เรามีมุมมองเป็นบวกต่อ Domestic Play

Investment Ideas:

ภาพรวมการลงทุน - เราคาดว่า SET วันนี้ จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,675-1,695 จุด คาด SET ยังคง Sideway แม้จะมีปัจจัยบวกจากการเจรจาสันติภาพที่มีสัญญาณเชิงบวก หลังรัสเซียประกาศลด ปฏิบัติการทางทหารลงอย่างมีนัยสําคัญ อย่างไรก็ตามประเด็นดังกล่าวยังคงต้องติดตาม เนื่องจาก ข้อเสนอจากฝั่งรัสเซีย ยังไม่ได้ถูกตอบรับจากฝั่งยูเครน 4 เรื่องสําคัญได้แก่ ยูเครนต้องวางอาวุธ การ วางตัวเป็นกลางของยูเครน ยูเครนต้องรับรองสถานะรัฐเอกราชของโดเนตสค์และลูฮานสค์ รวมทั้งรับรอง ดินแดนไครเมีย เป็นของรัสเซีย ขณะที่ราคาน้ํามันดิบที่ปรับลดลง โดยในสัปดาห์นี้ราคาน้ํามันดิบปรับ ลดลงกว่า 8.48% เป็นลบต่อหุ้นในกลุ่มพลังงาน ซึ่งจะเป็นปัจจัยกดดันการฟื้นตัวของ SET ขณะที่วันนี้ ติดตามการประชุม กนง. เราคาดว่าจะยังคงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย แต่ประเด็นที่น่าสนใจอยู่ที่ ท่าทีของ ธปท. ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย เพื่อลดกระทบจากเงินเฟ้อ กลยุทธ์การลงทุน (1) แนะนํารอซื้อ หุ้นใน กลุ่มธนาคาร เราเลือก KBANK (BK:KBANK) BBL และ TTB และกลุ่มอุปโภคบริโภค และกลุ่มค้าปลีก HMPRO CPALL (BK:CPALL) และ MAKRO และ (2) แนะนําลงทุน หุ้นที่ได้ประโยชน์จากนโยบายผ่อนคลายการเดินทางเข้า ประเทศ เรามองเป็นบวกต่อหุ้นในกลุ่มท่องเที่ยวและโรงพยาบาล เราเลือก AOT (BK:AOT) AAV ERW SHR BH และ BDMS หุ้นในกลุ่มเครื่องดื่ม จาก Seasonal Demand เราเลือก SAPPE OSP และ CBG และหุ้น ในกลุ่ม Defensive ได้แก่ ADVANC INTUCH BLA และ BEM ติดตามการประชุม กนง. วันนี้ คาดคงดอกเบี้ย 0.5% ปรับลดประมาณการ GDP ปี 65 - การประชุมของ คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) วันนี้ (30 มี.ค.) เป็นการประชุมรอบสุดท้ายของ 1Q65 เราคาดว่า กนง. จะยังมีมติคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0.59% โดยประเด็นที่น่าสนใจอยู่ที่ (1) การปรับลดประมาณการ GDP ในปี 2565 ซึ่งทั้งสองส่วนเป็นผลมาจากการปรับเพิ่มขึ้นของราคาน้ํามันดิบในตลาดโลกที่สูงกว่าคาด (เดิม กนง. คาด GDP ไทยปี 65 เติบโต 3,46) และ (2),ท่าทีของ กนง. ในการกําหนดนโยบายการเงิน โดยเฉพาะช่วงเวลาที่เหมาะสมในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย เพื่อลดผลกระทบจากเงินเฟ้อที่ปรับเพิ่มขึ้นใน อัตราเร่ง (อัตราเงินเฟ้อของไทยในเดือน ม.ค. 65 อยู่ที่ 3.23% และเดือน ก.พ. 65 อยู่ที่ 5.28%) โดยเราคาด ว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของไทย จะเกิดขึ้นในช่วง 4Q65 ประเด็นการปรับลดประมาณการ GDP จะ ส่งผลลบต่อหุ้นในกลุ่ม Domestics play โดยเฉพาะ 4 Sector หลัก ได้แก่ (1) กลุ่มธนาคาร (2) กลุ่มอุปโภค บริโภค รวมทั้งกลุ่มค้าปลีก (3) กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ และ (4) กลุ่มที่เกี่ยวกับการท่องเที่ยว อย่างไรก็ตามหาก ราคาหุ้นใน 4 Sector หลักดังกล่าวปรับลดลง เป็นจังหวะเข้าทยอยสะสม โดยหุ้นในกลุ่มธนาคาร เราเลือก KBANK BBL และ TTB กลุ่มอุปโภคบริโภค และกลุ่มค้าปลีก HMPROCPALL และ MAKRO เพื่อลงทุนระยะ ยาว และหุ้นในกลุ่มที่เกี่ยวกับการท่องเที่ยว เลือก AOT AAV ERW และ SHR เป็นหุ้นเด่น

