คาด SET กลับมาผันผวน จากความไม่แน่นอนในยูเครน

Investment Ideas:

ภาพรวมการลงทุน - เราคาดว่า SET วันนี้ จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,685-1,710 จุด SET ยังคงมีความ ผันผวนต่อเนื่อง จากสถานการณ์ความไม่แน่นอนในยูเครน โดยล่าสุด รัสเซียได้เริ่มอพยพเจ้าหน้าที่ออก จากสถานเอกอัครราชทูตประจํากรุงเคียฟ ประเทศยูเครน ด้านสหรัฐฯ สหภาพยุโรป อังกฤษ ออสเตรเลีย แคนาดา และญี่ปุ่น ออกมาตรการตอบโต้รัสเซียด้วยการคว่ําบาตรธนาคารบางแห่ง และนักธุรกิจบางราย ขณะที่เยอรมนีประกาศระงับการอนุมัติโครงการท่อส่งก๊าซธรรมชาติ Nord Stream 2 โครงการดังกล่าว ยังไม่ได้เริ่มดําเนินการ) เป็นการชั่วคราว ส่งผลให้ราคาน้ํามันดิบและราคาทองคําปรับเพิ่ม สวนทางกับ สินทรัพย์เสียง (ตลาดหุ้น และตลาด Cryptocurrency) ที่ถูกลดน้ําหนักลงทั้งหมด เรามองหาก สถานการณ์ยืดเยื้อ จะทําให้เกิดภาวะ supply chain disruption เรามองเป็นบวกต่อหุ้นในกลุ่ม ขนส่ง ทางเรือ ได้แก่ PSL RCL และ ITA และกลุ่ม Logistic ได้แก่ SONIC WICEJll และ JWD (ติดตามเนื้อหา เพิ่มเติมใน Trading Idea ในบทวิเคราะห์กลยุทธ์ Daily Strategy วานนี้ (23 ก.พ.) ขณะที่เรายังคง มุมมองเดิมต่อการปรับขึ้นของราคาน้ํามันดิบ จะเป็นบวกต่อ Oil Play ไม่มาก แต่จะกระทบราคาหุ้นของ กลุ่มบริษัทที่มีต้นทุนเชื้อเพลิงในกระบวนการผลิตและการดําเนินงาน ในสัดส่วนที่สูงอย่าง กลุ่มโรงไฟฟ้า (ที่มีสัดส่วนรายได้จาก SPP สูง) และกลุ่มธุรกิจการบิน และผลกระทบทางอ้อมจากอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ส่งผลต่อต้นทุนวัตถุดิบและราคาสินค้า กระทบหุ้นในกลุ่มอสังหาฯ รับเหมาก่อสร้าง ยานยนต์ นิคม อุตสาหกรรม ร้านอาหาร เกษตร และกลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ รวมไปถึงเป็นปัจจัยเร่งอัตราเงินเฟ้อให้ เพิ่มสูงขึ้น และเพิ่มน้ําหนักต่อการที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ย 0.5% ใน FOMC March Meeting ระหว่างวันที่ 15-16 มี.ค. ประเด็นที่น่าติดตามสัปดาห์นี้ ประเด็นอยู่ที่ การรายงาน PCE และ Core PCE Price Index สหรัฐฯ วันที่ 25 ก.พ. ซึ่งเป็นดัชนีเงินเฟ้อที่ Fed ให้น้ําหนักในการกําหนดทิศทางการดําเนินนโยบาย การเงิน Trading Ideas: ศบค.ชุดใหญ่ มีมติผ่อนผันเกณฑ์การตรวจคัดกรอง หนุน High season การท่องเที่ยว เลือก AOT (BK:AOT) MINT และ ERW เป็นหุ้นเด่น - ที่ประชุม ศบค.ชุดใหญ่ มีมติปรับมาตรการป้องกันโรคสําหรับการ เดินทางเข้าราชอาณาจักร จากเดิมตรวจหาเชื้อด้วยวิธี RT-PCR 2 ครั้ง ปรับเป็น 1 ครั้ง และ ครั้งที่ 2 ตรวจ ด้วย ATK ด้วยตนเอง ในวันที่ 5 เริ่มตั้งแต่ 1 มี.ค. พร้อมปรับลดวงเงินประกันสุขภาพนักท่องเที่ยวจากเดิม 50,000 เหรียญ มาเป็นไม่น้อยกว่า 20,000 เหรียญ มติดังกล่าวสอดคล้องกับภาคเอกชน ที่เสนอให้มีการ ผ่อนคลายทั้งมาตรการ เพื่อให้เกิดบรรยากาศที่ดีสําหรับการท่องเที่ยวภายในประเทศ โดยเฉพาะการตรวจ RT-PCR Test ของนักเดินทางขาเข้าประเทศ เพื่อเป็นการสนับนุน High season ของการท่องเที่ยว โดย AWS ได้รวบรวมข้อมูลมาตรการเปิดรับนักท่องเที่ยวในหลายประเทศ มีมาตรการที่เน้นเพียงการฉีดวัคซีน ครบโดส กับผลการตรวจ RT-PCR ก่อนเข้าประเทศ 72 ชั่วโมง ได้แก่ กรีซ UAE ฝรั่งเศส เยอรมนี ออสเตรีย รวมถึงสหรัฐฯ ข้อเสนอดังกล่าวหากได้รับการตอบรับ จะเป็นบวกต่อหุ้นในกลุ่มที่เกี่ยวกับการท่องเที่ยว ทั้ง ธุรกิจที่เกี่ยวกับการบิน และธุรกิจโรงแรม ได้แก่ AOT AAV BA ERW MINT CENTEL SHR M และ SPA

