 16.7-16.4/Stop loss 15.7) G GPSC (แนวต้าน 67.25-68.50 / แนวรับ 64.0-63.25/Stop loss 61.00) TPAC (แนวต้าน 14.8-15.17 แนวรับ 14.0-13.8/Stop loss 13.0)

บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Asia Wealth Securities