KOSPI ของเกาหลีใต้หยุดการซื้อขายชั่วคราวหลังดิ่งกว่า 5% จาก SK Hynix และ Samsung
Investment Ideas:
ผันผวนในกรอบ Sideway โดยคาดว่า SET จะยังได้แรงหนุนจากการเข้าซื้อหุ้นในกลุ่ม Value Play หนุนตลาด จากผลของราคาน้ํามันดิบที่ปรับเพิ่ม อย่างไรก็ตามเราเชื่อว่า SET ยังมีความเสี่ยงในระยะอัน ใกล้จาก Bond Yield Spread 310 ปี ที่ลดลงเหลือเพียง 17bps และเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นในอัตราเร่ง เพิ่มน้ําหนักต่อการที่เฟดจะปรับขึ้นดอกเบี้ยอีก 50bps ในการประชุมเดือน พ.ค. รวมไปถึงการกําหนด แนวทางการทํา QT ซึ่งจะเป็นปัจจัยกดดัน SET ในช่วงที่เหลือของเดือน มี.ค. และเดือน เม.ย. กลยุทธ์ การลงทุน เน้นลงทุนหุ้นใน กลุ่มเครื่องดื่ม (CBG OISHI ICHI TACC SAPPE และ OSP) ตามพอร์ต Trading Idea ที่เราแนะนํา รวมไปถึงหุ้นในกลุ่ม Defensive ที่เราแนะนําก่อนหน้านี้ (BH BDMS INTUCH ADVANC BEM HMPRO CPALL (BK:CPALL) และ MAKBO) ขณะที่การฟื้นตัวของราคาน้ำมันดิบ
Trading Ideas: 8 หุ้น เด่นรับหน้าร้อน เลือก CBG OISHI ICHI TACC SAPPE CPN KOOL และ TSR เป็น หุ้นเด่น - Seasonal Demand จากสภาพอากาศที่ร้อนขึ้น กรมอุตุนิยมวิทยาพยากรณ์ฤดูร้อนของไทยปี 2565 จะเริ่มตั้งแต่ 2 มี.ค. 2565 สิ้นสุดกลาง พ.ค. 2565 คาดว่าจะมีอุณหภูมิสูงสุดเฉลี่ยประมาณ 35 องศา แม้จะต่ํากว่าค่าเฉลี่ยปกติแต่จะสูงกว่าปี 2560 ที่ผ่านมา โดยเฉพาะกลาง มี.ค. ถึง กลาง พ.ค. อากาศร้อน อบอ้าวเป็นระยะ และอากาศร้อนจัดหลายพื้นที่ในบางช่วง ประเด็นดังกล่าวเรามองเป็นบวกต่อ (1) หุ้นใน กลุ่มเครื่องดื่ม ได้แก่ OSP CBG HTC OISHI ICHI TACC และ SAPPE (2) หุ้นในกลุ่มบรรจุภัณฑ์เครื่องดื่ม ได้แก่ PDG และ SITHAI (3) หุ้นในกลุ่มห้าง ร้านสะดวกซื้อ ได้แก่ CPN และ CPALL และ (4) หุ้นในกลุ่ม พัดลม และเครื่องปรับอากาศ (รวมเครื่องกรองน้ํา คอยล์เย็น คอยล์ร้อน) ได้แก่ KOOL SNC TSR CIG และ PACO ถ้อยแถลงประธานเฟด สอดคล้องกับมุมมองของเรา มองตลาดมี Downside จากการเร่งปรับขึ้นอัตรา ดอกเบี้ย - ถ้อยแถลงของนายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในการประชุมประจําปี ของสมาคมเศรษฐศาสตร์ธุรกิจแห่งชาติ (NABE) ได้ 3 ประเด็นที่น่าสนใจ (1) ภาพรวมเศรษฐกิจแข็งแกร่ง โดยเฉพาะตลาดแรงงาน (2) เฟดมีโอกาสปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยมากกว่า 25bps ในบางการประชุม หรือ หลายการประชุม หากมีความจําเป็น เป็นผลจากอัตราเงินเฟ้อที่เร่งตัว และอยู่ในระดับสูง และ (3) การปรับ ลดขนาดงบดุล จะเกิดขึ้นเร็วสุดในการประชุมเดือน พ.ค. ถ้อยแถลงของประธานเฟดล่าสุดสอดคล้องกับ มุมมองของเราที่เชื่อว่าเฟดจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายขึ้นไปสูงระดับ 1% ภายใน 1H65 จากแรง กดดันด้านเงินเฟ้อ ที่เราคาดว่าจะยังปรับเพิ่มขึ้นในรายงานเดือน เม.