หุ้นในกลุ่มท่องเที่ยวยังคงน่าสนใจ

Investment Ideas:

ภาพรวมการลงทุน - เราคาดว่า SET วันนี้ จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,665-1,685 จุด เราคาดว่า SET จะ ยังคงเคลื่อนไหวในกรอบ Sideway ถึง Sideway-down เนื่องจากขาดปัจจัยบวกสนับสนุนการลงทุน ขณะที่การซื้อขายจะยังเป็นไปอย่างเบาบางก่อนเข้าวันหยุดยาวในช่วงเทศกาลสงกรานต์ของไทย (13-15 เม.ย. 65) รวมไปถึงปัจจัยกดดันภาพรวมการลงทุนจาก การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและการลด ขนาดงบดุลของสหรัฐฯ การฟื้นตัวของ Bond Yield สหรัฐฯ จากความกังวลต่อภาวะเงินเฟ้อที่คาดว่าจะ ยังคงปรับเพิ่มต่อเนื่อง เป็นปัจจัยกดดันภาพรวมการลงทุน ปัจจัยสําคัญที่ต้องติดตาม ได้แก่ สถานการณ์ ตึงเครียดระหว่างรัสเซียและยูเครน การแพร่ระบาดของโควิดในจีน การประชุมธนาคารกลางยุโรป ECB (14 เม.ย.) คาดคงดอกเบี้ย แต่ต้องติดตามถ้อยแถลง ความเห็นเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่เร่งตัว ในภาวะภาพรวม เศรษฐกิจยังได้รับผลกระทบจากสถานการณ์ตึงเครียดระหว่างรัสเซียและยูเครน และมาตรการคว่ําบาตร รัสเซีย กลยุทธ์การลงทุนเราแนะนําหุ้นในกลุ่ม Domestic play เป็นหลัก โดยเรายังคงเลือก

(1) กลุ่ม อุปโภคบริโภค และกลุ่มค้าปลีก HMPRO CPALL (BK:CPALL) และ MAKRO (2) หุ้นที่ได้ประโยชน์จากนโยบาย ผ่อนคลายการเดินทางเข้าประเทศ เรามองเป็นบวกต่อหุ้นในกลุ่มท่องเที่ยว เราเลือก AOT (BK:AOT) BAFS AAV ERW SHR และ VRANDA (3) หุ้นที่ได้ประโยชน์จากการปรับขึ้นของอัตราดอกเบี้ย เราเลือก BLA และ (4) หุ้นในกลุ่ม Anti-oil เลือก MEGA รัฐฯ เตรียมเสนอยกเลิก Thailand Pass มองเป็นบวกต่อการท่องเที่ยว แนะนํา AOT BAFS AAV ERW SHR และ VRANDA - ภาครัฐฯ เตรียมเสนอนโยบายปลดล็อก เงื่อนไขการเข้าประเทศทั้งหมด (เหมือนกับก่อน วิกฤตโควิด-19 ช่วงก่อนปี 63) ด้วยการเสนอ ศบค. เพื่อยกเลิกการลงทะเบียนในระบบ Thailand Pass รวมถึงการเข้าประเทศในรูปแบบอื่น ที่เป็นมาตรการการเดินทางเข้าประเทศ ได้แก่ Test & Go และพื้นที่ใน โครงการ Sandbox ตั้งแต่ 1 มิ.ย. เป็นต้นไป เรามองเป็นบวกต่อภาพรวมท่องเที่ยวของไทย ขณะที่ปี 2565 ประมาณการจํานวนนักท่องเที่ยวของภาครัฐฯ จะสูงถึง 7-9 ล้านคน ประเด็นดังกล่าวเรามองเป็นบวกต่อหุ้น ที่เกี่ยวกับการท่องเที่ยว ได้แก่ (1) หุ้นในกลุ่มการบิน ได้แก่ AOT BAFS AAV และ BA และ