• ECB ปรับท่าที่ Hawkish มากขึ้น อาจขึ้นดอกเบียก่อนจบโครงการ QE หลังเงินเฟ้อยังคงเร่งตัว - นายโรเบิร์ต โฮลซแมน กรรมการกําหนดนโยบายของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ได้ให้สัมภาษณ์กับหนังสือพิมพ์ NZZ ของ สวิตเซอร์แลนด์ ถึงความเป็นไปได้ที่ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบียครั้งแรก ก่อนยุติโครงการซื้อพันธบัตร ตามมาตรการ Pandemic Emergency Purchase Programme (PEPP) วงเงิน 1.85 ล้านล้านยูโร (เข้าซื้อ พันธบัตรเฉลี่ยเดือนละ 2 หมื่นยูโร) มีกําหนดสิ้นสุด เดือน มี.ค. 65 และปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ครั้งที่ 2 ในช่วงสิ้นปี 2565 ที่เป็นมุมมองที่ Hawkish เพิ่มขึ้นจากที่ก่อนหน้านี้ ECB จะส่งสัญญาณเสมอว่า ไม่ควรปรับ ขึ้นอัตราดอกเบี้ยจนกว่าจะยุติการซื้อพันธบัตร ทั้งนี้ท่าทีที่ Hawkish มากขึ้นของคณะกรรมการ ECB ส่วน หนึ่งเป็นผลมาจากการเร่งขึ้นของอัตราเงินเฟ้อของยูโรโซน โดยก่อนหน้านี้สํานักงานสถิติแห่งสหภาพยุโรป (ยูโรสแตท) รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของยูโรโซน เดือน ม.ค. เพิ่มขึ้น 5.1%YoY สูงกว่าที่ Market Consensus คาดไว้ที่ 4,49%YoY เป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ นับตั้งแต่ที่ยูโรสแตทเริ่มรวบรวมข้อมูล และเป็นการเพิ่มขึ้นต่อเนื่องจากเดือน ธ.ค. 64 ที่เพิ่มขึ้น 5.0%YoY โดยอัตราเงินเฟ้อในช่วงหลายเดือนที่ผ่าน มา สูงกว่าเป้าหมายเงินเฟ้อที่ ECB ตั้งไว้ที่ 2% ขณะที่การประชุม ECB ล่าสุด (3 ก.พ.) ECB มีมติคูงอัตรา ดอกเบี้ยนโยบาย (อัตราดอกเบี้ยรีไฟแนนซ์) ที่ระดับ 0% ซึ่งเป็นระดับต่ําสุดในประวัติการณ์ รวมทั้งอัตรา ดอกเบี้ยเงินฝากที่ธนาคารพาณิชย์ฝากไว้กับ ECB ที่ -0.5% และคงอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่ระดับ 0.25% บทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานวันนี้ - Earnings Results: PACO Earnings Results: PACO (ซื้อ, ราคาเป้าหมาย 3.7 บาท) กําไรสุทธิ 4Q64 เติบโต YoY แต่ลดลง QoQ - บริษัทรายงานกําไรสุทธิ 4Q64 อยู่ที่ 16 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 68%YoY แต่ลดลง 51%QoQ ตามทิศทางของ รายได้ รายได้ใน 4Q64 ลดลง QoQ หลังกระบวนการผลิตได้รับผลกระทบจากปัญหาโควิด-19 ภาพรวมปี 64 กําไรสุทธิยังปรับเพิ่ม 40%YoY โดยอัตรากําไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นมาอยู่ 25% จากการควบคุมค่าใช้จ่ายได้ดี แนวโน้มผลประกอบการปี 65 ยังเติบโตต่อเนื่อง จากตลาดทั้งในและต่างประเทศ รวมถึงธุรกิจใหม่ OEM และการควบคุมต้นทุนการผลิต ได้ประโยชน์จากมาตรการภาษีของรถยนต์ไฟฟ้า ประกาศจ่ายปันผลปี 64 ที่ 0.05 บาท ขึ้น XD วันที่ 5 พ.ค. จ่าย 20 พ.ค. แนะนํา “ซื้อ” ให้ราคาเป้าหมาย 3.70 บาท มุมมองทางเทคนิค - หุ้นแนะนําปัจจัยทางเทคนิค เราเลือก BANPU HMPRO และ BEM

บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Asia Wealth Securities