ย. และ พ.ค. 65 สะท้อนจากราคา เชื้อเพลิงที่ปรับเพิ่ม และทําให้อัตราดอกเบี้ยนโยบาย ณ สิ้นปี 2565 อยู่ที่ 1.75% ด้านการปรับลดขนาด งบดุล เพื่อดูดซับสภาพคล่อง (QT) ซึ่งปัจจุบัน US Current Balance sheet อยู่ที่ 8.9 ล้านล้านเหรียญ กรณี Base Case คาดว่าจะลดลงเหลือ 8.5 ล้านล้านเหรียญ ภายในสิ้นปี 2565 และลดลงเหลือ 7.7 และ 7.0 ล้าน ล้านเหรียญ ภายในสิ้นปี 2560-2567 แต่กรณีแย่สุดจะลดลงเหลือ 7.3 ล้านล้านเหรียญ ภายในสิ้นปี 2565 และลดลงเหลือ 6.0 และ 5.0 ล้านล้านเหรียญ ภายในสิ้นปี 2566-2567 ถือเป็นความเสียงกดดัน Sentiment การลงทุนในช่วงที่เหลือของเดือน มี.ค. และเดือน เม.ย. เราประเมินกรอบ SET ในช่วงเวลาดังกล่าว โดยให้ แนวรับ 1,590-1,620 จุด และแนวต้าน 1,660-1,680 จุด
PBOC คงดอกเบีย LPR อายุ 1 ปี และ 5 ปี มองเป็น Sentiment เชิงลบเล็กน้อย - ธนาคารกลางจีน (PBOC) มีมติคงอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ลูกค้าชั้นดี (LPB) ประเภท 1 ปีที่ระดับ 3.7% และคงอัตราดอกเบีย LPR ประเภท 5 ปี ที่ระดับ 4.6% ในการประชุมวานนี้ (21 มี.ค.) เรามองเป็นลบเล็กน้อยต่อ Sentiment การ ลงทุน เนื่องจากก่อนหน้านี้ เราและ Market Consensus ประเมินว่าธนาคารกลางจีน จะมีการปรับลดอัตรา ดอกเบี้ยเงินกู้ LPR ประเภท 1 ปี และ 5 ปี ลง เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจต่อเนื่อง จากสถานการณ์ความไม่แน่นอน ระหว่างยูเครน-รัสเซีย รวมไปถึงลดผลกระทบจากการที่รัฐบาลประกาศล็อกดาวน์หลายเมือง โดยเฉพาะ เซินเจิ้น เพื่อป้องกันการแพร่ระบาดของโรคโควิด-19 ราคาน้ํามันดิบปรับเพิ่ม หลังเยอรมนีเดินหน้าแผนลดพึ่งพาก๊าซฯ รัสเซีย เร่งเจรจาซื้อก๊าซฯ กาตาร์ ทดแทน แนะเพียงเก็งกําไร - ราคาน้ํามันดิบ WTI ล่าสุดปรับเพิ่มกว่า 6.7% เมื่อคืนที่ผ่านมา อยู่ที่ 110.76 เหรียญต่อ บาร์เรล ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการที่เยอรมนี้บรรลุข้อตกลงความเป็นหุ้นส่วนด้านพลังงานในระยะยาวกับ กาตาร์ เพื่อลดการพึ่งพาก๊าซธรรมชาติจากรัสเซีย จากสถานการณ์ยูเครน-รัสเซีย ที่เกิดขึ้นทําให้เยอรมนี้ระงับ โครงการท่อส่งก๊าซนอร์ดสตรีม 2 (Nord Stream 2) ซึ่งเป็นโครงการส่งก๊าซฯ ของรัสเซียมายังเยอรมนี โดย เยอรมนี้มีการนําเข้าก๊าซฯ ประมาณ 5.2 หมื่นล้านลูกบาศก์เมตร จากรัสเซีย ในปี 2563 (คิดเป็น 65% ของ การนําเข้าก๊าซฯ ของเยอรมนี) อย่างไรก็ตามราคาน้ํามันดิบที่ปรับเพิ่ม และยืนในระดับสูงจะเป็นปัจจัยกดดัน เศรษฐกิจ และจะกลับมากระทบ Demand น้ํามัน ในระยะต่อไป ทําให้เราแนะเก็งกําไรหุ้นในกลุ่มพลังงานเลือก PTTEP PTT (BK:PTT) BCP และ SPRC เป็นหุ้นเด่น
• มมมองทางเทคนิค - หุ้นแนะนําปัจจัยทางเทคนิค เราเลือก BCH PSL และ JAS
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Asia Wealth Securities
