ราคาทองคำและเงินลดลงต่อเนื่องเนื่องจากความแข็งแกร่งของดอลลาร์กดดันตลาดโลหะ
เมื่อคืน Powell พูดอะไรบ้าง ผลการประชุม FED มีอะไรที่น่าสนใจบ้างเรามาสรุปกัน ช่วง statement ออกมาตลาดเหมือนจะกังวลเล็กน้อยโดนเทขายลงมา แต่เมื่อ Powell พูดจบตลาดก็วิ่งขึ้นต่อ
1. statement ออกมาก่อน และ tone ดูค่อนข้าง Hawkish(เข้มงวด) โดยออกมาตามตลาดคาด ปีนี้จะขึ้นดอกเบี้ยทั้งหมด 7 ครั้ง ปีหน้าอีก 4 ครั้ง และคราวนี้ขึ้น 0.25% และคาดการณ์เงินเฟ้อ 4.3% จากรอบที่แล้วคาด 2.6% และจะลดลงเหลือ 2.7% และ 2.3% ในปีถัดๆไป และปรับ GDP ลงเป็น 2.8% จาก 4% ถือว่าค่อนข้างตามคาด
2. หลังจาก Statement ออกมา นักวิเคราะห์ส่วนนึงเริ่มมองว่า FED too aggressive เกินไป ในสถานการณ์ไม่แน่นอนแบบนี้ บางคนก็เชื่อว่า FED ควรจะลด Balance sheet มากกว่าขึ้นดอกเบี้ย สรุป Tone ที่ออกมาค่อนข้าง Hawkish ทีเดียวกับการขึ้นดอกเบี้ย 11 ครั้งในปีนี้และปีหน้า นั่นทำให้ตลาดเริ่มกังวลใจว่าการขึ้นดอกเบี้ยที่เร็วเกินไป จะส่งผลลบต่อเศรษฐกิจมากกว่า
3. Powell เริ่มออกมาพูด ถึงความเสี่ยงของเงินเฟ้อเริ่มสูงขึ้น และถ้าฟังจนจบ ก็เหมือนจะเน้นย้ำเรื่องเงินเฟ้อบ่อยมาก และยังมีการบอกต่อว่าการประชุมครั้งหน้าจะเริ่มคุยเรื่อง QT tightening หรือเริ่มดูดเงินออกก็ถือว่าเร็วกว่าคาด เพราะตอนแรกตลาดคาดว่าเริ่ม QT ปลายปี ดังนั้นการประชุมรอบหน้าจึงน่าติดตาม และ FED น่าจะเอาจริง เอาจังเกี่ยวกับการคุมเงินเฟ้อจริงๆ ถึงขนาด Goldman Sachs คาดเลยว่าคราวหน้าจะขึ้น 0.5% + QT เลย
4. Powell ยังย้ำว่า Recession วิกฤตภายในปีนี้และปีหน้า ไม่ได้สูงขึ้นอย่างมีนัยยะ เขายังเชื่อว่าเศรษฐกิจแข็งแกร่งมาก รวมไปถึงเครื่องมือพยากรณ์ต่างๆก็ไปในทิศทางนี้เช่นกัน เหมือนจะพยายามเน้นย้ำว่า การขึ้นดอกเบี้ยหลายๆครั้งของ FED จะไม่มีปัญหา และเหมือนจะยังบอกว่ายืดหยุ่น แต่ไปในทิศทางที่พร้อมจะเข้มงวดมากขึ้นถ้าจำเป็น(แต่ไม่ได้บอกว่า ถ้าแย่จะผ่อนคลายยังไงต่อ)
5. Powell พูดถึงเงินเฟ้อว่าจะกลับไประดับ 2% โดยที่ตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่ง อันนี้ตลาดน่าจะชอบ การขึ้นดอกเบี้ย 11 ครั้งใน 2 ปีโดยที่ตลาดแรงงานไม่กระทบ หรือนั่นหมายถึงเศรษฐกิจจะไม่ถดถอย สามารถไปถึงเป้าได้พร้อมๆกัน ก็ต้องบอกว่าบางคนก็ไม่เชื่อว่า FED จะทำได้
6. แน่นอนก็มีคนถามว่า การขึ้นดอกเบี้ยแบบนี้ จะทำให้เงินตกงานเพิ่มขึ้นตามมา Powell ตอบว่า ถ้าปราศจากความเสถียรภาพของราคา ไม่มีทางที่การจ้างงานจะขึ้นไปได้สูงสุด Powell เชื่อว่า เขาสามารถทำได้ โดยทำให้ราคากลับไปมีเสถียรภาพ ร่วมกับตลาดแรงงานที่ยังแข็งแกร่ง และยังเสริมด้วยว่า wage ยังไม่ได้มีปัญหา
จะเห็นว่า Tone เสียงการประชุมคราวนี้ถือว่าค่อนข้าง Hawkish ทีเดียว แต่ตลาดไม่ได้ตอบรับด้านลบเพราะ in-line ตามที่ตลาดคาดไว้เกือบทุกอย่าง แต่จริงๆถ้าดูการคาดการณ์ของ FED ที่เชื่อว่า คนตกงานตอนนี้ 3.8% จะลดลงเหลือ 3.5% ในปลายปีหน้า แสดงว่า FED เชื่อมั่นว่าการขึ้นดอกเบี้ย หรือแม้กระทั่งการยืดหยุ่นนโยบาย โดยเชื่อว่าเศรษฐกิจอเมริกาสามารถรองรับได้ และจะทำให้เป้าทางด้านเงินเฟ้อ และเป้าการจ้างงานไปถึงพร้อมกันได้ แบบนี้ย่อมดีกับตลาดหุ้น
แน่นอนบางคนไม่เชื่อว่าสามารถเป็นไปได้ แต่นักวิเคราะห์บางคนก็ชี้ถึงเหตุผลว่า สามารถทำได้ แต่วันหลัง แอดจะเอามาเล่าให้ฟังล่ะกัน เขาอธิบายไว้อย่างไร ถ้าคนไม่เชื่อว่า FED และคิดว่าจะต้องเกิด recession ก่อนก็ต้องมองตลาด Rally รอบนี้แค่ rebound เพื่อลงต่อ แต่ถ้าใครเชื่อ FED ก็ต้องบอกน่าจะมองเป็นจังหวะในการซื้อมากกว่า ดังนั้นไม่แปลกที่เราจะเห็น volume เข้าซื้อเมื่อวานเยอะมาก อาจจะเกิดจากทั้งสองส่วน ทั้งคนมอง rebound และเชื่อมั่นใน FED แต่ส่วนตัวแอดก็เชื่อใน FED เพราะตั้งแต่เทรดมา FED มีการตัดสินใจผิดพลาดน้อยมาก แม้หลายๆครั้งจะรู้สึกตามไม่ทัน หรือไม่เข้าใจก็ตาม ส่วนตัวยังเชื่อว่า Don't bet against FED
ติดตามข่าวสารการลงทุนได้ที่ Bigmove club news