Investment Ideas:
ภาพรวมการลงทุน - เราคาดว่า SET วันนี้ จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,620-1,645 จุด (แนวรับ 1,620 ถึง 1,605 จุด) ตลาดหุ้นยังมีปัจจัยกดดันจากผลของความไม่แน่นอนของสถานการณ์ ยูเครน-รัสเซีย ขณะที่การเจรจาสันติภาพยังไม่มีความคืบหน้าในทางบวก ทําให้ประเด็นดังล่าว ยังคงต้องติดตามอย่างใกล้ชิด โดยตลาดกลับมาให้น้ําหนักต่อภาพรวมเศรษฐกิจ ที่มีความเสี่ยง ต่อการเกิดภาวะ Stagflation (ภาวะเงินเฟ้อสูงในช่วงที่เศรษฐกิจอ่อนแอ) ขณะที่การฟื้นตัวของ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้นปรับลดลงน้อยกว่าระยะยาว ทําให้ตลาด กลับมาให้ความสนใจเพิ่มขึ้นต่อการเกิดภาวะ Inverted Yield Curve ซึ่งเป็นสัญญาณการเข้าสู่ ภาวะเศรษฐกิจตกต่ํา โดยผลการศึกษาข้อมูลในช่วงปี 1990 ถึงปัจจุบัน การเกิดภาวะ Inverted Yield Curve จํานวน 3 ครั้ง ซึ่งจะตามมาด้วยวิกฤตเศรษฐกิจ ภายใน 6-12 เดือน ทําให้ SET ขาดปัจจัยบวกหนุนการฟื้นตัวระยะสั้น กลยุทธ์การลงทุน สําหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้มาก เราแนะนําเก็งกําไรหุ้นในกลุ่ม Commodity Play ตาม Trading Idea ที่เราแนะนํา สําหรับนัก ลงทุนที่ไม่สามารถรับความเสี่ยงจากความผันผวนของ SET ได้ เราแนะนําลดพอร์ตการลงทุน หรือลงทุนในกลุ่ม Defensive ได้แก่ BH BDMS INTUCH ADVANC BEM HMPRO CPALL (BK:CPALL) และ MAKRO
• Trading Ideas: Commodity Play ยังน่าสนใจในระยะสั้น จากสถานการณ์ยูเครน ที่ยังมีความไม่แน่นอน เลือก BANPU PTTEP BCP PSL RCL และ AH - สถานการณ์ความไม่แน่นอนระหว่าง ยูเครน-รัสเซีย ล่าสุดสหรัฐฯ พร้อมออกมาตรการคว่ําบาตรการนําเข้าน้ํามันจากรัสเซีย แม้จะไม่ได้รับ ความร่วมมือจากพันธมิตรในยุโรป โดยก่อนหน้านี้เยอรมนี้เป็นหนึ่งในประเทศที่แสดงท่าที่คัดค้าน แผนการห้ามนําเข้าน้ํามันจากรัสเซีย ขณะที่การเจรจาสันติภาพระหว่างยูเครน-รัสเซีย ยังไม่มีความ คืบหน้าในทางบวก แต่ยังคงแผนที่จะมีการเจรจาเพิ่มเติมในระยะอันใกล้ โดยรัสเซียเสนอเงื่อนไขที่ ยูเครนจะต้องปฏิบัติตามเพื่อให้รัสเซียยุติปฏิบัติการทางทหาร ได้แก่ (1) ยูเครนจะต้องยุติการ ดําเนินการทางทหาร (2) ยูเครนจะต้องแก้ไขรัฐธรรมนูญเพื่อนําไปสู่การเป็นประเทศเป็นกลาง โดย ยูเครนจะต้องปฏิเสธความตั้งใจที่จะเข้าร่วมกลุ่มพันธมิตร (3) ยูเครนจะต้องให้การรับรองว่าไครเมีย เป็นดินแดนของรัสเซีย และ (4) ยูเครนจะต้องให้การรับรองว่าสาธารณรัฐประชาชนโดเนตสก์และ ลูฮันสก์ เป็นรัฐอิสระ ประเด็นดังกล่าวเป็นปัจจัยที่ทําให้ราคา Commodity ปรับเพิ่ม เรามองเป็น บวกต่อหุ้นในกลุ่มพลังงาน ได้แก่ BANPU PTTEP PTT (BK:PTT) BCP และ SPRC หุ้นในกลุ่มขนส่ง ได้แก่ PSL ITA และ RCL และกลุ่มเกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร ได้แก่ TWPC NO และ TMILL รวมไปถึงทิศทางของค่าเงินบาทที่กลับมาอ่อนค่า จะเป็นบวกต่อ AH และ SMPC • สถานการณ์ยูเครน-รัสเซีย ยังเป็นปัจจัยที่ทําให้ตลาดผันผวน - ประเด็นที่น่าติดตามสัปดาห์นี้อยู่ที่
(1) สถานการณ์การแพร่ระบาดโควิด-19 ในประเทศ ที่เริ่มมีจํานวนผู้ติดเชื้อเพิ่มขึ้น (รวม RT-PCR และ ATK)
(2) การรายงาน GDP ในช่วง 4Q64 ของยูโรโซน วันที่ 8 มี.ค. (คาดเพิ่มขึ้น 0.3%QoQ และเพิ่มขึ้น 4.6%YoY) รวมทั้งของญี่ปุ่น วันที่ 9 มี.ค. (คาดเพิ่มขึ้น 1.4%QoQ และเพิ่มขึ้น 5.69%YoY)
(3) รายงาน CPI และ PPI เดือน ก.พ. ของจีน วันที่ 9 มี.ค. (คาด CPI เดือน ก.พ. เพิ่มขึ้น 0.3% MoM และเพิ่มขึ้น 0.8%YoY / คาด PPI เดือน ก.พ. เพิ่มขึ้น 8.7%YoY)
(4) รายงาน Headline CPI และ Core CPI สหรัฐฯ เดือน ก.พ. (คาด Headline CPI เดือน ก.พ. เพิ่มขึ้น 0.8%MoM และเพิ่มขึ้น 7.9%YoY/ คาด Core CPI เดือน ก.พ. เพิ่มขึ้น 0.5%MoM และเพิ่มขึ้น
5.9%YoY) และ (5) การประชุม ECB วันที่ 10 มี.ค. • มุมมองทางเทคนิค - หุ้นแนะนําปัจจัยทางเทคนิค เราเลือก MINT SGP และ BCH
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Asia Wealth Securities