การเจรจาสันติภาพเป็นบวก หนุนภาพรวมการลงทุน แต่ต้องระวังแรงขายหุ้นในกลุ่มพลังงาน กดดันการ ฟื้นตัวของ SET - สัญญาน้ํามันดิบ WTI ส่งมอบเดือน พ.ค. ปิดที่ 105.96 เหรียญต่อบาร์เรล ลดลง 7.94 เหรียญ (-7%) หลังสถานการณ์รัสเซีย-ยูเครน มีสัญญาณเป็นบวก จากการเจรจาสันติภาพที่มีทิศทางที่เป็น บวก ขณะที่รัสเซียลดปฏิบัติการทางทหารลงอย่างมีนัยสําคัญ โดยเฉพาะรอบกรุงเคียฟ เมืองหลวงของยูเครน เพิ่มน้ําหนักต่อความเป็นไปได้ที่จะมีการเจรจาระหว่างประธานาธิบดีวลาดิเมียร์ ปูติน ผู้นํารัสเซีย และ ประธานาธิบดีโวโลดิเมียร์ เซเลนสกี ผู้นํายูเครน ในระยะอันใกล้ ประเด็นดังกล่าว บวกกับการที่สหภาพยุโรป (EU) ที่ไม่สามารถตกลงกันได้เกี่ยวกับแผนการคว่ําบาตรน้ํามันของรัสเซีย ก่อนหน้านี้ กดดันราคาน้ํามันดิบลง ต่อเนื่อง นอกจากนี้ราคาน้ํามันดิบยังมีปัจจัยลบกดดันจากทั้งด้านอุปสงค์ ที่ได้รับผลกระทบจากการที่จีน ประกาศมาตรการล็อกดาวน์เซี่ยงไฮ้ เพื่อควบคุมการแพร่ระบาดของโควิด-19 ส่งผลกระทบต่อความต้องการ ใช้น้ํามันของจีน (เริ่มตั้งแต่ที่ 28 มี.ค. ไปจนถึงวันที่ 5 เม.ย. 65) โดยการประเมินเบื้องต้นคาดว่าระยะสันจะ ทําให้ Demand ในจีนลดลง 5.2 แสนบาร์เรลต่อวัน จากการประกาศมาตรการล็อกดาวน์เซี่ยงไฮ้ และความ กังวลต่ออุปทาน หลังสหรัฐฯ และพันธมิตร ประสบความคืบหน้าในการเจรจาข้อตกลงนิวเคลียร์อิหร่าน ซึ่ง หากมีการบรรลุข้อตกลง จะทําให้อิหร่านกลับมาส่งออกน้ํามันในตลาด โดยก่อนหน้านี้อิหร่านประกาศความ พร้อมส่งออกน้ํามันดิบเพิ่ม 1.4 ล้านบาร์เรลต่อวัน ภายใน 2 เดือน หากบรรลข้อตกลงนิวเคลียร์อิหร่านกับ ชาติตะวันตก รายงานตัวเลขทางด้านเศรษฐกิจที่สําคัญ - สถาบันปิโตรเลียมอเมริกา (API) รายงานปริมาณสํารองน้ํามันดิบ ของสหรัฐฯ ในสัปดาห์ที่ผ่านมา สิ้นสุดวันที่ 25 มี.ค. ลดลง 3 ล้านบาร์เรล (คาดลดลง 1.558 ล้านบาร์เรล) โดยปริมาณสํารองน้ํามันสําเร็จรูปลดลงทั้งน้ํามันเบนซิน และดีเซล ที่ลดลง 1.4 ล้านบาร์เรล และ 2.15 แสน บาร์เรล ตามลําดับ ติดตามรายงานปริมาณสํารองน้ํามันดิบจากทางสํานักงานสารสนเทศด้านการพลังงาน ของรัฐบาลสหรัฐฯ (IEA) คืนนี้ (30 มี.ค.) คาดลดลง 1.7 ล้านบาร์เรล ในสัปดาห์ที่ผ่านมา สิ้นสุดวันที่ 25 มี.ค. รวมทั้งปริมาณสํารองน้ํามันเบนซินที่จะลดลง 1.9 ล้านบาร์เรล และปริมาณสํารองน้ํามันกลั่นที่จะลดลง 1.5 ล้านบาร์เรล / ดัชนีความเชื่อมั่นของผู้บริโภคสหรัฐฯ เดือน มี.ค. อยู่ที่ 107.2 จุด ตามคาด และเป็นการ เพิ่มขึ้นต่อเนื่องจากเดือน ก.พ. ที่ระดับ 105.7 จุด โดยดัชนีความเชื่อมั่นของผู้บริโภคได้รับแรงหนุนจากแนวโน้มตลาดแรงงานที่แข็งแกร่ง รวมทั้งการชะลอตัวของจํานวนผู้ติดเชื้อโควิด-19 ในสหรัฐฯ

• มมมองทางเทคนิค - หุ้นแนะนําปัจจัยทางเทคนิค เราเลือก AOT AMATAV และ OISHI

บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Asia Wealth Securities