(2) หุ้นในกลุ่ม โรงแรม ได้แก่ MINT SHR CENTEL และ VRANDA ติดตามรายงานเงินเฟ้อสหรัฐฯ คํานี้ ตลาดคาด 8.4%YoY - กระทรวงแรงงานสหรัฐฯ มีกําหนดรายงานดัชนี ราคาผู้บริโภค (CPI) เดือน มี.ค. ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อจากการใช้จ่ายของผู้บริโภค วันนี้ (12 เม.ย. เวลา 19.30 น. ตามเวลาไทย) รวมไปถึงดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อจากการใช้จ่ายของผู้ผลิต Market Consensus ประเมินตัวเลขเงินเฟ้อดังกล่าวจะสูงถึง 8.4%YoY เป็นการปรับเพิ่มต่อเนื่องจากเดือน ก.พ. ที่เพิ่มขึ้น 7.9% YoY เราเชื่อว่ามีโอกาสที่จะออกมาตามคาด หรือสูงกว่าคาด สะท้อนจากอัตรา ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปี และ 19 ปี ที่ปรับเพิ่ม มาอยู่ที่ 2.50% และ 2.77% สะท้อนความ กังวลต่อการที่เฟดมีโอกาสปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอัตราเร่ง ซึ่งเราคาดว่ามีความเป็นไปได้สูงที่ เฟดจะปรับ ขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.50% ในการประชุม เดือน พ.ค. และ มิ.ย. ขณะที่ Market Consensus ประเมินว่าอัตรา ดอกเบี้ยนโยบายจะปรับขึ้นไปอยู่ที่ระดับ 2,50% ถึง 2.75% ในช่วงสิ้นปี 2565 ขณะที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ปรับแข็งค่าขึ้น โดย Dollar Index แข็งค่าขึ้นกว่า 1.7% ในเดือน เม.ย. (MTD) เราประเมินว่า เงินเฟ้อสหรัฐฯ จะทําจุดสูงในช่วง 2Q65 ก่อนปรับลดลงเหลือ 4% ถึง 59% ในช่วงที่เหลือของปี ขณะที่ค่าเงินบาทอ่อนค่า (จากผลของเงินดอลลาร์ที่กลับมาแข็งค่า) เราแนะนํา MEGA

• แนะเก็งกําไร Anti-oil หลังราคาน้ํามันดิบมีแนวโน้มลดลง เลือก BGRIM GPSC และ GULF - สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบ WTI ปรับลดลงกว่า 4% เมื่อคืนที่ผ่านมา สะท้อนความกังวลต่อ (1) แผนการระบายน้ํามันของสํานักงาน พลังงานสากล (IEA) โดย IEA มีมติระบายน้ํามัน 60 ล้านบาร์เรล ออกจากคลังน้ํามันสํารองของประเทศ สมาชิก ในช่วง 6 เดือนข้างหน้า ขณะที่สหรัฐฯ จะสมทบด้วยการระบายน้ํามัน 60 ล้านบาร์เรล เป็นส่วนหนึ่ง ของแผนการระบายน้ํามัน 180 ล้านบาร์เรล เพื่อเพิ่มอุปทานในตลาดน้ํามันดิบ และ (2) การประกาศ ล็อกดาวน์เมืองเซียงไฮ้ กระทบความต้องการใช้น้ํามันดิบของจีน โดยล่าสุด มอร์แกน สแตนลีย์ ปรับลด คาดการณ์ GDP ของจีน ในปี 2565 ลงเหลือ 4.6% จากระดับ 5.1% พร้อมกับคาดการณ์ว่า จีนจะยังคงใช้ นโยบาย Zero-COVID ต่อไปอีกในช่วงหลายเดือนข้างหน้า เนื่องจากไวรัสสายพันธุ์โอมครอนแพร่ระบาด อย่างรวดเร็ว แม้สัปดาห์ที่ผ่านมา EU จะมีมติคว่ําบาตรการนําเข้าถ่านหินจากรัสเซีย และมีแนวโน้มว่าจะ คว่ําบาตรน้ํามันจากรัสเซีย ในระยะอันใกล้ แต่เราประเมินความเป็นไปได้ค่อนข้างน้อย เนื่องจากการหาแหล่ง พลังงานอื่นชดเชย จะยิ่งเป็นปัจจัยหนุนเงินเฟ้อ เนื่องจากราคาเชื้อเพลิงที่ปรับเพิ่มขึ้น รวมไปถึงข้อจํากัดใน การหาแหล่งนําเข้าอื่นทดแทนในปริมาณสูง ทําให้เราคาดว่ามีโอกาสเห็นการปรับฐานของราคาน้ํามันดิบลง มาอยู่ในกรอบ 90-95 เหรียญต่อบาร์เรล ในช่วงสัปดาห์นี้ ประเด็นดังกล่าว เราแนะนํากลุ่ม Anti-oil เลือก AAV BA BGRIM GPSC GULF OSP CBG CPALL ua: BJC

มุมมองทางเทคนิค - หุ้นแนะนําปัจจัยทางเทคนิค เราเลือก SHR ILM และ OSP

บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Asia Wealth Securities